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Lo que los inversores deben saber sobre la oferta pública inicial de CPI Card Group

Es probable que ya posea un producto (o varios productos) fabricado por la próxima empresa del sector financiero que cotice en bolsa, Grupo de tarjetas CPI . Como su nombre lo indica, fabrica las tarjetas de crédito y débito emitidas por algunas de tus instituciones financieras favoritas.

La compañía tendrá su OPI el jueves. Aquí hay un resumen rápido de su historia, su negocio y las perspectivas de sus acciones recién emitidas.

Solvente
CPI Card Group cubre toda la gama de plásticos de consumo, emitiendo tarjetas de crédito, débito y tarjetas de débito prepagas cada vez más populares. Opera una red de nueve instalaciones de producción y servicios de tarjetas.



Sus clientes son los emisores --bancos y otras instituciones financieras-- que ofrecen a sus clientes productos en el Show (Bolsa de Nueva York: V)y MasterCard redes. La empresa también produce tarjetas para Descubra los servicios financieros 'Descubre y American Express , dos marcas que operan tanto como emisor como como red.

La lista de clientes de la compañía incluye algunos de los emisores independientes más grandes, como JPMorgan Chase y Wells Fargo .

Según sus propias cifras, CPI Card Group produjo más de 360 ​​millones de tarjetas en el año calendario 2014. Estima que produce poco más de un tercio de todas las tarjetas de pago emitidas en los EE. UU., Lo que probablemente le otorgue el liderazgo del mercado en términos de volumen. También cree que es el productor número uno tanto en el mercado nacional de grandes emisores como en lo que denomina el segmento de pequeños emisores 'muy atractivo' (es decir, bancos comunitarios, cooperativas de crédito, etc.).

CPI Card Group divide su negocio en tres divisiones: débito y crédito de EE. UU., Débito prepago de EE. UU. Y U.K. limited. No es sorprendente que el primero sea, con mucho, el más grande del trío, con más del 70% de los $ 173 millones en ventas netas de la compañía durante los primeros seis meses de este año.

Para ese período de seis meses, la compañía obtuvo $ 18,4 millones en ganancias. Eso fue millas por delante de los aproximadamente $ 803,000 que registró en el mismo período de 2014 (sobre $ 96 millones en ventas netas). Sin embargo, es difícil comparar los dos períodos porque durante ese tiempo la compañía se tragó una gran adquisición: el especialista en tarjetas de pago EFT Source.

Aunque el número de tarjetas de crédito emitidas ha crecido rápidamente con el tiempo, a CPI también le gusta desarrollar su negocio mediante adquisiciones. Ha hecho seis en la última década, siendo EFT Source la más reciente.

Chip, pin y beneficio
CPI Card Group alimenta un mercado que nunca deja de necesitar nuevos productos. Esto ha ayudado a la empresa a mantener una rentabilidad constante en los últimos años.

Desde el año fiscal 2012 hasta 2014, tanto los ingresos como los resultados crecieron gracias a estos fundamentos y esas adquisiciones. El primero avanzó de poco menos de $ 184 millones a $ 261 millones en ese período de tiempo, mientras que el segundo aumentó de $ 4,9 millones a $ 13,3 millones.

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La empresa está bien posicionada para aprovechar una racha de crecimiento particularmente agresiva en el mercado, a saber, la de las tarjetas EMV. Estas son tarjetas integradas con el chip microprocesador del mismo nombre, que agrega una capa adicional de seguridad a la transacción. Con las filtraciones de datos en las noticias y las preocupaciones de seguridad que pesan en la mente de los consumidores, los operadores de red (particularmente Visa) están requiriendo virtualmente emisores y comerciantes que aceptan tarjetas para realizar la transición a estos productos. Es por eso que a muchos de nosotros se nos emiten tarjetas con chip automáticamente como reemplazo de los modelos tradicionales de banda magnética solamente, y por qué los terminales de lectura de chips son cada vez más comunes en las tiendas.

Este es el primer paso en un cambio más amplio hacia las transacciones de 'chip y PIN', que también requerirán que el titular de la tarjeta ingrese un código PIN para mayor seguridad. La transición, naturalmente, dará como resultado muchos negocios para los fabricantes de tarjetas como CPI. También debería ayudar a ampliar los márgenes: según la compañía, los emisores de tarjetas EMV pagan entre cinco y diez veces la cantidad que desembolsan por el plástico de banda magnética.

Por lo tanto, el momento es propicio para la OPI de CPI Card Group. Mientras tanto, tiene un buen control en su mercado, sabe cómo hacer dinero y no tiene miedo de ganar volumen adquiriendo competidores. Esta será una acción intrigante de observar y, lo más probable es que sea rentable.

La OPI de la compañía está programada para el jueves. Se emitirán casi 17,7 millones de acciones a un precio de entre $ 12 y $ 13 cada una, y cotizarán en NASDAQ con el símbolo PMTS. El sindicato de suscripción está dirigido por Goldman Sachs , Banco de Montreal BMO Capital Markets, y CIBC .



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