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Qué hacer con el último informe de GameStop

En este episodio de MercadoFoolery , el presentador Chris Hill se une a la analista de Motley Fool Maria Gallagher para discutir GameStop (Bolsa de Nueva York: GME)cayendo un 20% después de un cuarto trimestre decepcionante y una desconcertante falta de orientación por parte de la administración. También, Adobe 's(NASDAQ: ADBE)Los resultados del primer trimestre fueron tan sólidos como la orientación, y Molinos generales (NYSE: GIS)tiene un tercer trimestre mixto, pero cree que la demanda de alimentos en el país seguirá siendo fuerte. Además, María comparte qué cereal de desayuno es su capricho favorito.

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Este video fue grabado el 24 de marzo de 2021.



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Chris Hill: Es miércoles 24 de marzo. Bienvenido a MercadoFoolery . Soy Chris Hill. Me acompaña hoy desde la ciudad de Nueva York, Maria Gallagher. Gracias por estar aqui.

María Gallagher: Muchas gracias por invitarme.

Cerro: Tenemos bienes de consumo. Tenemos software. Comenzaremos con las acciones de 2021 hasta ahora, y eso es, por supuesto, GameStop. Desafortunadamente, todas aquellas personas en Reddit que compraron acciones de GameStop en los últimos meses no también compraron en GameStop, porque las ganancias del cuarto trimestre en ingresos fueron menores de lo esperado, las acciones bajaron un 22% esta mañana. María, odias verlo.

Gallagher: Odiaría verlo. Estaba pensando en eso esta mañana. Siento que fue ayer que estuve aquí hablando de sus ganancias del tercer trimestre, y fue justo antes de que supiera realmente qué era WallStreetBets, más que una simple frase que había escuchado a la gente decir. Curiosamente, en la conferencia telefónica de ayer, el director ejecutivo, George Sherman, no respondió preguntas. No abordó ningún movimiento de acciones, no abordó realmente nada de eso. Él solo habló sobre el cuarto trimestre, el año completo y no hizo estimaciones, como dijiste. Las ventas netas fueron de alrededor de $ 2.1 mil millones. Fue una disminución del 12% en toda la base de tiendas, por lo que cerraron 693 tiendas durante todo el año. Sus ventas globales de comercio electrónico aumentaron un 175%. Representaron el 34% de las ventas netas en el cuarto trimestre frente al 12% de las ventas netas en el cuarto trimestre del año pasado. Hubo un aumento del 6.5% en las ventas en tiendas de compensación en el cuarto trimestre. Para todo el año 2020, las ventas de sus tiendas bajaron aproximadamente un 9.5%. Las ventas netas fueron de alrededor de $ 5 mil millones y las ventas globales de comercio electrónico aumentaron un 191%, que es aproximadamente el 30% de las ventas netas totales.

Creo que es interesante notar que cerraron casi 700 tiendas. Están tratando de optimizar realmente la rentabilidad. Su guía todavía está suspendida. Se están enfocando en el comercio electrónico, expandiendo su catálogo de productos, trabajando con esos nuevos inversionistas activistas. Tienen algunas nuevas incorporaciones al equipo de gestión. Un nuevo director de operaciones, un nuevo director de tecnología, así como la salida de algunos miembros del equipo de gestión. El director financiero se marcha y el director de atención al cliente se marcha. Al final del año, operan 4.816 tiendas en todo el mundo. Así que todavía tienen una huella de tienda bastante masiva. Pero creo que dijiste muy bien que las personas que compraron las acciones no también compraban juegos en GameStop. Entonces, no fue el mejor. Creo que es por eso que las acciones se están vendiendo un poco más hoy.

