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El segmento de peor desempeño de Wal-Mart Stores Inc. en 2015

2015 ha sido un año feo para Tiendas Wal-Mart (Bolsa de Nueva York: WMT). La acción experimentó su mayor caída en un solo día en octubre cuando la administración recortó la orientación, y el minorista más grande del mundo se ha enfrentado a vientos en contra desde múltiples ángulos. El crecimiento del asistente de comercio electrónico Amazon.com ha socavado la ventaja de precio bajo de Wal-Mart. Los informes deficientes de satisfacción del cliente han obligado a la empresa a aumentar los salarios, recortando las ganancias, y un dólar más fuerte ha pesado sobre su negocio internacional. En el transcurso del año, la acción ha perdido alrededor de un tercio desde su pico en enero, cayendo constantemente durante todo el camino.

Si bien se puede culpar a cualquier número de divisiones del gigante minorista, es el segmento estadounidense el que merece el título de peor desempeño. Wal-Mart divide su negocio en tres segmentos: EE. UU., Internacional y Sam's Club. Las tiendas de Wal-Mart en EE. UU. Representan la mayor parte de los ingresos y las ganancias, y fueron la única división que registró una caída en los ingresos operativos en los tres trimestres de este año. Los ingresos operativos en esa división se redujeron un 7,9%, ya que se invirtieron en salarios más altos, capacitación y comercio electrónico para mejorar el rendimiento de la tienda.

Toda esa mano de obra no es barata
Con 2,2 millones de empleados en todo el mundo, Wal-Mart tiene más personas trabajando para él que cualquier otra organización del mundo después del Departamento de Defensa y el Ejército chino. Este año, el CEO Doug McMillon asumió el desafío de renovar el organigrama para brindar un mejor servicio al cliente. No solo aumentó el salario base a $ 9 / hora, prometiendo subir nuevamente en febrero a $ 10 / hora, sino que reorganizó los departamentos y la dotación de personal.



Fuente: Walmart.com

El minorista eliminó el puesto de gerente de zona, reasignando a esos 4.500 trabajadores a otro lugar, una medida que, según dijo, reduciría la burocracia, mejoraría el servicio al cliente y brindaría más información a los trabajadores de primera línea. Al mismo tiempo, la empresa otorgó aumentos a los gerentes de departamento y más capacitación para los empleados.

Se espera que Wal-Mart gaste hasta $ 2.7 mil millones durante este año y el próximo en mayores salarios y capacitación, una suma enorme a la que renunciar en los resultados finales. Con un margen operativo en el segmento de aproximadamente el 6%, Wal-Mart tendrá que aumentar las ventas en aproximadamente $ 42 mil millones, lo que significaría aumentar sus ingresos en EE. UU. En un 14%.

Eso llevará varios años, y el director financiero de Wal-Mart, Charles Holley, reconoció en el anuncio de recorte de orientación de la compañía que no se espera que las ganancias aumenten sustancialmente hasta 2019. Sin embargo, hay indicios de que la compañía se está moviendo en la dirección correcta. Las ventas comparables están mejorando después de años de crecimiento negativo o plano, alcanzando el 1,5% en el segundo y tercer trimestre de este año. El comercio electrónico también ha sido una fuente de crecimiento, subiendo un 17% en la primera mitad del año, aunque se desaceleró al 10% en el tercer trimestre debido a los desafíos en los mercados internacionales.

Por último, su formato de mercado de vecindad ha generado un crecimiento de ventas comparable de manera constante en cifras de un solo dígito, aunque la administración está desacelerando el ritmo de nuevas aperturas a medida que la compañía se retira y se enfoca en el comercio electrónico.

De cara al futuro, Wal-Mart ya ha entregado sus malas noticias. Se espera que las ganancias por acción caigan entre un 6% y un 12% el próximo año, pero el mercado ya lo ha tenido en cuenta, lo que significa que Wal-Mart se ha dado un listón bajo que superar.

El desempeño de la compañía empeorará antes de mejorar, pero parece estar avanzando en la dirección correcta, con ventas comparables mejorando y los clientes notando las mejoras en la tienda. 2016 será otro año difícil, pero el director ejecutivo Doug McMillon parece estar guiando a la empresa hacia un futuro mejor.



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