Ganancias

Transcripción de la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2019 de Western Union (WU)

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Western Union (NYSE: WU)
Llamada de resultados del cuarto trimestre de 2019
Feb 11, 2020, 4:30 pm. Y

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:


Operador



Buenas tardes y bienvenidos a la teleconferencia de resultados del cuarto trimestre de Western Union. [Instrucciones del operador] Tenga en cuenta que este evento se está grabando. Ahora me gustaría ceder la conferencia a Brad Windbigler, director de relaciones con inversores. Por favor adelante.

Brad Windbigler -- Jefe de Relaciones con Inversores

Gracias Andrea. En la llamada de hoy, discutiremos los resultados del cuarto trimestre y del año completo de la compañía y nuestras perspectivas financieras para 2020, y luego responderemos sus preguntas. Las diapositivas que acompañan a esta llamada y transmisión por Internet se pueden encontrar en westernunion.com en la pestaña Relaciones con inversores y permanecerán disponibles después de la llamada. Se han proporcionado estadísticas operativas adicionales en tablas complementarias con nuestro comunicado de prensa.

Se está grabando la llamada de hoy y nuestros comentarios incluyen declaraciones a futuro. Consulte el apalancamiento de precaución en el comunicado de ganancias y en los documentos presentados por Western Union ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido el Formulario 10-K de 2018, para obtener información adicional sobre los factores que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones prospectivas. Durante la llamada, discutiremos algunos elementos que no se ajustan a los principios contables generalmente aceptados. Hemos conciliado esos elementos con las medidas GAAP más comparables en nuestro sitio web, westernunion.com, en la sección Relaciones con inversores.

También discutiremos ciertas métricas ajustadas. Aunque los gastos que se han excluido de las métricas ajustadas son específicos de esas iniciativas. Estos tipos de gastos pueden ser similares a los tipos de gastos en los que la empresa ha incurrido anteriormente y se puede esperar razonablemente que incurra en el futuro. Todas las declaraciones realizadas por los funcionarios de Western Union en esta llamada son propiedad de The Western Union Company y están sujetas a la protección de los derechos de autor.

Aparte de la repetición indicada en nuestro comunicado de prensa, Western Union no ha autorizado ni se hace responsable de ninguna grabación, repetición o distribución de cualquier transcripción de esta llamada. Antes de pasar la llamada a Hikmet Ersek, me gustaría aprovechar la oportunidad para anunciar que hemos contratado a un nuevo líder diario para las relaciones con los inversores, Brendan Metrano, que se une a nosotros desde Evercore ISI, donde era analista de investigación de acciones. Escuchará más de Brendan en un futuro próximo. Hikmet?

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Bueno, gracias, Brad, y buenas tardes a todos. Me complace decir que nuestro negocio arrojó resultados sólidos en el cuarto trimestre impulsados ​​por un desempeño sólido y continuo en nuestras ofertas digitales. Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 3% sobre una base de moneda constante ajustada, y las EPS ajustadas fueron de $ 0.38. Para todo el año, nuestros resultados ajustados estuvieron en línea con las perspectivas financieras que brindamos con los resultados del tercer trimestre.

Devolver efectivo a los accionistas siguió siendo una prioridad, ya que devolvimos más de $ 880 millones a los accionistas en 2019. Me complace que hoy, también anunciamos un aumento del 13% en el dividendo trimestral, lo que refleja la fortaleza de nuestro negocio y las sólidas expectativas de ganancias para 2020 y confianza en nuestra nueva estrategia global. 2019 fue un año fundamental para Western Union, ya que logramos un progreso significativo hacia nuestra visión de ser el líder en pagos y movimientos de dinero transfronterizos y entre monedas, y obtuvimos sólidos resultados financieros. Así que me gustaría tomarme un momento para revisar algunos de los logros estratégicos clave de 2019.

Primero, simplificamos y creamos un enfoque más nítido para el negocio, completando en gran medida nuestra salida de las operaciones no principales con la venta del servicio de pago de facturas nacionales de EE. UU. Speedpay y el servicio de pago de hipotecas de EE. UU. En el segundo trimestre. Los $ 750 millones en ganancias financiaron mejores retornos en efectivo para los accionistas.

Con las desinversiones y las transferencias de dinero nacionales más pequeñas, nuestro negocio ahora se centra principalmente en los servicios transfronterizos para consumidores, instituciones financieras, bancos y otras empresas. Nuestro enfoque se alinea con nuestras competencias centrales en divisas, liquidación transfronteriza, cumplimiento y red global de pagos minoristas y de cuentas. El segundo logro en 2019 fue que continuamos expandiendo nuestro negocio digital. El servicio westernunion.com ahora representa el 15% de los ingresos de los consumidores y los ingresos transfronterizos aumentaron un 26% en el cuarto trimestre.

También comenzamos a desbloquear el valor de nuestra plataforma líder mundial, física y digital, transfronteriza y multidivisa, abriéndonos a socios externos. Por ejemplo, agregamos dos clientes importantes, entre otros, STC Pay y Sberbank. Nuestros ingresos totales por transferencia de dinero digital aumentaron un 24% o un 25% en moneda constante en el cuarto trimestre. En la actualidad, operamos una de las plataformas digitales más extensas para el movimiento de dinero transfronterizo y entre monedas, ya sean ofertas directas de marca como westernunion.com u ofertas digitales que permiten a nuestros socios como TD Bank, Sberbank o STC Pay.

Tanto westernunion.com como las ofertas de marca blanca continúan teniendo un gran potencial de crecimiento. Recientemente hemos integrado servicios digitales con tres de las instituciones postales más grandes de Europa: La Banque Postale de Francia, Postepay de Italia y U.K. Post. También anunciamos recientemente una nueva asociación con Bharti Airtel, una compañía global de telecomunicaciones con operaciones en Asia y África.

