Invertir

¿Dónde estará Walgreens Boots Alliance en 5 años?

Alianza de Botas Walgreens (NASDAQ: AMB)ha existido de una forma u otra durante 119 años, creciendo hasta convertirse en la segunda cadena de farmacias más grande del país. Hay pocas dudas de que estará disponible por otros cinco, y más. Aun así, el minorista está lidiando con cambios dramáticos en los sectores minorista y de salud y tendrá que seguir evolucionando para mantenerse saludable. Entonces, ¿cómo será Walgreens en cinco años y será una buena inversión?

Un farmacéutico proporciona a un cliente su receta.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Luchas presentes

Walgreens soportó un 2019 difícil. Las acciones cayeron un 13,7% el año pasado, lo que marca el cuarto año consecutivo de rendimientos anuales negativos. Fue uno de los peores resultados entre Acciones de Dow Jones . Y está comenzando en 2020 de la misma manera, casi un 10% menos en lo que va del año hasta el 23 de enero. En contraste, el rival más grande de Walgreens, CVS Health , subió un 13,4% el año pasado y actualmente ha bajado menos del 1% en 2020.



Hay varias razones por las que Walgreens ha tenido problemas, en particular la competencia de Amazon.com y Walmart , precios más bajos para los medicamentos genéricos, disminución del tráfico en las tiendas y una disminución constante en las tasas de reembolso.

Recientemente, la compañía no cumplió con las estimaciones de ganancias del primer trimestre de 2020, ya que las ganancias por acción cayeron un 19,8% interanual a 0,95 dólares. Las ventas aumentaron un 1,6% a $ 34,3 mil millones, pero los ingresos operativos netos cayeron un 27,6% a $ 1 mil millones.

Planes futuros

A pesar del trimestre difícil, el CEO Stefano Pessina mantiene una perspectiva de crecimiento plana para 2020. La compañía está atravesando un plan de reestructuración que comienza con la reducción de gastos en 1.800 millones de dólares para 2022, incluido el cierre de unas 200 tiendas.

En el informe de ganancias del primer trimestre, Pessina dijo:

Mantenemos nuestra perspectiva para el año a pesar de un primer trimestre débil. Confiamos en que nuestros planes estratégicos son los adecuados para impulsar el crecimiento sostenible a largo plazo en el futuro. Además, durante el trimestre estuvimos muy satisfechos con el progreso logrado en nuestro Programa de Gestión de Costos Transformacionales y con el sólido flujo de caja que obtuvimos.

El flujo de efectivo operativo fue de $ 1.1 mil millones en el trimestre, un aumento de $ 601 millones año tras año. El flujo de efectivo libre (efectivo neto proporcionado por las actividades operativas menos los gastos de capital) fue de $ 674 millones, un aumento de $ 684 millones. Este fuerte flujo de caja creado por el plan de gestión de costes financiará varias iniciativas nuevas diseñadas para impulsar el crecimiento. Uno es una asociación con la empresa de salud alemana McKesson crear una empresa conjunta para el mercado europeo. Walgreens también se asoció con la cadena de supermercados Kroger para formar una organización de compras en grupo para ahorrar costos. La compañía también tiene un plan para ubicar los centros de pérdida de peso Jenny Craig en varias tiendas Walgreens y crear clínicas de atención primaria VillageMD en algunas tiendas. Es parte de un esfuerzo por brindar a los clientes experiencias y servicios que no pueden obtener en línea para generar más tráfico.

Si bien busca aumentar las ofertas para los clientes en las tiendas, Walgreens también está tratando de emular a Amazon y otros minoristas en línea al aumentar sus capacidades de entrega. La compañía está probando un servicio de entrega con drones, convirtiéndose en el primer minorista del país en hacerlo. Dado que se estima que el 7% de la población vive a menos de cinco millas de un Walgreens, esto aceleraría significativamente los tiempos de entrega. Todavía se está probando y puede que falten algunos años, pero muestra hacia dónde se dirigen.

La persectiva

Entonces, ¿dónde estará la empresa en cinco años? Probablemente sea seguro decir que un Walgreens seguirá estando en la esquina de su comunidad como lo ha estado durante los últimos 119 años. Pero, ¿será bueno para los inversores? Eso es complicado. La primera pregunta es: ¿seguirá siendo una empresa pública? En noviembre, Bloomberg informó que KKR, un inversor de capital privado, se había acercado a Walgreens para que se hiciera privado en un acuerdo de compra apalancada. Luego, en diciembre, El periodico de Wall Street informó que el trato fracasó. Walgreens no ha comentado sobre ninguno de los informes, pero es un desarrollo potencial que los inversores deberían conocer.

En el lado positivo, el precio de las acciones está cerca de un mínimo de seis años y tiene un relación precio-beneficio eso es menos de 14 veces las ganancias. Además, tiene un ratio de endeudamiento muy bajo. Estos factores la convierten en una acción a considerar. Pero dadas las incertidumbres, es posible que los inversores quieran adoptar un enfoque de esperar y ver antes de saltar. Si bien es posible que los inversores no vean resultados positivos este año, las medidas de reducción de costos y las iniciativas estratégicas implementadas en los próximos años deberían comenzar a dar frutos para los inversores dentro de cinco años.



^