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¿Quiere invertir en vehículos autónomos? Estas son las 2 acciones que querrá tener

Están surgiendo dos líderes en la conducción autónoma y es posible que no sean las empresas en las que primero piensa en ese espacio. Del alfabeto (NASDAQ: GOOG)Subsidiaria de Waymo y Motores generales' (NYSE: GM)Los dos Cruise comenzarán a enviar sus vehículos de prueba sin tripulación para fin de año, tirando de los conductores de respaldo que han sido un elemento básico hasta ahora.

Docenas de fabricantes de automóviles de Tesla (NASDAQ: TSLA)para BMW han estado agregando funciones de asistencia al conductor que conducen a la autonomía, pero ninguna ha alcanzado aún la funcionalidad completamente autónoma. Y la mayoría de los fabricantes de automóviles no han puesto a prueba sus sistemas prototipo en millones de millas de pruebas de carretera en el mundo real con solo un conductor de respaldo de emergencia, por lo que Waymo y Cruise están por delante del resto en ese sentido. Ahora que se están retirando esos impulsores, los dos gigantes realmente pueden comenzar a construir sus modelos comerciales totalmente autónomos, y ahí es donde se llevará a cabo la verdadera innovación.

Vehículo conceptual Cruise Origin.

Fuente de la imagen: Cruise.



La autonomía es solo el comienzo

Waymo primero sacará a sus conductores de respaldo de los automóviles que operan en un área de 50 millas cuadradas de Phoenix, mientras que Cruise planea enviar sus vehículos sin conductor no tripulados a la carretera en el área difícil de San Francisco. Si bien la conducción autónoma por sí sola es un hito clave, no es el objetivo final.

El objetivo final es utilizar esta nueva tecnología para impulsar las empresas de viajes compartidos autónomos, que tienen un potencial multimillonario. Según los informes, Waymo comenzará a permitir que sus vehículos lleven pasajeros este año, y Cruise tiene planes de lanzar su vehículo autónomo Origin, que está diseñado específicamente para viajes compartidos.

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Es este tipo de disrupción hacia la que todas las empresas en esta carrera se están orientando en la industria automotriz.

¿Cuánto vale un negocio autónomo de viajes compartidos?

Hagamos algunos cálculos al dorso de la servilleta para mostrar qué tan grande podría ser el mercado de estas empresas autónomas, comenzando con las siguientes suposiciones:

  • Una empresa capta el 1% del mercado en 10 años.
  • Genera ingresos de $ 1 por milla (Uber / Lyft cuestan alrededor de $ 2 por milla).

Dadas estas suposiciones y los 3.225 billones de millas recorridas en los EE. UU. En 2018, los datos más recientes disponibles, dentro de 10 años, una compañía de viajes compartidos autónoma podría generar $ 32.3 mil millones en ingresos anualmente.

Tenga en cuenta también que estas empresas están haciendo que los conductores sean innecesarios y (en el caso de Cruise) están construyendo vehículos eléctricos que cuestan menos de operar que los vehículos tradicionales, por lo que esto tiene el potencial de ser un negocio de mayor margen que los servicios de transporte privado de hoy.

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Para poner ese desempeño financiero en contexto, son más ingresos de los que generan Uber o Lyft en un año. Pero dados sus costos más bajos y una década para crecer, es razonable esperar que una de estas empresas pueda transportar pasajeros en el 1% de sus millas de viaje por carretera, o más.

Gráfico de ingresos UBER (TTM)

Ingresos UBER (TTM) datos por YCharts

Lo que trato de subrayar aquí es que el lanzamiento de negocios de viajes compartidos totalmente autónomos en las principales ciudades de EE. UU. Es un gran problema. Durante la próxima década, esta podría ser una gran oportunidad, y Waymo y Cruise están claramente un paso por delante de la competencia.

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Moviendo la aguja

Como inversores, todavía no podemos ser propietarios de Waymo o Cruise directamente, pero podemos ser propietarios de sus empresas matrices. Alphabet es propietaria absoluta de Waymo y GM posee alrededor del 69% de Cruise, pero GM claramente tiene la mayor ventaja desde el punto de vista de la inversión. Una participación del 69% en una empresa con el tipo de cifras de ingresos supuestos anteriores movería la aguja mucho más para las acciones de GM que para las de Alphabet.

Gráfico de capitalización de mercado de GM

Capitalización de mercado de GM datos por YCharts

Alphabet tiene proporcionalmente menos ventajas que ganar con Waymo solo por su gran tamaño, pero aun así, podría ser una gran adición al negocio del gigante tecnológico.

Si bien muchas empresas están invirtiendo en la conducción autónoma y están comenzando a desarrollar sus modelos comerciales en el espacio, Waymo y Cruise parecen tener una ventaja sobre la competencia. Sus vehículos están diseñados para ser totalmente autónomos y las empresas ya están desarrollando plataformas de viajes compartidos que podrían alterar la economía de la propiedad del vehículo.

GM tiene el mayor potencial alcista desde el punto de vista de la inversión, pero no descarte lo importante que podría ser Waymo para mantener viva la historia de crecimiento a largo plazo de Alphabet. Ambas compañías tienen mucho que esperar ahora que tendrán vehículos totalmente autónomos en la carretera.



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