Pronto ofreceremos pagos en tiempo real en millones de Airtel Payments en cuentas bancarias en India y billeteras móviles en 14 países de África. Hemos establecido casos de uso de pago de etiqueta blanca sin remesas, como nuestra asociación con Amazon para pagos de comercio electrónico global, ampliando aún más nuestro mercado direccionable a los pagos de consumidor a empresa. Y en pagos comerciales, vemos que Business Solutions continúa su tendencia de crecimiento, liderado por un sólido desempeño en las verticales de educación e instituciones financieras, lo que se tradujo en un sólido crecimiento de ingresos del 4% en moneda constante para 2019. Así fue un año bastante bueno.

Si bien hicimos un progreso significativo en 2019, no estamos contentos y continuaremos impulsando nuestro negocio en 2020. Presentamos nuestra visión estratégica en nuestro Día del Inversor de septiembre, y me gustaría resaltar tres objetivos estratégicos clave que haremos enfoque en 2020: mejorar nuestra red global, impulsar nuestro crecimiento digital y optimizar nuestra organización. Trabajaremos para mejorar nuestra red de pagos global, mejorando la cobertura de costos y la calidad y apalancándola aún más con una asociación adicional de terceros. Hoy en día, nuestras vastas capacidades de plataforma incluyen redes de movimiento de dinero digitales y físicas con más de 550.000 ubicaciones en más de 200 países y territorios, capacidades de envío digital en más de 70 países y capacidades de pago de cuentas bancarias en más de 100 mercados, que ofrecen miles de millones de cuentas.

arrastre de pérdidas de capital a largo plazo

Continuaremos haciendo crecer nuestra red y también mejoraremos la calidad agregando nuevos servicios de valor agregado como el pago de cuentas en tiempo real, que expandimos durante 2019. Ahora ofrecemos a los clientes la posibilidad de transferir fondos a una cuenta en tiempo real. -tiempo en más de 20 países con planes de expandirlo a más de 100 países este año. Los servicios de pago de valor agregado deberían ayudarnos a ganar nuevos segmentos de clientes, como el comercio electrónico y las instituciones financieras. Impulsaremos nuestra estrategia digital para atender a los consumidores cuando, donde y como deseen y expandirnos agresivamente durante los próximos años, incluyendo grandes oportunidades como el mercado de salida de $ 120 mil millones en los estados del Golfo o el mercado de salida de $ 25 mil millones en China e India.

Nuestro objetivo es evolucionar en la última red agnóstica del mundo para pagos y movimientos de dinero transfronterizos. También estamos haciendo la transición de nuestro negocio de consumo de marca Western Union de un modelo basado en transacciones a un modelo de valor de por vida, optimizando la experiencia del cliente y mejorando la retención. Para lograr este objetivo, hemos desarrollado y aplicado sólidas capacidades de análisis de datos a nuestro rico conjunto de datos globales en más de 200 países, lo que nos permite establecer precios de forma dinámica, comercializar con mayor precisión y, en última instancia, mejorar nuestra capacidad para impulsar el crecimiento de los ingresos. Nuestro tercer objetivo estratégico es fortalecer y optimizar nuestra organización.

Western Union tiene un talento tremendo, basado en la base de las capacidades de WU Way Lean y la oficina de transformación, aprovecharemos los recursos internos de manera más efectiva para mejorar la ejecución, mejorar la rentabilidad e impulsar la expansión de los márgenes. Además de eso, continuaremos agregando selectivamente nuevos miembros del equipo que puedan tener un impacto en nuestro negocio. Un gran ejemplo es la reciente incorporación de Shelly Swanback, nuestra nueva presidenta de Producto y Plataforma. Shelly llega a nosotros como senior Accenture, donde jugó un papel decisivo en la construcción de los servicios digitales de la empresa.

Shelly depende directamente de mí y desempeña un papel fundamental en la mejora de nuestra plataforma global. Finalmente, si bien continuaremos enfocándonos en impulsar el valor para los accionistas con sólidos resultados financieros, también nos enfocaremos en brindar valor para todos los interesados ​​a nuestros esfuerzos ambientales, sociales y de gobernanza. Los detalles de estos esfuerzos se pueden encontrar en nuestro informe ESG 2018. Planeamos publicar nuestro informe ESG de 2019 a finales de esta primavera.

Y una cosa más. Durante el mes pasado, también logramos un hito significativo en nuestros acuerdos de conciliación conjunta en EE. UU. El plazo del acuerdo de enjuiciamiento diferido con el Departamento de Justicia expiró el 19 de enero.

Según la DPA, para cerrar este asunto, el DOJ tiene 90 días a partir de la exploración para solicitar el sobreseimiento de los cargos. Entendemos que el DOJ hará una moción para desestimar al DPA de inmediato. Continuaremos trabajando para proteger a nuestros clientes y socios manteniendo sólidos programas de cumplimiento que creemos que nos brindan una ventaja competitiva. Para terminar, logramos un progreso significativo en 2019 y comenzamos 2020 mejor posicionados que nunca para capitalizar la importante oportunidad en el gran y creciente mercado de transferencias de dinero y pagos globales.

Confío en nuestra capacidad para cumplir los objetivos de margen y BPA de 2022, y nuestra perspectiva para este año refleja nuestras expectativas de un comienzo sólido para lograr nuestros objetivos. Raj discutirá nuestras perspectivas financieras y objetivos a largo plazo con más detalle. Sigo entusiasmado con nuestras perspectivas a largo plazo y me gustaría agradecer a todos los miembros de nuestro equipo por su arduo trabajo y compromiso. Y un gran agradecimiento a nuestros socios comerciales, agentes, consumidores y accionistas de todo el mundo por su confianza y lealtad.

