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El crecimiento del comercio electrónico de UPS llegó para quedarse

Líder de entrega de paquetes United Parcel Service (NYSE: UPS)tuvo un año increíble, registrando ingresos récord e ingresos operativos ajustados. Si bien es fácil atribuir el desempeño del gigante del transporte marítimo a los vientos de cola inducidos por la pandemia, UPS confía en que puede continuar capitalizando los impulsores clave del crecimiento en los próximos años.

Analicemos qué impulsó las acciones de UPS al alza en 2020 y, lo que es más importante, determinemos si ese crecimiento fue un destello o el comienzo de algo más grande.

El propietario de una pequeña empresa dobla y empaqueta la ropa mientras otro revisa una computadora portátil.

Fuente de la imagen: Getty Images.





Crecimiento de las pymes y el comercio electrónico

Uno de los principales impulsores del crecimiento de UPS en 2020 fue su capacidad para aprovechar las necesidades de las pequeñas y medianas empresas (PYMES). Junto con un aumento en las ventas de empresa a consumidor (B2C), el crecimiento de las pymes ayudó a compensar las caídas en las ventas B2B. Al igual que con el cuidado de la salud, la pandemia ayudó al éxito de la compañía con estas pequeñas empresas, ya que todos, desde minoristas establecidos hasta Etsy los estafadores paralelos establecieron escaparates en línea. Pero su éxito no se debió únicamente a la pandemia. Más bien, UPS comenzó a aumentar sus inversiones en comercio electrónico en 2019, antes de que se informara del primer caso de COVID-19.

En un esfuerzo por brindarles a las pymes las mismas ventajas que a las empresas más grandes, UPS se asoció con proveedores en línea, comerciantes y proveedores de pagos para formar su Programa de acceso digital (DAP) en octubre de 2019. El programa brinda a las pymes herramientas como gestión de pedidos, cumplimiento, entrega servicios y más para ayudarlos a brindar un mejor servicio a sus clientes y manejar la logística. La estrategia está destinada a diferenciar UPS de otros repartidores de paquetes . Y está funcionando.



Después de agregar 120,000 nuevas cuentas DAP en el segundo trimestre y 150,000 en el tercer trimestre, UPS ahora tiene más de 700,000 cuentas totales y espera que los ingresos de DAP alcancen los $ 1 mil millones en 2021. El crecimiento de la cuenta DAP contribuyó a mayores ventas de PYMES. UPS aumentó el volumen de PYMES en un 28,5% interanual en el cuarto trimestre, en comparación con un crecimiento interanual récord del 18,7% en el tercer trimestre. Este crecimiento es especialmente significativo si se considera que UPS solo pudo aumentar las ventas de sus clientes en un 4% durante el cuarto trimestre.

Inversiones oportunas

UPS probablemente no habría tenido el éxito que tuvo si no hubiera acelerado las inversiones en Fastest Ground Ever, su iniciativa para reducir el tiempo de tránsito mediante la expansión de su flota y servicios de logística. En el segundo trimestre, la directora ejecutiva Carol Tome señaló que inicialmente se esperaba que la expansión Fastest Ground Ever concluyera la inversión en junio de 2021. Al impulsar inversiones de tiempo en tránsito de $ 750 millones hasta 2020, UPS pudo lanzar el programa a principios de noviembre. . Tome hizo esto para aprovechar el volumen SMB, comentando:

[E] esto es un gran problema porque el 46% de nuestros clientes PyMEs o clientes potenciales nos dicen que el tiempo en tránsito es lo principal en su mente. Cuando terminemos, estaremos en paridad o mejor en 20 de los 25 mercados que importan en los EE. UU. Llegaremos al 90% de la población de EE. UU. En tres días. El 75% de la población de EE. UU. Tendrá entregas los sábados. Y luego, por supuesto, tenemos la entrega los domingos a través de nuestro producto SurePost. Esto importa. ¿Y por qué me estoy centrando en las PYMES? Porque el cliente PYME valora nuestra red de extremo a extremo y nos paga por ello.



Avance rápido hasta el cuarto trimestre, y el stock de transporte aumentó el volumen terrestre de fin de semana en un 94%; El volumen de pymes en sus líneas más rápidas de todos los tiempos creció un 40%, y los ingresos de su programa DAP crecieron un 360% en 2020. La decisión de Tome de abrir el bolsillo y apoyarse en las tendencias del consumidor valió la pena. Si bien este crecimiento será difícil (si no imposible) de replicar en 2021, UPS sigue estando bien posicionado para hacer crecer su negocio de comercio electrónico e inscribir a más pymes en su programa de acceso digital.

Representación de un mapa global con arcos que conectan varias ciudades del mundo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

2021 y más allá

Al invertir en pequeñas y medianas empresas, UPS está diversificando eficazmente su negocio para no depender de unos pocos clientes importantes. Amazonas (NASDAQ: AMZN)sigue siendo el cliente más grande de la compañía, que comprende el 13,3% de los ingresos totales de 2020 en comparación con el 11,6% en 2019.

La gran pregunta para UPS es si puede retener a los clientes que ganó durante la pandemia y, al mismo tiempo, recuperar sus ingresos B2B. La gerencia cree que invertir en pymes es la decisión correcta a largo plazo porque involucra a clientes de mayor margen en lugar de empresas de bajo margen y alto volumen como Amazon. También cree que muchos de sus clientes PYMES seguirán con UPS porque ofrece la mejor red de extremo a extremo. Tome señaló que no espera que 'las ventas de comercio electrónico como porcentaje de las ventas minoristas disminuyan' y que la empresa debería poder expandir el margen operativo y lograr un mayor el rendimiento del capital invertido (ROIC) en 2021.

En términos de inversiones, UPS espera gastar $ 4 mil millones en 2021, en comparación con gastos de capital de alrededor de $ 5,6 mil millones en 2020. De eso, $ 1,6 mil millones se asignan a gastos de capital de mantenimiento, $ 400 millones a proyectos de crecimiento a largo plazo y $ 2 mil millones a tecnología y capacidades de red. Alrededor de $ 1 mil millones, la mitad de su inversión en tecnología y redes, está programada para la expansión internacional y de la atención médica. Internacional es el segmento con el margen de beneficio más alto, y tuvo un año espectacular en 2020. Publicó ingresos operativos ajustados récord y obtuvo un asombroso margen operativo ajustado del 24,3%.

UPS pagó un récord de $ 4.04 en dividendos por acción en 2020. Hace unas semanas, aumentó su dividendo trimestral a $ 1.02 por acción con más aumentos de dividendos potencialmente en camino. Actualmente tiene una rentabilidad por dividendo del 2,5%. Con un negocio que funciona a toda máquina y muchas perspectivas de crecimiento, UPS parece ser una acción de dividendos segura con mucho potencial alcista.



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