Cerro: En el programa de ayer, Ron Gross y yo hablamos sobre la rotación de la gerencia con la partida de un par de ejecutivos de alto perfil. Puede ver eso como ven la escritura en la pared para el negocio. Sus acciones han aumentado drásticamente y tal vez simplemente digan, 'Estoy bien, estoy fuera', o podría ser un nuevo y poderoso liderazgo entrando, mostrándoles la puerta de manera cortés o descortés, diciendo: 'Mira, tenemos planes, no eres parte de esos planes '. De cualquier manera, realmente no quiero pasar por alto esto, el hecho de que no respondieron ninguna pregunta en la conferencia telefónica realmente debe destacarse aquí, porque este es ahora el negocio que está avanzando. Este es un negocio en, como mínimo, una transición significativa y, a lo sumo, una confusión. Para darles a los analistas de Wall Street no solo ninguna guía de ningún tipo, sino para decir, 'No, no aceptamos ninguna pregunta', no les deja otra opción que mirar esencialmente toda la información disponible, hacer sus propios juicios. Como dijo un analista, y estoy parafraseando aquí, basándonos en lo que nos han dado, sus planes no se ven diferentes a los de ningún otro minorista del planeta.

Gallagher: Si absolutamente. Quiero decir, es un libro de texto bonito en este punto decir que nos vamos a centrar en la experiencia del cliente. Nos centraremos en un cambio hacia el comercio electrónico. Nos centraremos en ampliar nuestro catálogo de productos o en hacer nuestro catálogo de productos más específico. Ves a estos inversores entrando, la mayor parte de su junta ahora está formada por inversores activistas. Se ve la esperanza de que las personas puedan cambiar las cosas si tienen más personas con experiencia en tecnología y más personas con experiencia en comercio electrónico dentro de su directorio o dentro de su equipo de administración. Pero es difícil para cualquiera justificar la valoración de GameStop durante los últimos tres meses y el hecho de que no reconocieron nada al respecto.

Por lo general, ni siquiera queremos que las empresas hablen específicamente sobre el precio de las acciones, pero creo que esta sería una excepción en la que desearía que la gerencia reconociera algo al respecto. Luego, además de eso, sin absolutamente ninguna respuesta a las preguntas, como usted dijo, los analistas simplemente están diciendo: 'Está bien. Bueno, toda nuestra información dice que este es un minorista al que no le ha ido bien y ahora tiene algunos activistas nuevos, pero ni siquiera sabemos cuál es el plan real aparte de estos planes genéricos que muchos minoristas tienen ahora '. No me sorprende el impulso a la baja.

Cerro: Adobe inició el año fiscal con una explosión. Los beneficios del primer trimestre fueron sólidamente superiores a lo esperado. La orientación para el trimestre actual y el año fiscal fue sólida. Las acciones de Adobe son planas hoy, pero Dios santo, parece que están en llamas en este momento.

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Gallagher: Sí. Adobe tuvo un gran trimestre, como dijiste, superó las estimaciones. Elevaron su objetivo de ingresos para 2021 a $ 15,48 mil millones. Hablaron durante 2020 sobre cómo cambiarnos de un mundo con digital a un mundo digital primero, lo que me pareció interesante. También hablaron sobre cómo el Índice Digital de Adobe predice que la pandemia ha aumentado permanentemente el gasto en línea en aproximadamente un 20%, y que 2022 será el primer año del billón de dólares en el comercio electrónico. Eso fue realmente interesante. En términos de su trimestre, su segmento de medios digitales aumentó un 32%. Sus ingresos de Creative Cloud mostraron fortaleza en sus categorías creativas como Photoshop y una mayor demanda de servicios como fotos de Adobe Stock. Su Document Cloud experimentó un crecimiento interanual del 37% con la demanda de su aplicación de escaneo, su impulso para su firma electrónica, su Adobe Sign similar a un DocuSign. Tuvieron algunas victorias realmente interesantes en ese segmento con Banco de America , la Administración Federal de Aviación, y Amazonas . Luego, los ingresos del segmento de experiencia digital aumentaron aproximadamente un 24%. Ayudaron con la modernización digital de las agencias gubernamentales en los 50 estados de EE. UU. A medida que las agencias estatales y los gobiernos están renovando sus sitios web. Adobe realmente está ayudando con ese cambio a lo digital, que me pareció bastante fascinante.