Con eso, le pasaré la llamada a Raj.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias, Hikmet. Centraré mis comentarios principalmente en el cuarto trimestre. La información similar para el año completo se puede encontrar en nuestro comunicado de prensa y en los cronogramas financieros adjuntos. Dado el impacto de la desinversión en la comparación del período anterior y los costos de reestructuración de nuestro programa de productividad, hay una serie de opciones de compra y venta en nuestros resultados del cuarto trimestre.

Nuestros resultados ajustados eliminan la mayor parte del impacto de los factores que no afectarán nuestros resultados futuros. Los ingresos del cuarto trimestre de $ 1.3 mil millones disminuyeron un 7% en comparación con el período del año anterior, mientras que los ingresos ajustados en moneda constante, que excluyen nuestros negocios desinvertidos en el período del año anterior, aumentaron un 3%. La conversión de moneda, neta del impacto de las coberturas, redujo los ingresos del cuarto trimestre en aproximadamente $ 42 millones en comparación con el año anterior principalmente debido a la depreciación del peso argentino. La caída del peso afectó negativamente los ingresos reportados en un 2%, mientras que se estima que el efecto de la inflación en nuestros negocios en Argentina ha tenido un impacto positivo tanto en los ingresos reportados como en moneda constante en aproximadamente un 1%.

En el segmento de consumidor a consumidor, los ingresos reportados se mantuvieron planos o aumentaron un 1% en moneda constante, mientras que las transacciones disminuyeron un 1% principalmente debido a algunos disturbios civiles, problemas macroeconómicos y específicos del mercado en algunos países. El capital transfronterizo total de C2C aumentó 1% o 2% en moneda constante. El capital por transacción se mantuvo plano o aumentó un 1% en moneda constante. El diferencial entre la transacción C2C y el crecimiento de los ingresos en el trimestre fue del 1%, con un impacto negativo del 1% de la moneda.

Los precios fueron más altos en el cuarto trimestre en comparación con el año anterior y se vieron compensados ​​en gran medida por la combinación. El impacto neto fue positivo en los ingresos del trimestre. Pasando a los resultados regionales. Los ingresos de América del Norte crecieron un 1% sobre una base reportada y en moneda constante, mientras que las transacciones disminuyeron un 4%.

El crecimiento de los ingresos en la región fue liderado por el corredor de EE. UU. A México y otros negocios salientes de EE. UU., Lo que fue parcialmente compensado por las continuas disminuciones en las transferencias de dinero nacionales de EE. UU.

Las tendencias de DMT en EE. UU. Fueron similares a las del trimestre pasado, y esperamos que las disminuciones continúen este año a medida que administramos el negocio para el flujo de efectivo. Los ingresos en la región de Europa y la CEI aumentaron un 1% o un 2% en moneda constante, impulsados ​​por España, Rusia y Francia. Las transacciones en la región aumentaron un 5%, ayudadas nuevamente por el negocio de marca blanca de Sberbank.

Los ingresos en la región de Oriente Medio, África y Asia meridional se mantuvieron estables tanto en moneda constante como en moneda constante. Las tendencias de los ingresos en la región reflejaron un crecimiento más lento en Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos en el trimestre, disturbios civiles en el Líbano y continuas limitaciones de divisas en ciertos mercados africanos. Las transacciones disminuyeron un 1% debido a que el fuerte crecimiento de las transacciones digitales se vio compensado por las disminuciones en el comercio minorista. Los envíos desde la región a la India se vieron afectados negativamente por el impuesto en efectivo implementado en septiembre que afectó la capacidad de nuestros agentes para realizar pagos en efectivo.

Posteriormente se eliminó, pero puede llevar algún tiempo volver a los niveles de transacción anteriores. También estamos haciendo ajustes en el marketing, los precios y otros incentivos en la región para mejorar el crecimiento. La región de América Latina y el Caribe generó un fuerte crecimiento de los ingresos en moneda constante, liderado por las salidas de Chile y México, a pesar de los disturbios civiles en varios países de América del Sur. Los ingresos en la región disminuyeron 2% sobre una base reportada o aumentaron 6% en moneda constante, mientras que las transacciones crecieron 4%.

En la región APAC, los ingresos disminuyeron un 10% tanto en moneda constante como reportada. Las tendencias de ingresos mejoraron en comparación con la tasa del último trimestre, en parte debido a las acciones de precios en ciertos mercados. Las transacciones cayeron un 7% en la región impulsadas principalmente por el negocio nacional filipino, que tiene un impacto limitado en las ganancias. Los ingresos por transferencias de dinero digital aumentaron un 25% en moneda constante en el trimestre, incluidos westernunion.com y los servicios de marca blanca de terceros.

Los ingresos de westernunion.com crecieron un 17% o un 18% en moneda constante. wu.com ahora representa el 15% de los ingresos totales de C2C en el trimestre. Los ingresos transfronterizos de westernunion.com aumentaron aproximadamente un 26%, lo que fue parcialmente compensado por la disminución de las transferencias de dinero nacionales. Los ingresos de Soluciones Comerciales se mantuvieron estables sobre una base reportada o aumentaron un 1% en moneda constante y representaron el 7% de los ingresos de la compañía en el trimestre.

El crecimiento de los ingresos en moneda constante fue impulsado por un sólido desempeño en Europa, así como por un fuerte crecimiento en las verticales de educación e instituciones financieras, que se vieron compensados ​​por un crecimiento más lento en los servicios de cobertura. Otros ingresos, que consisten principalmente en nuestros negocios de pagos de facturas minoristas en EE. UU. Y Argentina, disminuyeron 52% en el trimestre, lo que refleja el impacto de las desinversiones de Speedpay y Paymap en mayo. El negocio walk-in de Pago Facil en Argentina registró buenos incrementos en transacciones y crecimiento de ingresos en moneda local.

