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¿Qué es el rendimiento de dividendos?

El rendimiento de dividendos es el pago anual de dividendos de una acción a los accionistas, expresado como un porcentaje del precio actual de la acción. Este número le indica lo que puede esperar en los ingresos futuros de una acción en función del precio por el que podría comprarla hoy, suponiendo que el dividendo se mantenga sin cambios.

Por ejemplo, si una acción cotiza a $ 100 por acción hoy, y el dividendo anualizado de la empresa es de $ 5 por acción, el rendimiento del dividendo es del 5%. La fórmula es dividendo anualizado dividido por el precio de la acción es igual al rendimiento. En este caso, $ 5 dividido por $ 100 equivale al 5%.

Pilas de monedas con rendimiento de ortografía de letras scrabble.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Es importante darse cuenta de que el rendimiento de dividendos de una acción puede cambiar con el tiempo, ya sea en respuesta a las fluctuaciones del mercado o como resultado de aumentos o disminuciones de dividendos por parte de la empresa emisora. Así que el rendimiento no está escrito en piedra. Es más útil como métrica para ayudar a determinar si una acción cotiza por una buena valoración, para encontrar acciones que satisfagan sus necesidades de ingresos y para hacerle saber que un dividendo puede estar en problemas.

Cálculo del rendimiento de dividendos a partir de dividendos trimestrales o mensuales

La mayoría de las acciones pagan dividendos trimestrales, algunas pagan mensualmente y unas pocas pagan semestral o anualmente. Para determinar el rendimiento por dividendo de una acción, debe anualizar el dividendo multiplicando la cantidad de un pago único por la cantidad de pagos por año: cuatro para las acciones que pagan trimestralmente y 12 para los dividendos mensuales.

Si está buscando cobrar dividendos con la mayor frecuencia posible, las acciones que pagan mensualmente pueden ser ideales. La mayoría (aunque no todos) los pagadores mensuales son REIT o fideicomisos de inversión inmobiliaria. Esta categoría de empresas se beneficia de algunas ventajas fiscales que les permiten, en realidad, exigir ellos -- pagar dividendos superiores a la media.

Uno de los más populares es Ingresos inmobiliarios (NYSE: O), que podemos usar como ejemplo. En el momento de redactar este documento (junio de 2020), el dividendo más reciente fue de $ 0.234 por acción y el precio de la acción fue de $ 58.45. Usemos la fórmula de la sección anterior para determinar el rendimiento por dividendo.

Un dividendo mensual de $ 0.234 multiplicado por 12 equivale a un dividendo anualizado de $ 2.81 (redondeado). Ese dividendo de $ 2,81 dividido por el precio de una acción de $ 58,45 equivale a un rendimiento por dividendo del 4,8%.

¿Qué hace que cambien los precios de las acciones?

Si está calculando el rendimiento de una acción, tenga cuidado: no asuma que el próximo pago de dividendos será igual al último. En ocasiones, las empresas emiten dividendos especiales, y los dividendos también pueden reducirse. Tómese el tiempo para investigar la empresa y asegúrese de que el dividendo le rinda pensar una acción pagará coincidencias con la realidad.

El rendimiento por dividendo que se muestra en muchos sitios web financieros populares también puede ser engañoso. Estos sitios a menudo informan rendimientos de dividendos rezagados y, a veces, todavía muestran un rendimiento que ya no es exacto, incluso después de que una empresa ha anunciado un recorte de dividendos. En otras palabras, tómate el tiempo para verificar que un dividendo sea exacto antes de comprar una acción en función del rendimiento que ves en un sitio web.

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Los dividendos son un componente de la tasa de rendimiento total de una acción, el otro son los cambios en el precio de la acción. Por ejemplo, si las acciones de $ 100 descritas anteriormente han subido de valor $ 10 después de un año, ha ganado un 10% en apreciación, más ese 5% de rendimiento por dividendo. Entonces eso es un retorno total del 15%. Si está invirtiendo a largo plazo, asegúrese de considerar el potencial de rendimiento total de una acción además del rendimiento.

