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Comprensión del balance general de una aseguradora


Fuente: Northeast Underwriters.

Las compañías de seguros confunden a muchos estadounidenses, con primas costosas que a menudo no brindan ningún beneficio obvio durante los buenos tiempos y con procesos difíciles de seguir cuando es necesario presentar una reclamación. Sin embargo, por más difícil que sea para los consumidores entender a las compañías de seguros, los inversores a menudo tienen un trabajo más difícil, ya que los estados financieros de las aseguradoras a menudo se ven muy diferentes de lo que verían en compañías de otras industrias. Podría decirse que encontrará el aspecto más importante de las finanzas de una compañía de seguros en su balance, así que echemos un vistazo a lo que normalmente puede esperar ver en el balance de una aseguradora para que pueda analizar las compañías de seguros que le interesan. inversiones potenciales.

Simplificar el balance de una aseguradora
La parte más difícil de entender a las compañías de seguros y sus finanzas es entender la nueva terminología. Cosas como las primas de reaseguro prepagas, las primas por cobrar y los costos de adquisición diferidos parecen calculados para confundir al inversionista promedio.



Pero cuando se reducen las operaciones de una compañía de seguros a su nivel más básico, el modelo de negocio es relativamente sencillo de entender. Las compañías de seguros recolectan dinero de sus clientes, lo invierten durante un período de tiempo y luego lo devuelven a los asegurados en forma de reclamaciones. El dinero sobrante es una ganancia para la compañía de seguros.


Fuente de la imagen: StockMonkeys.com.

Entonces, al mirar el balance de una aseguradora, puede crear algunas categorías de elementos de base amplia para simplificar las cosas. Incluyen:

  • Inversiones. Por lo general, estos incluirán una combinación de bonos y otros valores de renta fija, acciones ordinarias y preferentes, efectivo e inversiones a corto plazo.
  • Dinero que la compañía de seguros adeuda pero que aún no ha recibido. Esta categoría incluye las primas por cobrar de los clientes, así como los ingresos por reclamaciones de las compañías de reaseguros con las que la aseguradora trabajó para compartir el riesgo de ciertas pérdidas.
  • El valor de los servicios que la compañía de seguros ha pagado pero que aún no ha recibido. Esta categoría incluye el dinero pagado a las compañías de reaseguros en primas para períodos de tiempo futuros, así como lo que la aseguradora ha pagado en comisiones a los vendedores para atraer nuevos clientes de pólizas, también conocido como costos de adquisición diferidos.
  • Otros activos, como propiedad y equipo, así como asignaciones de impuestos sobre la renta.

Cuando miras estas categorías, lo más importante es lo que invierte la empresa. Para maximizar las ganancias, las compañías de seguros deben tomar el dinero de la prima que reciben y obtener el mejor rendimiento posible, al mismo tiempo que se aseguran de que haya dinero disponible para pagar las reclamaciones cuando sea necesario.

Pasando al lado del pasivo del balance
Mientras tanto, equilibrar los activos de la aseguradora son sus pasivos. Estos también incluyen terminología bastante confusa, pero nuevamente, puede simplificarlos en categorías amplias:

  • Dinero que la compañía de seguros tiene actualmente pero que ya está comprometida a pagar. Esto incluye reclamos impagos, montos adeudados a compañías de reaseguros por primas y montos adeudados a clientes por anualidades y otros productos de seguros.
  • Dinero que cobró la compañía de seguros en primas iniciales para futuros períodos de seguro. Esto también se conoce como primas no devengadas.
  • Deuda que la compañía de seguros tiene con los bonistas.
  • Otros pasivos, como cuentas por pagar y gastos acumulados.

Aquí, las cantidades más importantes son las dos categorías de dinero que posee la compañía de seguros. Cuando sumas esas dos categorías y luego restas el dinero en el lado de los activos del balance general que la aseguradora aún no ha cobrado a los asegurados, tienes flotador - el determinante clave del éxito de una compañía de seguros, porque define cuánto dinero tiene la compañía disponible para invertir y generar retornos que mejoren las ganancias.

Qué buscar
Idealmente, una compañía de seguros debería tener tres características. Debe tener tanto flotador como sea posible. Su deuda debería ser relativamente baja, o al menos en niveles manejables. Y finalmente, debe tener la mayor cantidad de capital social posible, ya que representa el valor de liquidación estimado del negocio cuando se elimina el impacto de las operaciones.

El balance de una aseguradora proporciona solo una pieza del rompecabezas general para los inversores. Sin embargo, es un elemento crucial de entender para tener una mejor idea de cuán saludable es financieramente una compañía de seguros.



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