Otros ingresos representaron el 7% de los ingresos totales de la compañía en el trimestre. En cuanto a los márgenes y la rentabilidad, nos centraremos en los márgenes consolidados, ya que los márgenes de los segmentos no son comparables con el período del año anterior debido a la reasignación de costos corporativos luego de la desinversión del negocio de Speedpay. También proporcionamos métricas ajustadas para excluir los gastos de reestructuración, los costos de fusión y adquisición y los efectos fiscales relacionados. El margen operativo GAAP consolidado fue 17.3% en el trimestre, comparado con 19.3% en el período del año anterior.

La disminución se debió principalmente a una mayor inversión en marketing en comparación con el período del año anterior, el impacto de los gastos de reestructuración en el trimestre actual y la desinversión de Speedpay en mayo de 2019. Incurrimos en $ 17 millones en gastos de reestructuración en el cuarto trimestre y $ 115 millones para el año completo, que fue ligeramente superior a lo que esperábamos en 2019 debido a la sincronización de algunos elementos, pero seguimos esperando un total de aproximadamente $ 150 millones de gastos de reestructuración, y el resto se incurrirá este año. El margen operativo ajustado en el cuarto trimestre fue del 18,7%, en comparación con el 19,9% del período del año anterior, y la disminución se debió principalmente a una mayor inversión en marketing y la desinversión de Speedpay. Speedpay contribuyó con alrededor de 60 puntos básicos al margen del cuarto trimestre del año pasado, mientras que las coberturas cambiarias proporcionaron un beneficio de $ 7 millones en el trimestre actual y un beneficio de $ 4 millones en el período del año anterior.

La tasa impositiva efectiva GAAP fue del 31,4% en el trimestre, en comparación con el 9,8% en el período del año anterior, mientras que la tasa impositiva ajustada fue del 24,5%, en comparación con el 6,8% en el período del año anterior. El aumento en los GAAP y las tasas impositivas ajustadas se debió principalmente a ciertos beneficios discretos en el período del año anterior. Además, si bien esperábamos que el cuarto trimestre tuviera la tasa impositiva más alta del año, se incrementó aún más por liquidaciones únicas en ciertas geografías. La tasa GAAP también incluyó impuestos adicionales asociados con las desinversiones de mayo de 2019.

Las ganancias GAAP por acción en el trimestre fueron de $ 0.32, en comparación con $ 0.48 en el período del año anterior, y las ganancias ajustadas por acción en el trimestre fueron de $ 0.38, en comparación con $ 0.51 en el año anterior. La disminución año tras año tanto en GAAP como en EPS ajustada se debió principalmente a una tasa impositiva efectiva más alta, las desinversiones y una mayor inversión en marketing parcialmente compensada por menos acciones en circulación. Pasando a nuestro flujo de caja y balance. El flujo de efectivo GAAP de las actividades operativas fue de $ 915 millones para todo el año, lo que superó nuestra perspectiva, principalmente debido a elementos favorables del capital de trabajo.

El flujo de efectivo ajustado de las actividades operativas fue de $ 1.1 mil millones en 2019. Los gastos de capital fueron de aproximadamente $ 34 millones en el trimestre y $ 128 millones para el año completo. Al final del año, teníamos un efectivo de $ 1.5 mil millones y una deuda de $ 3.2 mil millones. Durante el cuarto trimestre, emitimos $ 500 millones en notas al 2,85%.

Redimimos $ 325 millones en pagarés con vencimiento este año y redujimos el papel comercial. Devolvimos $ 149 millones a los accionistas en el cuarto trimestre, incluidos $ 84 millones en dividendos y $ 65 millones en recompras de acciones, que representaron aproximadamente 2,5 millones de acciones. El recuento de acciones en circulación al final del trimestre era de 418 millones de acciones, y teníamos $ 1 mil millones restantes bajo nuestra autorización de recompra de acciones, que vence en diciembre de 2021. Como señaló Hikmet, hemos tenido un buen comienzo para cumplir con nuestras iniciativas estratégicas y reestructuración. planes, lo que se refleja en nuestro sólido margen operativo y perspectivas de crecimiento de BPA para 2020.

Nuestra perspectiva asume que no se producirán cambios sustanciales con respecto a las condiciones macroeconómicas actuales. Esperamos que los ingresos GAAP para todo el año sean una disminución de un solo dígito de plana a baja principalmente debido a la desinversión de Speedpay en mayo de 2019. Sobre una base de moneda constante ajustada, esperamos un crecimiento de ingresos bajo de un solo dígito este año, lo que excluye los ingresos de Speedpay y cualquier beneficio relacionado con la inflación de Argentina. Se espera que el margen operativo sobre una base GAAP sea aproximadamente del 20%, mientras que se espera que el margen operativo ajustado sea aproximadamente del 21% a medida que continuamos enfocándonos en generar eficiencias, y comenzaremos a beneficiarnos de la reestructuración de los ahorros ponderados hacia la segunda mitad.

Continuamos esperando obtener aproximadamente $ 50 millones de ahorros anuales de la reestructuración en 2020, aumentando a $ 100 millones en 2021. Además de esto, esperamos lograr otros ahorros de eficiencia de $ 50 millones para 2022 para un total de $ 150 millones de ahorros anuales. en 2022. Esperamos que los GAAP y la tasa impositiva efectiva ajustada se ubiquen en el rango de la mitad de la adolescencia este año. Se espera que las ganancias por acción GAAP para el año estén en el rango de $ 1,87 a $ 1,97, mientras que se espera que las ganancias ajustadas por acción estén en el rango de $ 1,95 a $ 2,05, lo que representa un crecimiento en la adolescencia.

