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Lo que los inversores deben saber sobre la OPI de DAVIDs TEA

Estados Unidos es una nación impulsada por el café, pero el té está ganando popularidad. Según datos compilados por The Tea Association of the USA, las ventas internas de este último crecieron alrededor de un 10% entre 2012 y 2014 para totalizar más de $ 10 mil millones.

Con la esperanza de capitalizar esta tendencia, está el minorista canadiense DAVIDs TEA, que planea realizar su oferta pública inicial a finales de esta semana. Cualquier proveedor de bebidas calientes será inevitablemente comparado con el rey reinante del sector, Starbucks (NASDAQ: SBUX), entonces, ¿este slinger de té desvalido del norte de la frontera tiene alguna posibilidad de llegar a ser tan ubicuo como el java joint de EE. UU.?

Té para mi
Por el momento, DAVIDs TEA sigue siendo una empresa canadiense. De hecho, 136 de las tiendas de la compañía están ubicadas allí, aunque en los últimos años se ha introducido lentamente en el mercado estadounidense. Veinticinco DAVID se encuentran dentro de nuestras fronteras en mercados como la ciudad de Nueva York, Chicago y San Francisco. Todas las tiendas son propiedad de la empresa; ninguno tiene franquicia.



Ese total de 161 es siete más que a fines de 2014. El recuento a fines de 2013 fue de 124, y en los dos años anteriores fue de 105 y 70, respectivamente.

Al igual que con cualquier cadena minorista notable, los puntos de venta de la firma siguen en general la misma estética de diseño. Los productos de hojas, más de 150 en cada tienda, dice la compañía, se destacan de manera prominente en una pared detrás del mostrador, con accesorios y otros productos ubicados en estantes y exhibidores cercanos.

El logotipo de la empresa, un diseño blanco sobre verde azulado con tipografía limpia y sencilla, es muy atractivo ... y calculado. Según la firma, su intención es 'crear una atmósfera acogedora y contrastar con las percepciones comunes del té como un producto más tradicional'.

Misión cumplida: las tiendas y sus productos son atractivos y atractivos. Parece que los clientes lo aprueban, ya que DAVIDs TEA ha obtenido grandes ganancias de ingresos y recientemente se volvió rentable.

En el año fiscal 2014, la compañía tuvo un resultado positivo, por una suma de casi $ 6.5 millones. Esto siguió a una pérdida en 2013 de casi la misma cantidad y un déficit de $ 4,4 millones el año anterior. Los ingresos a lo largo de ese lapso de tiempo crecieron como impulsados ​​por una bebida con mucha cafeína; 142 millones de dólares el año pasado, frente a los 108 millones de 2013 y los 73 millones de 2012.

La carga de la deuda no es demasiado onerosa, situándose en poco menos de $ 10,5 millones al final del año fiscal más reciente de la empresa (que finalizó a finales de enero). Esto fue contra casi $ 20 en efectivo que figuran en los libros de la empresa.

Una olla llena de potencial
Starbucks es una comparación más adecuada para DAVIDs TEA de lo que podría parecer al principio. Eso es porque la famosa cueva del café también es un gran vendedor de té, luego de la adquisición de Teavana en 2012.

Desafortunadamente, Starbucks se muestra tímido a la hora de revelar los resultados actuales de Teavana, por lo que es difícil determinar cómo le ha ido a ese negocio últimamente. Lo que sí sabemos es que en ese último año fiscal antes de ser adquirido en 2013, Teavana registró un crecimiento de ingresos del 35% año tras año. Además, Starbucks lo compró por $ 15.50 por acción, una prima del 54% sobre el precio de mercado en ese momento. Obviamente, encontró que el potencial del segmento del té era lo suficientemente bueno como para pagar mucho más por el activo.

Creo que, como categoría, el té todavía tiene espacio para crecer. Las ventas generales están aumentando y, a pesar de Starbucks / Teavana (la cadena de este último comprende más de 300 tiendas), el mercado todavía está generalmente disperso entre los pequeños minoristas. DAVIDs TEA tiene una identidad de marca clara y sólida que debería atraer a los consumidores. Con una huella ligera hasta ahora en Estados Unidos, tiene mucho espacio para la expansión. Y después de la OPI, debería tener los medios financieros para iniciar ese proceso.

No estoy seguro de que la compañía pueda ser el Starbucks de su bebida elegida, eso llevaría años, montones de capital y una profunda penetración en el zeitgeist cultural. Pero se siente como una empresa sensata y con los pies en la tierra con una buena oportunidad de hacer crecer su mercado, quizás de manera significativa. Así que creo que la acción tiene una buena oportunidad de que le vaya bien a sus inversores.

La OPI de DAVIDs TEA tendrá lugar este viernes (5 de junio). 5,1 millones de acciones se venderán entre $ 14 y $ 16 cada una, y las acciones se cotizarán en el NASDAQ con la clave de pizarra DTEA.

Los suscriptores principales de la emisión son Banco de America Merrill Lynch, Goldman Sachs y JPMorgan Chase unidad J.P. Morgan.



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