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Las acciones bancarias favoritas de Warren Buffett y por qué podría valer la pena echarle un vistazo ahora

En un episodio reciente de El rango, Matt Frankel, CFP, y Jason Hall, colaboradores de Fool.com desde hace mucho tiempo, clasificaron las 10 mayores tenencias de acciones en Berkshire Hathaway's (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B)cartera - y acordó cuál es la mejor compra ahora. En este clip, grabado el 30 de agosto , ambos expertos explican por qué Banco de America (Bolsa de Nueva York: BAC)fue su elección número uno.

Matt Frankel: Este fue nuestro número uno de ambos, me alegró ver que estábamos de acuerdo en esto. Una de mis posiciones de acciones más grandes personales, es Bank of America, el símbolo de cotización es BAC. Jason, no sé si conoces la historia de cómo Buffett llegó a ser un gran accionista del Bank of America.

Jason Hall: Sí. Comprar la deuda, ¿verdad?



Frankel: Correcto, entonces la inversión de Buffett en Bank of America es uno de los ejemplos perfectos de por qué cuando la gente dice: '¿Cómo invierto como Warren Buffett?' Mi respuesta es: 'No puedes'. Este es un trato que nadie más podría haber obtenido. Poco después de la crisis financiera, quiero decir que fue en 2010 cuando sucedió.

Sala: Sé que fue después de que Moynihan asumiera el cargo de director ejecutivo.

Frankel: Derecha. Amaba a Brian Moynihan, amaba el potencial de recuperación del banco. Invirtió $ 5 mil millones en acciones preferentes de Bank of America.

Sala: ¿Se trataba de acciones preferentes o warrants?

Frankel: Acciones preferentes, pagadas con un dividendo anual del 6%. $ 5 mil millones, estaba pagando $ 300 millones en ingresos anuales a Berkshire. Eso no existía para ningún otro accionista en este momento. No solo eso, sino que le dieron a Buffett warrants para comprar 700 millones de acciones a un precio de acción de, quiero decir que fue de $ 7,14. Creo recordar esa cifra exacta. Buffett guardó estas garantías en su bolsillo trasero y cobró los $ 300 millones en ingresos de sus acciones preferidas. Dijo que cuando se acercaba el momento, dijo que tan pronto como el dividendo de Bank of America supere los $ 300 millones, obtendré ingresos por acciones preferentes, que es cuando voy a ejercer mis warrants y convertir esa inversión de $ 5 mil millones en común. existencias. La base de costos de Berkshire en esos primeros 700 millones de acciones es de $ 5 mil millones. Antes de convertir las acciones, obtuvieron unos pocos miles de millones de dólares con dividendos de acciones preferentes y luego las convirtieron en acciones ordinarias. Todo el tiempo Buffett dijo que Bank of America será una de nuestras mayores inversiones. Una vez que ejerzamos esas garantías, será una de nuestras inversiones más grandes y es una que valoramos mucho. Los últimos años realmente lo han demostrado porque ha emparejado la mayoría de sus otras tenencias bancarias y las ha agregado a Bank of America. Ahora, Berkshire posee más de mil millones de acciones de Bank of America, posee el 12,3% de la empresa. Solicitado a la, creo que fue la SEC. Solicitaron un permiso especial para poseer más del 10% de un banco para el que necesita un permiso especial. Claramente, es la acción bancaria favorita de Warren Buffett y también es mía.

Sala: Voy a compartir una pantalla aquí. Esto solo muestra el precio de las acciones aproximadamente porque fue en octubre de 2010, creo, cuando nos enteramos del trato. La acción en ese momento estaba por encima de $ 10 por acción, luego hubo esta disminución aquí. Pero en este punto, cuando ya estaba allí, Berkshire tenía warrants que se convertían a $ 7,14 por acción. Fue simplemente un trato increíble, increíble. Pero la clave está en algunos de los otros acuerdos que Buffett ha podido obtener. Las empresas iban a pagar la prima de Buffett por tener asociado su nombre y esa confianza en el negocio asociado. Para mí, la razón por la que es mi banco favorito es que Moynihan ha hecho un trabajo increíble simplificando, limpiando el negocio, eliminando muchos de los riesgos y aprovechando aquello en lo que son realmente buenos, que es tomar un capital muy barato que ellos obtener y todos esos depósitos, y generar rentabilidades sólidas y constantes, mejorando el perfil de rentabilidad. Se negocia por una valoración razonable.

Frankel: Sí, es una de las acciones bancarias con un valor más atractivo. Se negocia por poco menos de 1,4 veces el libro. Si te acuerdas de PIOJO. Bancorp , negocian un poco más de 1,8 veces el libro. Creo que Bank of America tiene un gran costo de estructura de capital. Quizás tengan más que ganar de cualquiera de los bancos con el aumento de las tasas de interés. Tienen la mayor proporción de depósitos que no devengan intereses. Lo que significa que si las tasas de interés suben, la cantidad que cobrarán en cosas como préstamos para automóviles e hipotecas y préstamos personales, aumentará a medida que suben las tasas de interés, pero no están pagando más intereses por esos depósitos. El margen de beneficio se expande mucho más rápido que la mayoría de los bancos que tienen que aumentar las tasas de interés de los depósitos proporcionalmente a medida que suben las tasas de interés. Todos los bancos tienen algunos depósitos sin intereses, Bank of America tiene la mayor proporción, por lo que me gusta en el entorno actual de bajos intereses en el que nos encontramos. Creo que tienen más que ganar a medida que suben las tasas de interés.



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