Se espera que el flujo de efectivo de las actividades operativas sea de aproximadamente $ 900 millones, mientras que se espera que el flujo de efectivo ajustado de las actividades operativas sea de aproximadamente $ 1 mil millones. Esperamos gastar aproximadamente $ 500 millones en recompras de acciones durante todo el año. En resumen, cumplimos con nuestras perspectivas financieras ajustadas para todo el año en 2019. Logramos un buen progreso en nuestras actividades de reestructuración y nuestra nueva estrategia global diseñada para impulsar la rentabilidad, la eficiencia y el crecimiento a largo plazo.

Generamos un fuerte flujo de caja y continuamos devolviendo fondos importantes a los accionistas. Esperamos cumplir con nuestra estrategia y nuestros objetivos financieros a largo plazo de un margen operativo de aproximadamente 23% en 2022 y una baja tasa de crecimiento anual compuesto de dos dígitos por acción para los tres años que terminan en 2022 con un BPA ajustado de 2019. Gracias por unirse a la llamada de hoy. Y operador, ahora estamos listos para responder a sus preguntas.

Preguntas y respuestas:


Operador

[Instrucciones del operador] Y nuestra primera pregunta proviene de Bryan Keane de Deutsche Bank. Por favor adelante.

Korey Marcello -- Deutsche Bank - Analista

Hola chicos. Habla Korey Marcello en lugar de Bryan Keane. Supongo que quería preguntar primero sobre la guía. Sé que la perspectiva a tres años exige un crecimiento del 2% al 3% en el consumidor, pero ¿cualquier color solo para el próximo año en términos de cómo cree que se formarán las soluciones comerciales y tal vez otros ingresos? Supongo que, en particular, vas a tener algunos impactos traslapados por las desinversiones, así que no sabía si tenías algún comentario sobre el tipo de cadencia trimestral del crecimiento de los ingresos para el año.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Bueno, Raj, súbete, pero déjame empezar. Mira, en los fundamentos, nada ha cambiado. Realmente asumimos que nuestro negocio funcionará, especialmente nuestra expansión digital. La expansión digital para nosotros, ya sea de marca o de marca blanca, desaparecerá, y como vieron, las cifras recientes sobre nuestras cifras de crecimiento son bastante impresionantes.

Y eso es de una base diferente a la que tienen los competidores, ¿verdad? Hemos estado invirtiendo aquí durante mucho tiempo y creciendo muy fuerte en la expansión digital. Eso sigue yendo. La otra parte es que depositando dinero en tiempo real en las cuentas, eso seguirá yendo. Y ofrecer pagos minoristas en efectivo y gastar dinero en tiempo real, es una gran ventaja competitiva dentro de nuestras capacidades.

Y mira, también comenzamos a entregar dinero para empresas, ¿verdad? Quiero decir que estamos recolectando para Amazon, de consumidores en empresas de diferentes países. Estamos haciendo transacciones para terceros. Y nuestra relación interempresarial ha tenido un buen año, con un crecimiento del 4%. Entonces, en general, diría que nada ha cambiado desde nuestro Día del Inversor.

Estamos en un buen momento. Nos gusta nuestro negocio. Nos gusta cómo nos desempeñamos. Especialmente también, nuestras actividades de transformación y nuestras actividades de eficiencia son muy prometedoras, y todavía estamos en el objetivo de nuestras metas para 2022.

Alguien, ¿quieres agregar algo?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Creo que lo has cubierto. Quiero decir, sí, entonces creo que estamos bien.

Korey Marcello -- Deutsche Bank - Analista

Vale genial. Supongo que solo como seguimiento, mencionaste, obviamente, Amazon y terceros allí, supongo, ¿podrías dar una actualización más amplia sobre cómo se ve la tubería para esos terceros? Y en particular, tal vez la asociación con Amazon, ¿alguna actualización en términos de planes similares para el año y lanzamiento al mercado? ¿Y hay algo en la guía de algunas de estas cosas que ha llamado a más largo plazo, supongo, para el próximo año? Gracias.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Sí, creo que, como dijiste, es un plazo más largo. Comenzamos con un crecimiento digital muy bueno y más fuerte. Definitivamente, nuestra asociación ayuda a nuestro fuerte crecimiento, ¿verdad? Mira, vamos al mercado. Estamos hablando.

Y en algunos países, ofrecemos nuestro negocio de punto com; en algunos países, en nuestra parte de marca blanca digital, según nuestro socio, según el entorno legal, según la relación con el consumidor. Pero la buena noticia es que los socios están eligiendo nuestras capacidades para mover dinero transfronterizo y entre monedas. Y esa capacidad, tener dos países y poder operar en 200 países es única. Y quiero decir, todavía es pequeño pero está creciendo muy, muy fuerte y tiene un buen potencial.

Y definitivamente actualizaremos con socios adicionales. Me refiero a que recientemente firmamos tres grandes oficinas postales, como La Banque Postale, U.K. Post y el correo de Italia. El correo de Italia, por ejemplo, tiene acceso a 7 millones de consumidores, consumidores italianos, con sus teléfonos móviles, ¿verdad? Y realizan transacciones transfronterizas mediante el uso de nuestra plataforma.

Así que es bastante impresionante, les gastamos dinero en tiempo real y eso va a continuar. Depende realmente de la asociación cómo elijan, si eligen la marca Western Union o si son un socio como Amazon, que Amazon usa sus propios códigos. Somos para ellos un proveedor de servicios para cobrar dinero por sus servicios en línea.

Korey Marcello -- Deutsche Bank - Analista

Está bien. Gracias chicos.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Gracias, Korey.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Darrin Peller de Wolfe Research. Por favor adelante.

