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¿Dónde estará Best Buy en 1 año?

La mejor compra (NYSE: ABY)negoció su camino hacia el éxito durante la pandemia. Gracias a su posicionamiento minorista y un aumento inesperado en la demanda de productos electrónicos, Best Buy vio cómo sus ingresos y ganancias aumentaron en medio de restricciones comerciales. Pero el precio de las acciones de Best Buy no pareció reflejar estas ganancias. Con las restricciones relacionadas con COVID-19 que ahora probablemente disminuirán, veamos qué podría deparar el próximo año para estas acciones minoristas.

Best Buy en los últimos 12 meses

A pesar de su desempeño reciente, Best Buy es una estrella subestimada en el comercio minorista. Bajo la presidencia ejecutiva Corie Barry, la compañía cambió más ventas de la compañía e interacciones con los clientes en línea a medida que golpeaba la pandemia. Best Buy también se benefició de mayores ventas en casi todas las categorías de productos. Incluso después de soportar cierres forzosos durante gran parte del año, la empresa logró aumentar sus ganancias netas por acción en un 23% durante los primeros nueve meses del año fiscal en curso.

Además del aumento en las ventas, la compañía engordó sus ganancias al reducir los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) en el primer y segundo trimestre. La empresa logró esos recortes reduciendo drásticamente los gastos de mano de obra, incentivos y publicidad. Sin embargo, después de las ganancias del segundo trimestre, la compañía anunció que había retrocedido en estos recortes cuando las tiendas reanudaron sus operaciones. En el último trimestre, los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron un 8% con respecto a los niveles del año anterior. Estos gastos crecientes indican que es posible que la empresa no mantenga sus niveles actuales de crecimiento de beneficios.



Además, a pesar del crecimiento de las ganancias de Best Buy, sus acciones tuvieron un rendimiento inferior a sus pares como Amazon. y Walmart . Además, aunque sus ganancias superaron ligeramente las de Objetivo , Las acciones de Target crecieron a más del doble de la tasa de Best Buy durante el último año.

Además, el crecimiento de Best Buy no se ha traducido en un crecimiento de valoración significativo. Las acciones de Best Buy se venden a una relación P / U final de aproximadamente 17, que está justo por encima de su múltiplo promedio de cinco años de 15. Pero sigue cotizando por debajo del múltiplo de 26 de Target y la valoración de Walmart de poco más de 21. Como la mayoría de los otros minoristas, también cotiza a una pequeña fracción de la relación P / E de Amazon.

Además, los inversores de Best Buy tienen pocas razones para creer que la valoración aumentará pronto. Los analistas predicen una relación P / U a futuro de 14, lo que implica que el crecimiento probablemente se desacelerará aún más en el futuro previsible.

Empresa Crecimiento de EPS diluido (primeros nueve meses)

Crecimiento del precio de las acciones (12 meses anteriores)

Relación P / E final

La mejor compra 26% 21% 17
Amazonas 68% 66% 92
Objetivo 25% 56% 26
Walmart 47% 25% 21

Fuente: Amazon, Best Buy, Target, Relaciones con inversores de Walmart, YCharts

El impulso de Best Buy en el futuro

Best Buy ha hecho poco para disipar las percepciones negativas con respecto a las ganancias. En sus resultados más recientes, la compañía no proporcionó ninguna orientación definitiva a futuro. Pero en la conferencia telefónica del tercer trimestre de 2021 de Best Buy, la compañía indicó que las tendencias de ventas probablemente crecerían más lentamente en el cuarto trimestre. También citó restricciones de inventario, mayores costos de la cadena de suministro y una mayor proporción de ventas en línea como algunas de las razones del crecimiento más lento. Best Buy no ofreció un plan definitivo para abordar estos problemas a largo plazo, aunque espera que los gastos de nómina más bajos compensen parcialmente estos costos más altos.

Además, sus ventas de productos electrónicos en 2020 se beneficiaron ya que más personas se quedaron en casa. Ahora, el público ha comenzado a recibir la vacuna. Como resultado, la demanda de entretenimiento en el hogar podría disminuir a medida que la pandemia retroceda, según el director financiero Matt Bilunas.

Pareja joven mirando televisores de pantalla plana en una tienda.

Fuente de la imagen: Getty Images

Además, algunos analistas han esbozado las razones de sus posturas bajistas. La analista de Goldman Sachs, Kate McShane, describe la valoración de Best Buy como 'cercana al pico'. Ella cree que la pandemia hizo que algunos gastos en bienes duraderos avanzaran hacia 2020. Esto hace que sea menos probable que dichos gastos continúen en 2021, lo que podría agregar más presión a las cifras de ventas.

Best Buy en un año

Como empresa, Best Buy ha prosperado en condiciones competitivas extremadamente duras. Desafortunadamente, este éxito no se ha traducido completamente en ganancias de stock. A pesar del bajo múltiplo de las acciones de Best Buy, los inversores no han podido apreciar su fortaleza y desempeño.

Este crecimiento moderado en el precio de las acciones puede indicar que los inversores creen que el reciente aumento de las ventas no durará. Los pronósticos tanto de la administración como de los analistas apuntan a esta desaceleración o posible disminución en el crecimiento de las ganancias. Al menos a corto plazo, esto podría privar a las acciones de Best Buy del catalizador que necesitaría para subir.



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