También obtuvieron algunas ganancias de clientes bastante interesantes dentro de ese espacio. Viste victorias con FedEx y Coca-Cola . Hay otra gerencia que se jubila, el CFO John Murphy se va. Lleva en la empresa desde 2017. En realidad, no es una salida rápida. Tenían cosas muy buenas que decir el uno del otro, el director financiero y el director ejecutivo. Fue un trimestre excelente, hay un fuerte crecimiento por delante. Creo que todos fueron signos positivos para Adobe este trimestre.

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Cerro: La acción se mantiene plana hoy, un 45% más que el año pasado. Miras un gráfico más largo con Adobe y ha sido relativamente estable hacia la derecha. Es una empresa de 220.000 millones de dólares. Si está considerando esta empresa y está pensando en comprar algunas acciones, ¿cuál es una expectativa razonable? ¿Es una continuación de esa tendencia alcista porque es una empresa de 220.000 millones de dólares? Esta no es una empresa pequeña. [risas]

Gallagher: Sí, no lo es. Creo que con una empresa como Adobe, tiene un historial, una gestión probada. Creo que puede esperar que amplíe lo que hace, pero haga lo que hace realmente bien. Tienen una base tan fuerte que puedes verlo, me imagino que sigue avanzando, sigue avanzando constantemente. Ha ganado en el mercado durante tres años, cinco años, 10 años. Ha tenido un desempeño bastante sólido y no esperaría que eso cambiara realmente.

Cerro: Las acciones de General Mills cayeron un 4% después de un tercer trimestre mixto. Los ingresos parecían bastante buenos, pero las ganancias eran un poco ligeras. General Mills, dijeron que esperan que la demanda de alimentos en el hogar sea más alta de lo que era antes de la pandemia. No sé, miras las acciones, no ha bajado drásticamente, pero definitivamente hay gente que no les cree.

Gallagher: Sí. Estaba muy emocionado de hablar sobre General Mills. Creo que estas conferencias telefónicas son realmente divertidas de leer, porque aprendes muchos datos interesantes sobre el comportamiento del consumidor. Aprendí el año pasado que el consumo de Haagen-Dazs era la marca más importante en su segmento de Asia, y eso creció a dos dígitos. Pero en Oriente Medio, la marca que más creció fue Betty Crocker. Ves estas cosas realmente interesantes en los hábitos de los consumidores.

En términos de lo que pensamos que va a suceder el próximo año, creo que es interesante verlo, ya que la gente habla de personas que cambiarán permanentemente a trabajar desde casa. Me pregunto cómo les afectará eso si la gente está más en casa. Será menos probable que digan: 'Está bien. Estoy en la oficina. No tengo ganas de comer lo que traje. Déjame cambiar e ir a otro lugar '. Vieron un crecimiento del 9% en su segmento minorista de América del Norte con esa demanda de alimentos durante la pandemia. Vieron un crecimiento del 14% en mascotas, que creo que es realmente lo que esperan que continúe impulsando a través de su Blue Buffalo, creo que ahora se acaba de llamar Blue Branding, que es la marca número uno para alimentos saludables tanto para perros y comida para gatos. Vieron una pequeña disminución en las tiendas de conveniencia, un aumento en Europa de alrededor del 15% y un aumento del 12% en Asia y América Latina.

No me sorprendió nada de esto. Creo que es constantemente lo que cabría esperar. Creo que es bastante interesante. Anunciaron que están planeando deshacerse del negocio europeo de rendimiento en juego. Están trabajando para acelerar sus cuatro pilares de crecimiento y ser lo más eficientes posible. Luego, están recuperando sus recompras de acciones en este próximo trimestre, y volvieron a pagar y aumentar sus dividendos en el último trimestre, por lo que creo que General Mills es otro remolino bastante constante, ya sabes qué esperar cuando entres en una conferencia telefónica, y no creo que nada realmente me llamó la atención por ser, en general, demasiado sorprendente.

