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¿Qué pastilla de COVID-19 es la mejor compra?

Las píldoras de COVID-19 van a ser un gran problema. Aunque los profesionales de la salud aún no están muy seguros de cómo se usarán estos medicamentos, Wall Street ya espera Merck 's(Bolsa de Nueva York: MRK)y el medicamento antiviral oral molnupiravir de Ridgeback Biotherapeutics, que producido resultados estelares de última etapa la semana pasada, para generar ventas superiores a $ 5 mil millones. Sin embargo, ese pronóstico de ingresos puede ser drásticamente demasiado bajo. Hay decenas de personas en los EE. UU. Que probablemente preferirían un medicamento oral en comparación con una vacuna, y las píldoras se pueden fabricar y luego enviar a todo el mundo con mucha más facilidad que la mayoría de las vacunas.

¿Qué otras empresas están desarrollando una píldora antiviral COVID-19 oral? Atea Pharmaceuticals (NASDAQ: AVIR)está trabajando con Roche en una píldora que trataría a las personas con infecciones activas por COVID-19, además de servir como medida preventiva para las personas expuestas al virus. Este medicamento, conocido como AT-527, está programado para producir datos de primera línea en los próximos meses.

Pfizer (Bolsa de Nueva York: PFE), por otro lado, está desarrollando tanto un medicamento antiviral infundido por vía intravenosa como una píldora administrada por vía oral. Actualmente, Pfizer tiene tres ensayos de fase 2/3 en curso para evaluar el candidato antiviral administrado por vía oral llamado PF-07321332 .



¿Cuáles de estos fabricantes de píldoras COVID-19 deberían considerar comprar los inversores? Analicemos los pros y los contras de poseer cada una de estas acciones farmacéuticas.

Una pastilla aplastando un virión del nuevo coronavirus.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Merck: crecimiento, ingresos y valor

Merck ha agregado más de $ 20 mil millones en capitalización de mercado desde que reportó los datos de primera línea de molnupiravir hace menos de cinco días. Aun así, las acciones de las grandes farmacéuticas aún pueden estar infravaloradas. Gracias a su fármaco contra el cáncer más vendido, Keytruda, y ahora esta importante incursión en COVID-19 con molnupiravir, las acciones de Merck podrían cotizar a menos de 3,5 veces las ventas de 2022. Esa no es una valoración escandalosamente baja, pero tampoco es una valoración que grite 'sobrevalorada'. Después de todo, hay un exceso de acciones de atención médica que pagan dividendos, que tienen una relación precio-ventas prospectiva de más de cinco.

Además, Merck ofrece a los inversores un programa de recompensas para accionistas de primer nivel. En la actualidad, el gigante de la salud rinde un dividendo anualizado del 3,2%, que es aproximadamente el promedio dentro de su gran grupo de pares farmacéuticos. En mayo pasado, la compañía también reinició su programa de recompra de acciones, que anteriormente estaba suspendido debido al COVID-19. Durante su último informe trimestral, Merck señaló que le quedaban aproximadamente $ 5.6 mil millones bajo su programa de autorización de recompra.

¿Cuándo volverá a subir el cifrado?

¿Cuál es la desventaja? Si bien esta acción farmacéutica de primera línea probablemente seguirá funcionando bien en 2022 y más allá, la mala noticia es que sus acciones ya han subido bastante en el catalizador de molnupiravir. El medicamento aún no está aprobado y el mercado ya ha recompensado ampliamente a Merck por este resultado alentador. En otras palabras, este stock farmacéutico superior no se presenta como el mejor stock de píldoras COVID-19 puro, al menos ya no.

Pfizer: Recuperando el terreno perdido

Pfizer y socio BioNTech probablemente venderá cerca de $ 33 mil millones en vacunas COVID-19 este año. Si bien es un número impresionante, representa una amenaza significativa para las perspectivas a corto plazo de Pfizer. En efecto, es casi seguro que Pfizer verá una gran parte de esas ventas de vacunas evaporarse durante los próximos 24 meses. Además, el fabricante de medicamentos no tiene nada más en su cartera, tal vez fuera de estos medicamentos antivirales COVID-19, que realmente pueda compensar potencialmente decenas de miles de millones en ingresos perdidos.

¿Qué ofrece Pfizer a los inversores además de las monstruosas perspectivas de PF-07321332? Al igual que Merck, Pfizer es apreciada por sus extraordinarias recompensas para los accionistas. La empresa paga un dividendo anualizado del 3,68%, que es ligeramente superior al promedio de una acción farmacéutica de gran capitalización. Es más, la farmacéutica espera gastar más de $ 5 mil millones en recompras de acciones bajo su programa actual.

¿Es Pfizer la acción adecuada para este tema de inversión centrado en las píldoras? Pfizer tiene la habilidad de desarrollar nuevos medicamentos importantes en un tiempo récord. Ese hecho es un buen augurio para la línea de píldoras orales COVID-19 de la compañía. Desafortunadamente, no está del todo claro cuánto tiempo más tiene Pfizer antes de tener que lidiar con el abismo de ventas de vacunas. Por lo tanto, incluso con una píldora de COVID-19 de gran éxito en el mercado, el fabricante de medicamentos aún puede ver que su línea superior se mueve en la dirección incorrecta en 2022 y más allá. Por lo tanto, es poco probable que las acciones de Pfizer obtengan un gran impulso de los resultados positivos de las pruebas en el espacio oral COVID-19.

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Atea: arriesgado, pero una potencial joya escondida

Atea y Roche se apresuran a conseguir su pastilla oral COVID-19, AT-527 , comercializar lo antes posible. Tal como están las cosas ahora, el AT-527 de Atea y Roche puede ser el segundo o quizás el tercer medicamento oral en el mercado.

El principal punto de venta para los inversores es que este medicamento debería generar fácilmente cientos de millones en ventas (si no miles de millones), incluso como una tercera opción en mercados clave como Estados Unidos. Las acciones de Atea, a su vez, probablemente se dispararían con un resultado de prueba positivo en la última etapa del AT-527. Subrayando este punto, la capitalización de mercado de la compañía está actualmente por debajo de los $ 4 mil millones. Varios cientos de millones en ventas anuales cambiarían las reglas del juego para esta biotecnología.

¿Cuál es el riesgo potencial? Atea es una biotecnología en etapa clínica con productos que no generan ingresos. Además, AT-527 no tiene garantizado un resultado positivo en ninguno de sus ensayos en curso. Lo que todo esto significa es que las acciones de Atea probablemente se desmoronarían con los datos negativos del ensayo para AT-527, o si los datos no parecen compararse bien con los de la medicación rival de Merck.

Entonces, si está buscando el vehículo con el mas alto potencial al alza de un medicamento oral COVID-19, la acción de Atea es probablemente su mejor opción. Dicho esto, esta biotecnología de pequeña capitalización también es mucho más riesgosa que las farmacéuticas bien establecidas como Merck y Pfizer, que ofrecen programas considerables de recompra de acciones, pagos regulares de dividendos y proyectos completos de productos aprobados para sus accionistas.



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