Invertir

Uso de la relación precio-valor contable para analizar acciones

Puede calcular la relación precio-valor contable, o P / B, dividiendo el precio de las acciones de una empresa por su valor contable por acción, que se define como sus activos totales menos cualquier pasivo. Esto puede resultar útil cuando esté realizando un análisis exhaustivo de una acción.

¿Por qué utilizar la relación precio-valor contable?

En pocas palabras, una relación precio-valor contable más baja podría indicar que una acción está infravalorada. Cuando está comparando dos acciones con crecimiento y rentabilidad similares, P / B puede ser útil para determinar cuál es el mejor valor en un momento dado.

Iconos de negocios superpuestos sobre una imagen de un empresario

Fuente de la imagen: Getty Images.



Cuanto menor sea la relación precio-valor contable de una empresa, mejor será su valor en general. Esto puede ser especialmente cierto si el valor en libros de una acción es menor que uno, lo que significa que se negocia por menos del valor de sus activos. Comprar acciones de una empresa por menos del valor contable puede crear un 'margen de seguridad' para los inversores de valor. Sin embargo, una relación P / B muy baja también puede ser un signo de problemas en una empresa, por lo que debe utilizarse como parte de un análisis de acciones exhaustivo.

Como el relación precio-ventas , la relación precio-valor contable puede ser una métrica particularmente útil para una empresa con ganancias inconsistentes o negativas; otras métricas comunes como la relación precio-beneficio no son tan significativos en estas situaciones. Por ejemplo, muchas acciones bancarias tienen ganancias extremadamente inconsistentes, por lo que la relación P / B puede brindar una imagen más clara del valor relativo de estas empresas.

Cómo calcular el valor de precio a libros

El valor en libros es igual al valor de mercado actual de una empresa dividido por el 'valor en libros' de todas sus acciones. Para determinar el valor en libros de una empresa, deberá consultar su balance. También conocido como capital contable o capital contable, esta cantidad es igual a los activos de la empresa menos sus pasivos.

rentabilidad media anualizada s & p 500

donde comprar monedas shiba inu

A continuación, divida el valor en libros por la cantidad de acciones en circulación para encontrar el valor en libros de la empresa por acción para poder compararlo con el precio actual de las acciones.

Finalmente, divida el precio actual de las acciones de la compañía por el valor en libros por acción.

Ejemplo

Calculemos la relación P / B para la empresa X, que tiene:

  • Activos totales de $ 3 mil millones
  • Pasivo total de $ 2 mil millones
  • 100 millones de acciones en circulación
  • Un precio de acción actual de $ 15

Comenzamos calculando el valor en libros de la Compañía X, restando $ 2 mil millones (pasivos) de $ 3 mil millones (activos) para obtener un valor en libros de $ 1 mil millones. Dividir esos $ 1 mil millones por los 100 millones de acciones en circulación nos da un valor en libros por acción de $ 10. Finalmente, dividimos el precio actual de las acciones de $ 15 por esos $ 10 para alcanzar un múltiplo de precio a libro de 1,5.

Una palabra de precaución

Price to book es útil solo para evaluar ciertos tipos de negocios. Si la mayoría de los activos de una empresa son intangibles, como es el caso de muchas empresas de tecnología, su precio de contabilización puede ser inútilmente alto. Gigante del software Microsoft , por ejemplo, cotiza por más de 10 veces su valor en libros. Por otro lado, el precio para reservar puede ser útil para empresas de capital intensivo como los bancos.

Un análisis de la relación P / B no nos dice mucho por sí solo. Para obtener una imagen más completa de la valoración de una empresa, debe utilizarla en combinación con métricas de rentabilidad como el rendimiento sobre el capital (ROE). Por ejemplo, durante los últimos cinco años, Banco de America El múltiplo precio-reserva ha sido menor que JPMorgan Chase 's. Sin embargo, eso no significa necesariamente que Bank of America sea 'más barato'. De hecho, el ROE de JP Morgan ha sido consistentemente más alto que el de Bank of America.

Gráfico de precio de BAC a valor contable

Precio BAC a valor contable datos por YCharts

cuántas ubicaciones tiene chipotle

Si bien el precio para reservar puede ser una métrica útil para tener en su caja de herramientas, es solo una parte del rompecabezas cuando se trata de evaluar qué acciones están infravaloradas.



^