Andrew vientre -- Wolfe Research - Analista

Hola, chicos, este es Andrew en nombre de Darrin. Quiero profundizar un poco en América del Norte. Parece que el delta entre transacciones e ingresos se mantuvo relativamente estable durante el último par de trimestres y se amplió un poco este trimestre. Me preguntaba, ¿hay algún impacto de las transacciones digitales en ese número? ¿Es todo eso en gran parte doméstico? Y si puede proporcionar cualquier otro color adicional sobre lo que vio en nacional en el trimestre y más adelante en las perspectivas para 2020.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. En América del Norte, diría que uno de los factores clave fue realmente la disminución de nuestras transacciones de transferencia de dinero nacionales en los EE. UU.También tenemos un intranegocio filipino muy pequeño que tiene una gran cantidad de transacciones, que también estaba disminuyendo. Entonces eso tiene un impacto en la mezcla general.

El mercado de Estados Unidos a México también fue más suave desde el punto de vista del mercado, aunque seguimos ganando participación allí. Y luego también establecimos nuevos límites principales para Estados Unidos en Cuba.

Entonces, algunas de estas cosas tuvieron un impacto en el trimestre. Pero, en general, diría que la parte digital del negocio, si nos fijamos en la parte transfronteriza de wu.com, de nuevo, en la que Norteamérica contribuye, obviamente, creció un 26%. Así que la parte digital sigue funcionando bien. La parte doméstica de lo digital, sin duda, fue un poco peor en el trimestre que en el trimestre anterior.

Andrew vientre -- Wolfe Research - Analista

Y luego esa nueva métrica, los ingresos digitales que mencionó, ¿cómo deberíamos pensar en esa combinación en todas las diferentes regiones que tiene? Quiero decir, creo que es la primera vez que realmente has podido separarlos así. Entonces, tal vez solo permitiéndonos tener una mejor idea de cómo debemos pensar al respecto en todos los segmentos. Gracias.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. Quiero decir, en este momento, lo digital, que creció un 25% en el trimestre, incluye wu.com y también los socios digitales de marca blanca, y solo tenemos un puñado de ellos en este momento. Y los dos principales son Saudi Telecom en Arabia Saudita y Sberbank en Rusia. Entonces, esos son los dos principales que están impulsando gran parte del crecimiento adicional.

Entonces, no hay mucho que recortar en términos de dónde está a nivel mundial. Está en esas dos regiones, por así decirlo, en el Medio Oriente, así como en Europa. Y ciertamente, queremos fichar más socios y más oportunidades. Realmente consideramos lo digital total como un tipo de oferta con ofertas de marca y sin marca, y ambas están aprovechando las capacidades de nuestra plataforma, ¿verdad?

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Y básicamente usan nuestra misma plataforma. Vas al mercado y es decisión del socio si usa su marca. En ese caso, en Arabia Saudita, para Saudi Telecom, sí usó. Pero es la plataforma westernunion.com.

Y nuestra plataforma, la plataforma de Western Union y nuestra red, dejamos dinero a través de nuestra red. Entonces es realmente una transacción digital con diferentes marcas.

Andrew vientre -- Wolfe Research - Analista

Muy bien, gracias chicos.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Sí, gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Ramsey El-Assal de Barclays. Por favor adelante.

Soy buda -- Barclays - Analista

Chicos, este es Ben Budish para Ramsey. Quería hacer un seguimiento de las carteras de marca blanca de las que ustedes hablaron y simplemente observar el crecimiento en Europa frente al Medio Oriente. Sé que mencionó algunos factores únicos que impactan el crecimiento de Oriente Medio, pero ¿hay algo que leer allí, como tal vez el crecimiento de las transacciones, que Sberbank está creciendo mejor que los de STC? ¿O todo eso está realmente relacionado con esos factores únicos que mencionaste?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. Yo diría que la mayor parte está relacionada con los factores únicos, y veremos cuánto tiempo. Los disturbios civiles del Líbano, gritamos. Hay algunos en Siria.

Y luego, obviamente, el impuesto de la India también es el otro factor, que se revirtió el problema. Entonces, ese impuesto entró en juego a fines del tercer trimestre, pero luego se revirtió en el cuarto trimestre. Pero tuvimos cierto desgaste de clientes, y eso es en lo que estamos trabajando en este momento. Así que asumimos que en la primera parte de este año veremos algo de eso.

Pero deberíamos poder trabajar en eso a medida que avanzan los meses aquí. Por lo tanto, está realmente relacionado con esos factores más que con cualquier cambio en la mezcla, por así decirlo.

Soy buda -- Barclays - Analista

está bien. Y luego, de nuevo, seguimos las etiquetas blancas. ¿Diría que el desempeño ha estado en línea con las expectativas? Quiero decir que obtuvimos una pequeña pista en el Día del Analista, y parecía que las cosas iban bastante bien. ¿Hay algún cambio en eso? ¿O parece que las cosas se están moviendo según el plan?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí, diría que las cosas avanzan de acuerdo con el plan. Lo están haciendo bastante bien y estamos muy entusiasmados con ellos, y queremos continuar agregando más y más socios a la mezcla.

Soy buda -- Barclays - Analista

Vale genial. Gracias por tomar mis preguntas.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Vasu Govil de KBW. Por favor adelante.

Vasu Govil -- KBW - Analista

Hola. Gracias por responder a mi pregunta. Supongo que el primero en el frente de los precios. Parece que, claramente, ha sido un viento de cola durante un par de trimestres.

¿Puede hablar sobre si está comenzando a ver un impacto en su iniciativa de precios dinámicos? ¿O es solo que las tendencias subyacentes son mejores? Y si también pudiera comentar qué es lo que permite la estabilidad en el entorno de precios porque no parece que el entorno competitivo esté necesariamente disminuido.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Bueno, el entorno de precios, obviamente, como dijimos anteriormente, en parte se ve afectado por la combinación, en parte con el fuerte entorno de precios. Nos sentimos cómodos con nuestras actividades de precios dinámicos. Como usted sabe, ajustamos nuestros precios corredor por corredor, incluso código postal por código postal, comportamiento del cliente por comportamiento del cliente. Y este esfuerzo comenzó, y comenzamos en unos pocos corredores, y lo expandiremos a nivel mundial.

