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Advertencia a los inversores en energía: el carbón está muerto y el petróleo es el siguiente

La industria de la energía a menudo se define por grandes tendencias radicales que dan forma a todas las empresas que la integran. A principios del siglo XX, las mayores tendencias fueron el crecimiento del petróleo como combustible para el transporte y el carbón como combustible para el consumo de electricidad.

En las últimas dos décadas, el carbón se ha dejado de lado para las plantas de energía de gas natural y energía renovable que son más rentables y más limpias. Es probable que los mercados de transporte sean los siguientes, con vehículos eléctricos (EV) ofrecidos por casi todos los fabricantes de la industria.

El éxito de Tesla ha demostrado que la demanda de vehículos eléctricos es fuerte, pero el mercado aún es muy joven y aún no ha perturbado mucho las existencias de petróleo. Pero grandes movimientos como Motores generales' (Bolsa de Nueva York: GM)El compromiso de fabricar únicamente vehículos eléctricos para 2035 ayudará a impulsar al mundo más allá del petróleo. ¡Los inversores deben prepararse a sí mismos y a sus carteras ahora!



Imagen de barril de petróleo con gráfico de estrellarse detrás.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La escritura está en la pared

Los vehículos eléctricos han ido ganando terreno lentamente durante años, pero es su escala actual lo que los hace tan problemáticos para los mercados petroleros. Según el Departamento de Energía de EE. UU., Se vendieron 17,763 vehículos eléctricos enchufables en 2011, apenas lo suficiente para tener un efecto en el mercado automotriz. Pero ese número aumentó a 326,644 en 2019. Esa es una tasa de crecimiento anual del 44% y un aumento de la participación de mercado de 0.1% a aproximadamente 1.9% de los aproximadamente 17 millones de vehículos vendidos cada año.

Si ese crecimiento del 44% continúa en los EE. UU., Los vehículos eléctricos reemplazarán a todos los vehículos que funcionan con gasolina en poco más de una década. Es probable que la transición de los vehículos a gasolina no ocurra tan rápido, pero el compromiso de GM muestra que no ve un futuro en los vehículos de combustión interna. Y con advenedizos como Pescador , Rivian, Nicolás , y muchos otros que llegarán al mercado en los próximos años con ofertas extremadamente atractivas, el futuro de los vehículos a gasolina no se ve bien.

Los mercados del petróleo tuvieron problemas incluso antes de los vehículos eléctricos

Si los vehículos eléctricos toman participación de mercado en la industria automotriz, tendría sentido que el consumo de petróleo cayera lentamente. Y eso no es una buena noticia dadas las tendencias que están tomando forma en los mercados petroleros.

El gráfico a continuación muestra que hemos visto una desaceleración, si no una disminución, en el crecimiento del consumo de petróleo. El gráfico a continuación muestra una disminución en la demanda de petróleo durante la última década, aunque la tendencia hacia los vehículos de eficiencia de combustible de 2005 a 2015, cuando los precios del petróleo eran altos, ha sido reemplazada por un aumento en las ventas de camiones y SUV debido a una economía fuerte y baja. precios del aceite. Pero podemos ver que en el transcurso de 15 años, la demanda de EE. UU. Ya está mostrando signos de declive incluso antes de gran parte del impacto de los vehículos eléctricos.

Gráfico de consumo de petróleo de EE. UU.

Consumo de petróleo en EE. UU. datos por YCharts.

Nada de esto apunta a un entorno de fuerte demanda para las compañías petroleras durante la próxima década en los EE. UU. Los datos anteriores son para los EE. UU., Pero en el segundo país más consumidor de petróleo del mundo, China, el cambio a los vehículos eléctricos puede ocurrir más rápidamente. La Asociación de Fabricantes de Automóviles de China estima que 1,8 millones de los 26 millones estimados, o el 6,9%, de los vehículos vendidos en 2021 podrían ser vehículos eléctricos. Si los dos países consumidores de petróleo más grandes del mundo están cambiando rápidamente a los vehículos eléctricos, podría significar problemas para las empresas petroleras que ya están comenzando a tener dificultades.

Las existencias de petróleo están en problemas

Los dos gráficos siguientes muestran el tipo de situación financiera en la que se encuentran algunas de las empresas más grandes del mundo. Durante la última década, ExxonMobil (Bolsa de Nueva York: XOM), Chevron (Bolsa de Nueva York: CVX), Total (Bolsa de Nueva York: TTE), y Royal Dutch Shell (Bolsa de Nueva York: RDS.A)Todos han visto caer los ingresos netos y los precios de las acciones se tambalean.

Gráfico XOM

XOM datos por YCharts. TTM = últimos 12 meses.

Creo que si las ventas de vehículos eléctricos continúan creciendo al ritmo actual, hay muchas cosas que apuntan a que la situación financiera de las acciones de petróleo empeorará mucho.

He destacado a las grandes compañías petroleras aquí, pero en la industria petrolera, veremos problemas de desempeño financiero a medida que los vehículos eléctricos toman participación de mercado. Los productores seguirán viendo la presión de los precios, las empresas midstream tendrán menos petróleo para transportar y los comercializadores verán que los volúmenes disminuyen.

Manténgase alejado de las reservas de petróleo

La megatendencia durante la próxima década será una transición de los vehículos de gasolina a los vehículos eléctricos, y está sucediendo más rápido de lo que la mayoría de la gente piensa. Dentro de una década, la industria petrolera podría estar en una situación desesperada, al igual que el carbón en la actualidad.

Recuerde: hace una década, la narrativa era que la energía renovable era demasiado cara y el 'carbón limpio' era el futuro de la energía. Eso resultó ser incorrecto porque la energía renovable redujo los costos rápidamente, y ahora el carbón está casi muerto en los EE. UU.

Los mercados del petróleo podrían ser los próximos en caer, y con tantas compañías automotrices centradas en los vehículos eléctricos, los inversores deberían mantenerse alejados de las acciones de petróleo.



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