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Under Armour registra un aumento masivo de ventas en el primer trimestre. ¿Está de vuelta en el juego?

Muchos inversores de crecimiento se han rendido Debajo de la armadura (Bolsa de Nueva York: UA)(Bolsa de Nueva York: UAA)en los últimos años y el precio de las acciones de la marca de ropa deportiva de bajo rendimiento ha estado en constante declive. La volatilidad económica de principios de 2020 no ayudó a la situación, pero su sólido desempeño desde marzo de 2020 ha ayudado a que el precio de las acciones vuelva un poco.

Ese sólido desempeño continuó en 2021 con el fabricante de ropa y calzado deportivo que reportó un aumento interanual del 35% en las ventas en el primer trimestre. ¿Qué deberían hacer los inversores con esta mejora de las ganancias del primer trimestre?

Las ventas vacilantes empeoran con la pandemia

En sus primeros años, Under Armour se centró en ropa deportiva tecnológicamente avanzada para atletas serios, y su ascenso se vio como una amenaza para los líderes del mercado como Nike (NYSE: OF)y adidas (OTC: ADDYY). Pero las ventas comenzaron a fallar hace unos años debido a la mala gestión y un entorno altamente promocional, lo que diluyó su marca premium.





Stephen Curry jugando baloncesto.

La estrella de la NBA Stephen Curry tiene un acuerdo de patrocinio con Under Armour. Fuente de la imagen: Under Armour.

Antes de la pandemia, las ventas en Estados Unidos, el principal mercado de la empresa, eran un punto débil. Under Armour solo logró un aumento de ventas del 1% en 2019, con una disminución del 2% en el mercado de EE. UU. Que lo arrastró hacia abajo (incluida una caída del 6% en solo el cuarto trimestre).



La pandemia obstaculizó los esfuerzos para cambiar las cosas a principios de 2020. Under Armour tocó fondo con una caída de ventas interanual del 41% en el segundo trimestre y terminó el año fiscal 2020 con una caída general de las ventas del 15%.

Under Armour vuelve al juego

Patrik Frisk tomó las riendas como CEO en enero de 2020 e inmediatamente comenzó a implementar iniciativas de reducción de costos, actualizaciones de la gestión de inventario y un nuevo plan de marketing para impulsar a la empresa. Estos nuevos esfuerzos ayudaron a aliviar parte de la presión de la pandemia y posicionaron a la empresa para que le fuera bien cuando reabrieran las tiendas. Esos esfuerzos parecen finalmente estar dando sus frutos según las ganancias del primer trimestre de 2021.

Los ingresos totales aumentaron 32% año tras año sobre una base de moneda neutral, impulsados ​​por un aumento del 32% en las ventas en EE. UU. El crecimiento internacional fue mayor, como es habitual, con un aumento del 58%, y el mayorista se recuperó, con un aumento del 35%. La compañía también volvió a ser rentable, con $ 78 millones en ingresos netos, o $ 0,17 en ganancias por acción.



La gerencia elevó su perspectiva para el 2021 a un aumento de un año tras año porcentual alto, reemplazando la guía anterior de aumento de un solo dígito. El pronóstico de ganancias por acción se elevó a una pérdida de $ 0.02 a $ 0.04, reemplazando la guía anterior de una pérdida de $ 0.18 a $ 0.20.

Como parte del plan de reestructuración de la compañía establecido el año pasado, Under Armour ya ha tomado un cargo antes de impuestos de $ 450 millones de los $ 550 millones a $ 600 millones proyectados. Espera reconocer otros $ 35 millones a $ 40 millones en el segundo trimestre, lo que seguirá presionando el resultado final.

Under Armour aún tiene más por hacer

Es importante señalar que el salto en las ventas del primer trimestre es más que una comparación de una pandemia. Solo unas dos semanas del primer trimestre de 2020 de Under Armour cayeron dentro de la pandemia (aunque fue más parte del bloqueo de China). Los ingresos del primer trimestre de 2021 de $ 1.3 mil millones son un aumento con respecto al primer trimestre de 2019, e incluso son más que los ingresos del primer trimestre de 2018, que anteriormente tenían el récord de ventas del primer trimestre. Esta es una buena noticia para la empresa, que ha estado luchando por lograr un gran avance.

'Con un balance sólido y un inventario bien administrado', dijo Frisk, 'confiamos en nuestra capacidad para conducir bien hasta 2021 a medida que volvemos a la ofensiva y hacemos un progreso medido para regresar a un crecimiento sostenible y rentable a largo plazo término.'

Under Armour todavía proyecta una pérdida para todo el año fiscal, pero si mantiene su nivel actual de progreso, ese pronóstico probablemente se volverá positivo para 2022, si no antes. Todavía no llamaría una compra a las acciones de Under Armour, pero definitivamente es una para volver a ponerla en la lista de observación.



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