Cerro: No. Definitivamente, si está mirando su cartera y tiene espacio para productos básicos de consumo que son más estables, General Mills ciertamente debería estar en la lista de observación para eso. Es interesante que hayas mencionado lo que están haciendo con el rendimiento en Europa. Porque tienen más de 100 marcas en más de 100 países. Me pregunto si lo necesitan, y tal vez lo estén y simplemente no estén hablando de eso porque no están cerca de la línea de meta con algunos de estos acuerdos si están pensando de esta manera, pero me pregunto si ese es un camino. Para crecer, no necesitamos tantas marcas, algunas de ellas obviamente lo están haciendo mejor que otras. La adquisición de Blue Buffalo resultó ser realmente inteligente. No quiere decir que no puedan hacer más adquisiciones, particularmente en el segmento de mascotas, en el futuro, pero no lo sé; simplemente parece [risas] que tienen muchas marcas. Si yo fuera accionista, me gustaría que cada trimestre, cada seis meses, adoptaran un enfoque bonito, no imprudente, pero bastante estable, para decir: 'Está bien. ¿Necesitamos vender algunas de estas marcas? '

Gallagher: Creo que es una historia súper fascinante, porque ves algunas de estas marcas antiguas que solían ser muy populares y a medida que los hábitos de los consumidores cambiaron a una alimentación más saludable y la gente se alejó de los cereales azucarados y todos estos aspectos diferentes, realmente respeto la forma en que pivotaron sus estrategias de adquisición de Annie, luego vieron un segmento de mascotas creciendo su adquisición de Blue Buffalo. Creo que han intentado apoyarse en las tendencias de los consumidores y asegurarse de que sus marcas reflejen las tendencias de los consumidores, al mismo tiempo que se deshacen estratégicamente de aquellas marcas que no les sirven como solían hacerlo. Creo que han hecho un buen trabajo hasta ahora. Estoy de acuerdo en que estoy seguro de que hay más marcas de las que podrían desprenderse y creo que están planeando hacerlo en los próximos cinco a 10 años, creo que el equipo de gestión ha sido bastante estratégico y con visión de futuro en términos de adquisiciones. y desinversiones. No sé cómo pronunciar esa palabra.

Cerro: Sí. Eso es todo.

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Gallagher: Perfecto. [risas] Sabes lo que quise decir.

Cerro: Antes de dejarte ir, mira todas sus marcas, tengo curiosidad por saber si lo has hecho, no quiero decir placer culpable, porque no sé si creo en el concepto de placer culpable. Supongo que lo diría de esta manera. ¿Hay algo en el imperio de General Mills que sea una indulgencia ocasional para ti? Porque definitivamente tengo uno.

Gallagher: Absolutamente. Crecí comiendo cereales que eran realmente saludables. Mi mamá solo nos dejaba tener cereales aburridos que a nadie le gustaban. Pero de vez en cuando llegamos a tener Reese's Puffs. Eso se sintió como un regalo, todavía se siente como un regalo si puedo comprarlos para mí, así que diría, Reese's Puffs, No. 1 hasta el final. Tienen el mejor comercial, tienen el cereal de mejor sabor, y esa es mi opción. ¿Lo que es tuyo?

Cerro: Para mí, disfruto horneando, y soy bastante bueno horneando. Pero para mí, de vez en cuando, al pasar por la sección refrigerada, veo la masa de galletas Pillsbury, y es como, 'Oh, quieres decir que todo lo que tengo que hacer es abrir este paquete y poner estas pequeñas gotas de masa en una bandeja para hornear? No tengo que hacer nada más que eso y luego voy a tener galletas recién horneadas en 15 minutos. Estoy dentro.

Gallagher: Eso es increíble.

Cerro: Una vez más, no todo el tiempo, pero de vez en cuando, como en espera, casi como en caso de emergencia, interrumpir la clase. Está en el congelador, si lo necesito, está ahí.

Gallagher: Perfecto.

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Cerro: Maria Gallagher, me encantó hablar contigo. Gracias por estar aqui.

Gallagher: Muchas gracias por invitarme.

Cerro: Como siempre, las personas en el programa pueden tener interés en las acciones de las que hablan y The Motley Fool puede tener recomendaciones formales a favor o en contra, así que no compre ni venda acciones basándose únicamente en lo que escuche. Eso lo va a hacer para esta edición de MercadoFoolery . El espectáculo está mezclado por Dan Boyd. Soy Chris Hill. Gracias por su atención. Nos veremos mañana.



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