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¿Qué significa poner en corto una acción?

Poner en corto una acción significa abrir una posición tomando prestadas acciones que no posee y luego vendiéndolas a otro inversionista. Poner en corto, o vender al descubierto, es una posición bajista de las acciones; en otras palabras, podría vender una acción en corto si cree firmemente que el precio de la acción va a bajar.

Las ventas en corto permiten a los inversores beneficiarse de acciones u otros valores cuando van abajo en valor. Para vender al descubierto, un inversor tiene que pedir prestado las acciones o valores a través de su empresa de corretaje de alguien que lo posea. El inversionista luego vende las acciones, reteniendo los ingresos en efectivo. El vendedor en corto espera que el precio baje con el tiempo, brindando la oportunidad de recomprar las acciones a un precio más bajo que el precio de venta original. Cualquier dinero que quede después de recomprar las acciones es una ganancia para el vendedor en corto.

Como ejemplo, digamos que decide que la Compañía XYZ, que cotiza a $ 100 por acción, tiene un precio excesivo. Por lo tanto, decide vender las acciones en corto tomando prestadas 10 acciones de su corredora y vendiéndolas por un total de $ 1,000. Si la acción desciende a $ 90, puede volver a comprar esas acciones por $ 900, devolverlas a su corredor y quedarse con la ganancia de $ 100.





Signo de Wall Street en frente de la Bolsa de Valores de Nueva York.

Fuente de la imagen: Getty Images.

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Cuando la venta en corto tiene sentido

A primera vista, podría pensar que la venta al descubierto sería tan común como la posesión de acciones. Sin embargo, relativamente pocos inversores utilizan la estrategia de venta al descubierto.



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Una de las razones es el comportamiento general del mercado. La mayoría de los inversores poseen acciones, fondos y otras inversiones que desean ver. subir en valor. El mercado de valores puede fluctuar drásticamente en períodos cortos de tiempo, pero a largo plazo tiene un claro sesgo alcista. Para los inversores a largo plazo, poseer acciones ha sido una apuesta mucho mejor que vender en corto todo el mercado de valores. El cortocircuito, si se usa, es más adecuado como estrategia de ganancias a corto plazo.

A veces, encontrará una inversión que está convencido de que se reducirá a corto plazo. En esos casos, la venta al descubierto puede ser una forma de beneficiarse de las desgracias que está experimentando una empresa. Aunque la venta al descubierto es más complicada que simplemente salir y comprar una acción, puede permitirle ganar dinero cuando otros ven cómo se reducen sus carteras de inversión.



Los riesgos de las ventas en corto

Las ventas en corto pueden ser rentables cuando se toma la decisión correcta, pero conllevan mayores riesgos que los que experimentan los inversores en acciones ordinarias.

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Específicamente, cuando corto una acción, tiene ilimitado riesgo a la baja pero potencial de beneficio limitado. Esto es exactamente lo contrario de cuando compra una acción, que conlleva un riesgo limitado de pérdida pero un potencial de ganancias ilimitado. Cuando compra una acción, lo máximo que puede perder es lo que paga por ella. Si las acciones se reducen a cero, sufrirás una pérdida total, pero nunca perderás más que eso. Por el contrario, si las acciones se disparan, no hay límite para las ganancias que puede disfrutar. Es bastante común que los inversores en acciones a largo plazo obtengan ganancias que son varias veces el tamaño de su inversión inicial.

Sin embargo, con las ventas en corto, esa dinámica se invierte. Hay un límite máximo a su beneficio potencial, pero no hay un límite teórico a las pérdidas que puede sufrir. Por ejemplo, supongamos que vende 100 acciones en corto a un precio de $ 10 por acción. Las ganancias de la venta serán de $ 1,000. Si la acción llega a cero, podrá quedarse con los $ 1,000 completos. Sin embargo, si las acciones se disparan a $ 100 por acción, tendrá que gastar $ 10,000 para volver a comprar las 100 acciones. Eso le dará una pérdida neta de $ 9,000, nueve veces más que los ingresos iniciales de la venta corta. Y si cree que pérdidas como esta no son posibles, piénselo de nuevo.

Aún así, aunque la venta en corto es arriesgada, puede ser una forma útil de tomar posiciones calculadas contra una empresa en particular para los inversores que saben lo que están haciendo. Administrar su riesgo es importante, pero cuando se usa con moderación, las ventas en corto pueden diversificar su exposición de inversión y brindarle la oportunidad de obtener mejores rendimientos que alguien que solo posee acciones y otras inversiones.

Alternativa al cortocircuito

Como pensamiento final, una alternativa a la venta al descubierto que limita su exposición a la baja es comprar una opción de venta sobre una acción. Esencialmente, una opción de venta le otorga el derecho, pero no la obligación, de vender una acción a un precio predeterminado (conocido como precio de ejercicio) en cualquier momento antes de que expire el contrato de opción. Por ejemplo, si compra una opción de venta en una acción con un precio de ejercicio de $ 100 y la acción cae a $ 60, puede comprar acciones por $ 60 y ejercer su opción de venderlas por $ 100, beneficiándose así de la disminución de la acción. .

Por lo tanto, la idea detrás de la compra de una opción de venta es similar al cortocircuito, aunque lo máximo que puede perder es lo que paga por la opción de venta. Ahora, hay más opciones de negociación de las que puedo explicar aquí, así que haga su tarea si esta es una estrategia que le parece atractiva. Pero puede ser una alternativa inteligente a la exposición a pérdidas ilimitadas que conlleva la colocación en corto de una acción.

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Preguntas y respuestas de expertos

The Motley Fool tuvo la oportunidad de conectarse con una experta en cortos: Sofia Johan, profesora asociada en el departamento de finanzas de la Facultad de Negocios de la FAU.

Sofia Johan, profesora asociada en el departamento de finanzas de la Facultad de Negocios de la FAU.Sus áreas de especialización e interés de investigación incluyen cuestiones legales y éticas en los mercados financieros, finanzas empresariales y regulación de los mercados financieros en todo el mundo.

The Motley Fool: ¿Cuáles son algunos conceptos erróneos comunes sobre las ventas en corto que los inversores deberían conocer?

Johan: Creo que la mayoría de los inversores creen que los riesgos son los mismos que los de tomar posiciones largas. Definitivamente no es el caso. Algunos riesgos son, por supuesto, similares, por ejemplo, negociar con información errónea. Los vendedores en corto tienen un incentivo para proporcionar información falsa para hacer bajar el precio de las acciones, pero recuerde que para los vendedores en corto existe el costo adicional de tomar prestadas las acciones que deben considerar cuando sucumben a la mentalidad de rebaño. Este no es un juego nuevo. Los inversores más sofisticados, como los fondos de cobertura, se han mantenido a ambos lados del mercado largo / corto durante años. Tener derechos de voto debido a posiciones largas que les permiten facilitar los movimientos del precio de las acciones y tener capacidades de compensación con posiciones cortas genera una volatilidad potencialmente alta. Como mencioné anteriormente, el mercado puede no ser tan eficiente como piensa el inversionista menos sofisticado. Por ejemplo, tome pantalones cortos desnudos. Si el vendedor nunca tiene la intención de entregar, entonces, teóricamente, el vendedor podría vender tantas acciones como desee, posiblemente 10 veces más que la cantidad real de acciones flotantes y reducir el precio a cero, hasta que intervengan los reguladores del mercado.



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