Y eso es algo que nos entusiasma mucho, que puedes comparar como un gran avión de pasajeros, vuelas en una dirección, tienes diferentes clientes con diferentes necesidades con diferentes pagos de precios. Eso va a suceder, y eso es lo que estamos apuntando, y comenzamos en algunos pasillos, y vemos un buen retorno de eso. Y ese es solo el comienzo de la historia, y estamos muy emocionados por eso.

Vasu Govil -- KBW - Analista

Excelente. Gracias. Y un rápido seguimiento de las tendencias de crecimiento de las transacciones, Raj. Creo que mencionaste una pregunta anterior que estás asumiendo que seguirá siendo débil en la primera mitad.

¿Es eso cierto solo para la pieza de la India o para todos los diversos episodios únicos que viste este trimestre? Y luego, solo para confirmar, ¿el coronavirus tiene algún impacto en su negocio, positivo o negativo?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. En términos de los elementos únicos que pedimos para el cuarto trimestre, obviamente, los que están bajo nuestro control, los estamos tomando medidas. Hay algunas cosas que son más específicas de cada país. Los disturbios civiles no están realmente bajo nuestro control.

Pero hemos asumido que algunas de estas cosas continuarán durante la primera parte de este año. No esperamos que continúen durante todo el año, pero ciertamente, lo actualizaremos a medida que veamos más. Desde el punto de vista del coronavirus, no hemos asumido ningún impacto material para el coronavirus. China, para nosotros, es aproximadamente el 2% de nuestros ingresos totales, y es principalmente de naturaleza entrante.

Y eso, obviamente, las condiciones están evolucionando todos los días, por lo que necesitamos ver cómo se desarrolla eso.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

si mi cuenta bancaria está cerrada, ¿qué pasa con mi depósito directo?

Sí. En China, quiero decir, en primer lugar, apoyamos a nuestros empleados y los cuidamos. Y también es muy importante la ubicación de los agentes. Pero la mayoría de las ubicaciones de los agentes están activas.

Y como dijiste, es solo el 2% de nuestro negocio. Pero al mismo tiempo, quiero mencionar que, también, podemos depositar dinero en minutos en una cuenta en China. Entonces, si las personas no sienten la necesidad de ir a la ubicación y recibir un pago físico, también pueden hacerlo en línea. Y esta es una de las partes en crecimiento de nuestro negocio.

Por eso, todavía no vemos un gran impacto del coronavirus. Ahora no puedo juzgar en general qué tendrá eso para la economía global en general, pero en áreas específicas, no vemos un gran impacto en nuestro negocio.

Vasu Govil -- KBW - Analista

Eso es muy útil. Muchísimas gracias.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Seguro.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Andrew Jeffrey de SunTrust. Por favor adelante.

Andrew Jeffrey -- SunTrust Robinson Humphrey - Analista

Hola buenas tardes. Les agradezco que hayan respondido la pregunta. Conceptualmente, me pregunto qué piensas del negocio, Raj, porque creo que hiciste un comentario acerca de que el negocio nacional es cada vez más una fuente de efectivo gratis y, presumiblemente, retorno de capital. Parecería que, estrictamente mirando wu.com, es el 100% de su crecimiento de C2C hoy.

¿Deberíamos pensar en eso como una especie de futuro y el equilibrio del negocio como una verdadera fuente de ingresos, a falta de un término mejor, y que impulsa las inversiones para respaldar el capital digital y la devolución de los accionistas? ¿Es ese un marco razonable?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. Creo, Andrew, como presentamos en Investor Day, dijimos que nuestra suposición era de un crecimiento general del 2% al 3% durante los próximos tres años, y eso no ha cambiado. Y la composición de eso fue un negocio minorista de tipo plano. Obviamente, nos gustaría obtener un poco de crecimiento.

Pero creemos que ese puede ser el caso. Y luego esperábamos que lo digital creciera en el rango del 20%. Y de una base de $ 600 millones el año pasado, eso es una contribución considerable. Y luego también esperábamos y seguimos esperando que el negocio B2B crezca en el rango medio de un dígito.

Entonces esos son los componentes en los que estamos pensando. Obviamente, queremos impulsar un crecimiento de más del 2% al 3%. Eso no es satisfactorio, y ahí es donde, realmente, nuestra estrategia de plataforma entra en juego y firma más y más socios a medida que avanzamos. Pero solo el último punto en el negocio nacional, fue aproximadamente el 6% de nuestros ingresos totales el año pasado.

Así que se está convirtiendo en una parte cada vez más pequeña de la empresa, y esa es probablemente una tendencia que veremos por un tiempo. Y eso es lo que asumimos en nuestra perspectiva para este año también.

Andrew Jeffrey -- SunTrust Robinson Humphrey - Analista

está bien. Así que sigo esperando que ese negocio minorista, supongo, pueda darle la vuelta a la esquina.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí, porque ... sí, adelante.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Sí. Quiero decir que asumimos un negocio plano, pero nadie tiene la fuerza de la mezcla minorista en comparación con nuestra cobertura global. Y lo más importante, conecta lo digital con el minorista que podemos pagar en diferentes entornos económicos, atendemos a diferentes segmentos de clientes en el lado del envío. Servimos a diferentes segmentos de clientes en el lado receptor.

Y combinando eso, es una gran ventaja para nosotros que impulsa el crecimiento de lo digital, pagar en efectivo o pagar en una cuenta o pagar en una billetera. Y eso en tiempo real, es enorme. Y eso definitivamente continuará sucediendo en el negocio minorista.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. Y creo que, como vieron en el Investor Day, y sigue siendo el caso, la oportunidad del lado minorista es impulsar capacidades de precios más dinámicas. Entonces, la hora del día, el día de la semana, la densidad de ubicación, ese tipo de cosas nos dan la confianza de que podemos mantener el negocio minorista en el rango de tipo plano porque hay más oportunidades allí que aún no hemos maximizado por completo.

