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Nuevo enfoque financiero de AT&T para HBO Max

Para inversores que han seguido AT&T 's(Bolsa de Nueva York: T)actualizaciones trimestrales desde el lanzamiento de HBO Max el verano pasado, había una métrica que faltaba notablemente en su informe del primer trimestre. La compañía no proporcionó un número para las nuevas activaciones de HBO Max. En su lugar, los inversores recibieron información sobre los ingresos medios nacionales por usuario y el total de suscriptores internacionales.

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He aquí por qué AT&T está cambiando el enfoque.

Fuente de la imagen: WarnerMedia.



De lo que no funciona a lo que funciona

En pocas palabras, compartir los números de activación de HBO Max simplemente resaltó un punto de falla para AT&T. A finales de 2020, solo un tercio de los clientes pagar por HBO a través de su paquete de cable había activado sus suscripciones a HBO Max. Si bien ese número estaba mejorando a medida que la compañía agregaba contenido de alto perfil a HBO Max, como su lista de películas WarnerMedia, aún fue una gran decepción para muchos inversores.

De modo que la empresa ahora se está volviendo a centrar en las relaciones totales con los clientes. Como mencionó el CEO John Stankey en la llamada de ganancias del primer trimestre, 'Nos alienta nuestro impulso y cómo nuestro equipo de administración se está ejecutando en contra de nuestra prioridad singular de hacer crecer las relaciones con los clientes en nuestras áreas de enfoque de mercado'.

Los suscriptores totales de HBO crecieron en 2.7 millones, liderados por los nuevos registros de HBO Max. Los suscriptores minoristas, aquellos que pagan por HBO Max como un servicio independiente, compensan con creces una pequeña disminución entre los clientes que pagan por HBO a través de su proveedor de cable. La gerencia también estaba interesada en resaltar sus ingresos promedio por usuario, que deberían aumentar ya que un mayor porcentaje de suscriptores paga directamente por HBO Max.

HBO Max se lanzará en 60 mercados internacionales en la segunda mitad de 2021. La compañía se construye sobre una base de casi 20 millones de suscriptores en mercados fuera de los Estados Unidos, pero ese número ha bajado alrededor de 1 millón desde el primer trimestre de 2020. ahora es una indicación de que AT&T confía en que puede producir un crecimiento constante de suscriptores desde aquí.

En su día del inversor el mes pasado, AT&T dijo que espera finalizar 2021 con entre 67 millones y 70 millones de suscriptores globales de HBO . Tenía casi 64 millones a finales de marzo. Teniendo en cuenta que solo hubo tres semanas más de datos en la actualización trimestral desde que AT&T proporcionó esa guía, eso parece extremadamente conservador. La gerencia dijo que no tiene planes de actualizar su guía en este momento durante la llamada de ganancias.

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Por que las activaciones de HBO Max siguen siendo importantes

Si bien AT&T está aumentando el número total de suscriptores y parece estar a punto de superar su guía para 2021, la tasa de activación de la compañía fue una métrica importante a seguir.

Por un lado, les dio a los inversores una idea sobre el atractivo que tenía para los espectadores el contenido adicional (no HBO) del servicio de transmisión. El único obstáculo entre los suscriptores actuales de HBO y esas opciones ampliadas es el escaso esfuerzo de descargar una nueva aplicación en su teléfono o plataforma de TV conectada e iniciar sesión. Por eso, esas activaciones pueden ofrecer una idea de cómo están funcionando sus inversiones adicionales en contenido. fuera.

Además, una de las principales razones por las que AT&T luchó duro para obtener el control total sobre sus suscriptores de HBO Max fue para controlar todos los datos de sus usuarios. Es posible que los suscriptores de HBO heredados que no activen HBO Max no brinden tanto valor a AT&T sin los datos de visualización sólidos del servicio de transmisión.

Otra razón por la que las activaciones son una métrica útil es porque los consumidores que se suscriben a HBO a través de la televisión de pago que activan HBO Max probablemente tienen menos probabilidades de abandonar. Ese fue uno de los principales razones detrás del lanzamiento de HBO Max en primer lugar.

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Un suscriptor de HBO heredado que activa HBO Max puede ser uno de los clientes con menos probabilidades de dejar el servicio. Aquellos que se suscriban directamente (suscriptores minoristas, como los llama AT&T) pueden cancelar cualquier mes. Casi el 80% de los suscriptores nacionales de HBO no se suscriben directamente a HBO Max.

La dirección sigue confiando en sus expectativas de baja rotación. Stankey dijo que la deserción es consistente con las expectativas de la gerencia de cara al año.

Pero queda por ver cuántos suscriptores se quedarán cuando las películas de Warner Brothers ya no se estrenen en HBO Max. No hay duda de que sus lanzamientos estrella han sido un fuerte impulsor para los suscriptores minoristas, pero sin un nuevo lanzamiento cada mes para mantenerlos interesados, podría no ser tan fácil mantenerlos pagando $ 14.99 por mes.

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Todavía hay muchos interrogantes sobre la capacidad de AT&T para aumentar los suscriptores de HBO Max al rango de 120 millones a 150 millones para 2025, su objetivo expresado. Eliminar las activaciones de HBO Max de sus informes no hará nada para ayudar a aumentar la confianza de los inversores.



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