La lección aquí es que, dependiendo de sus objetivos de inversión, podría saltarse las mejores acciones de dividendos si se está enfocando demasiado solo en el rendimiento de los dividendos. Por ejemplo, digamos que compró Welltower (NYSE: BIEN)a principios de 2017 en lugar de REIT de CareTrust (NASDAQ: CTRE)porque la rentabilidad por dividendo de Welltower fue del 5,2% frente a poco menos del 4,5% de CareTrust.

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Desde entonces, CareTrust ha demostrado ser una inversión superior, generando un 31% en rendimiento total frente al 11,4% en pérdidas totales para Welltower:

Tabla de precios de retorno total de CTRE

Precio de retorno total CTRE datos de YCharts.

Cuando mira más allá del rendimiento de dividendos en el negocio subyacente, el balance superior de CareTrust y las mejores perspectivas de crecimiento (es mucho más pequeño que Welltower) han ayudado a convertirlo en la mejor inversión general.

No se trata solo de rendimiento

Al comprar acciones de dividendos, es importante tener en cuenta que un alto rendimiento de dividendos por sí solo no hace que una acción sea una gran inversión. Por el contrario, un rendimiento que parece demasiado bueno para ser verdad muy bien podría serlo. Hay varias cosas que debe considerar antes de comprar acciones que paguen dividendos, que incluyen (pero no se limitan a):

    Crecimiento de dividendos:¿Tiene la empresa un historial sólido de aumentar las ganancias y luego recompensar a los inversores con aumentos regulares de dividendos? Un buen punto de partida son los Dividend Aristocrats, un grupo de S&P 500 acciones que han aumentado sus dividendos durante al menos 25 años consecutivos. Fuerza financiera:¿Tiene la empresa una carga de deuda razonable en función de su industria y una calificación crediticia de grado de inversión? ¿Tiene suficiente efectivo y capital de trabajo para sobrellevar un cambio inesperado en la economía o una recesión en su industria? Estabilidad de dividendos:¿Tiene un margen de seguridad entre cuánto gana y cuánto paga en dividendos? los proporción de pago , que es el porcentaje de ganancias que una empresa gasta en dividendos, es una forma útil de medir esto. Esta métrica se usa mejor durante un período prolongado, no solo un trimestre o incluso un año, y se puede aumentar con la tasa de pago en efectivo, ya que hay muchos gastos no monetarios que pueden afectar los ingresos netos de una empresa según los principios contables generalmente aceptados. ( BOSTEZAR ). Ventajas competitivas:¿Cómo la empresa vence continuamente a su competencia o la mantiene a raya? Una ventaja de costos, efectos de red y una marca por la que la gente pagará una prima son algunos ejemplos de ventajas competitivas duraderas. Perspectivas de crecimiento:¿Está la empresa en una industria que está creciendo rápidamente o se está reduciendo la demanda de sus productos o servicios? Incluso a la mejor empresa en una industria en declive le resultará más difícil mantener, y mucho menos hacer crecer, sus dividendos con el tiempo. Trampas de dividendos:¿Cuál es el rendimiento por dividendo en comparación con sus competidores o pares? Los altos rendimientos no son malos, pero en algunos casos son una señal de problemas. Ciertas industrias tienden a pagar altos rendimientos, incluidos los REIT (como se describió anteriormente), así como los servicios públicos, las refinerías y los operadores de oleoductos que pueden tener bajas perspectivas de crecimiento. Pero si el rendimiento de dividendos de una acción es mucho mayor que el de sus competidores más cercanos, eso podría indicar una trampa de rendimiento de dividendos, es decir, una empresa cuyo rendimiento aspecto alto porque el precio de las acciones ha caído con una buena probabilidad de que se reduzca el pago de dividendos.


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