Andrew Jeffrey -- SunTrust Robinson Humphrey - Analista

está bien. Y me disculpo si me lo perdí, pero parece que los rendimientos en wu.com mejoraron nuevamente este trimestre. ¿Qué está impulsando eso?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. Quiero decir que ciertamente hubo algunos impactos mixtos del negocio nacional y otras cosas porque estamos administrando las partes nacionales de nuestro negocio por dinero en efectivo, por así decirlo. Y eso ciertamente tiene una combinación positiva en el lado de los ingresos. También hubo algunos precios que hicimos.

Como mencionamos, el precio neto fue beneficioso, neto de la combinación del trimestre. Por eso, nos sentimos bien acerca de dónde está el negocio digital en general. Tuvimos un crecimiento de ingresos del 25% en digital, pero más del 30% de crecimiento de transacciones en ese negocio digital. Así que lo estamos haciendo bastante bien en general en el lado digital.

Andrew Jeffrey -- SunTrust Robinson Humphrey - Analista

está bien. Así que ese es el precio específicamente en wu.com o en todo:

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

En la oferta de la marca wu.com, sí.

Andrew Jeffrey -- SunTrust Robinson Humphrey - Analista

está bien. Está bien. Gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Tim Chiodo de Credit Suisse. Por favor adelante.

Tim Chiodo -- Credit Suisse - Analista

Buenas tardes. Gracias por responder a mi pregunta. Quería hablar un poco sobre la economía unitaria de algunos de los programas digitales de etiquetado blanco. Sé que hemos hablado en el pasado de que los ingresos por transacción son obviamente un poco más bajos, pero tal vez pueda hablar sobre los dólares EBIT absolutos por transacción y cómo se podría comparar con una transacción tradicional de Western Union.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí. En primer lugar, diría que aún se encuentran en las primeras etapas de los socios de marca blanca, y vamos a seguir aprendiendo sobre qué tipo de economía pueden proporcionar. Pero tienes toda la razón. Por lo general, tendremos un punto de partida más bajo desde el punto de vista de los ingresos por transacción, pero tampoco tenemos mucho costo en esa transacción como lo hacemos en nuestras ofertas de marca.

En una transacción de wu.com, invertimos mucho en marketing para adquirir clientes. También tenemos pérdidas por fraude y otras cosas por las que estamos pagando. Pero en una transacción de marca blanca, nos están entregando un cliente que quiere hacer una transacción con nosotros y tiene buenos fondos, ¿verdad? Por lo tanto, no gastamos el dinero de marketing allí, y realmente tenemos el costo de procesamiento. Entonces, los márgenes en las ofertas de marca blanca pueden ser bastante altos, en realidad.

Y aprenderemos más a medida que lancemos más de estos socios. Pero según nuestra experiencia inicial, puede ser un negocio muy rentable. Y lo último que diría es que lo vemos en gran medida como un negocio incremental, es decir, ingresos incrementales y beneficios incrementales.

Tim Chiodo -- Credit Suisse - Analista

Tocar el asunto exacto. Gracias. [Audio gap] y obtener un poco más de dólares absolutos. Entonces, entiendo que los ingresos son menores y el porcentaje de margen podría ser mayor.

Pero, ¿podría el dólar absoluto ser realmente similar?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Eso depende. Eso depende. Puedo decirles que uno de los ejemplos que tenemos actualmente es muy rentable. El otro no es tan rentable, pero estamos obteniendo, nuevamente, ingresos incrementales y ganancias incrementales.

Entonces, obviamente, es importante la cantidad de dinero que estamos ganando por transacción. Pero mientras logremos negocios incrementales para la empresa y esté dentro de nuestro marco general, eso es lo más importante para nosotros. Así que aprenderemos más con el tiempo, y no estaríamos haciendo esto si no fuera rentable para nosotros.

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Ambos son nuestros ... lo siento, ambos son rentables, pero depende del socio. Me refiero también a que las nuevas incorporaciones de las oficinas de correos serán muy rentables, pero depende del socio y de la geografía y del corredor que esté colocando. Y es como comenzar nuestro negocio westernunion.com. Como saben, cuando comenzamos, como comenzamos a informar, era solo el 1% de nuestros ingresos.

Ahora es aproximadamente el 15% de los ingresos de nuestros consumidores. Es una gran parte de eso. Y creemos que nuestro negocio digital también podría aplicar el mismo enfoque, como agregar: combinar las punto com y el negocio digital será una gran parte del futuro de la empresa y será muy rentable.

Tim Chiodo -- Credit Suisse - Analista

Excelente. Muchas gracias. Eso es realmente útil. Lo aprecio.

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Claro, no hay problema.

Brad Windbigler -- Jefe de Relaciones con Inversores

Andrea, ¿tenemos a alguien más en la cola?

Operador

No hay nadie en la cola en este momento. [Instrucciones del operador]

Brad Windbigler -- Jefe de Relaciones con Inversores

está bien. Excelente. Bien, gracias a todos por unirse. Lo terminaremos aquí.

Gracias.

¿Ogi es una buena acción para comprar?

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias.

Operador

[Aprobación del operador]

Duración: 48 minutos

Participantes de la llamada:

Brad Windbigler -- Jefe de Relaciones con Inversores

Hikmet Ersek -- Director ejecutivo

Raj Agrawal -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Korey Marcello -- Deutsche Bank - Analista

Andrew vientre -- Wolfe Research - Analista

Soy buda -- Barclays - Analista

Vasu Govil -- KBW - Analista

Andrew Jeffrey -- SunTrust Robinson Humphrey - Analista

Tim Chiodo -- Credit Suisse - Analista

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