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¿Cuál es la diferencia entre el flujo de caja y los ingresos contables?

Uno de los ritos de iniciación más difíciles por los que pasan los inversores es aprender a navegar por los estados financieros. En particular, comprender la diferencia entre los ingresos contables y el flujo de efectivo es una habilidad crucial para saber qué está sucediendo con un negocio en particular.

Entender los ingresos contables
Para determinar los ingresos utilizando principios contables generalmente aceptados, usted toma los ingresos que una empresa reconoce para un período específico y resta el costo de los bienes o servicios que se utilizaron para generar esos ingresos. Luego se restan otros gastos como investigación y desarrollo, depreciación y amortización, costos generales, impuestos e intereses sobre la deuda. Por último, se tienen en cuenta elementos extraordinarios como los cargos por deterioro y las ganancias o pérdidas en la venta de activos. El resultado final es un ingreso neto.

Sin embargo, tenga en cuenta que algunos de estos elementos no implican efectivo real. Por ejemplo, una empresa puede reconocer ingresos incluso si aún no ha cobrado el pago al cliente. Otros elementos, como la depreciación, son números completamente basados ​​en la contabilidad que no necesariamente coinciden con ninguna reducción real en el valor de un activo y no tienen ningún impacto en efectivo.





Llegar al flujo de caja
Para determinar el flujo de efectivo operativo, por lo tanto, debe realizar varios ajustes en los ingresos netos GAAP. Incluyen:

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  • Sumando los cargos que no son en efectivo, como depreciación, amortización y ciertos elementos por deterioro.
  • Agregar compensación basada en acciones que no se paga en efectivo.
  • Ajuste por cambios en cuentas por cobrar, cuentas por pagar, activos y pasivos por impuestos diferidos e inventario.
  • Ajuste para reflejar las ganancias o pérdidas en la venta de activos.
  • Añadiendo ingresos diferidos.

Algunos inversores prefieren mirar más allá del flujo de caja operativo para calcular el flujo de caja libre. Para obtener este número adicional, puede restar el dinero que la empresa gastó en gastos de capital durante el período.



A menudo, las cifras de flujo de caja y de ingresos contables serán completamente diferentes. Eso no significa que uno tenga razón y el otro esté equivocado. Simplemente refleja el hecho de que la forma en que calcula cada número es muy diferente, y ambas medidas brindan información valiosa que puede utilizar para analizar una empresa.

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