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¿Qué motor de búsqueda representa las mejores acciones para comprar ahora? Probablemente se sorprenderá.

Si está buscando las mejores acciones para comprar ahora, se le puede perdonar que lo haya pasado mal últimamente.

El mercado de valores acaba de cruzar la marca de cinco años de un mercado alcista histórico que ha estado en tres bolsas después de reinvertir dividendos. La acción promedio en el S&P 500 ahora cotiza por alrededor de 20 veces las ganancias, significativamente más que las 13 veces las ganancias por las que cotizaba en septiembre de 2011, y muy por encima del promedio a largo plazo de 15,5.

Todo esto es para decir que la gente se siente bien con las acciones, lo que irónicamente significa que las buenas ofertas son difíciles de encontrar. En un clima así, es mejor buscar empresas que tengan fosos sólidos, perspectivas de crecimiento y equipos de gestión de calidad para garantizar la adaptabilidad en el futuro.



Entonces, ¿dónde se supone que debes invertir ese efectivo ahora?
Pocos modelos comerciales cumplen con estos criterios de manera tan uniforme como los motores de búsqueda en línea. Una vez construidas, estas empresas disfrutan de fantásticas economías de escala, usuarios leales que regresan una y otra vez, y una base de anunciantes babeando por poner sus productos frente a individuos seleccionados de forma única.

Tres de los principales actores de esta industria en este momento son Google (NASDAQ: GOOGL), Baidu (NASDAQ: BIDU)y Yandex (NASDAQ: YNDX).

Cuando se trata de determinar cuáles de estas son las mejores acciones para comprar ahora, lo nivelaré con usted: se suponía que la idea de este artículo era sobre la gran oferta que era el motor de búsqueda ruso Yandex después de que las acciones de la compañía se vendieron luego de las crecientes tensiones en el mercado. Ucrania.

De hecho, si solo tuviera que ver cómo les ha ido a estas acciones durante los últimos seis meses, Yandex parece ser un trato a gritos.

Gráfico de YNDX

YNDX datos por YCharts

Pero una vez que cavé debajo de la superficie, encontré algo que me sorprendió: Baidu, aunque ha visto duplicarse sus acciones en los últimos 10 meses, todavía representa una compra bastante sólida en la actualidad.

Déjame mostrarte lo que quiero decir ...

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Una diferencia de potencial
No se puede negar el hecho de que estas tres empresas se están beneficiando de cada vez más dólares publicitarios que ingresan en línea. Tal como estaba en 2012, un 75% de los dólares de publicidad estadounidenses se utilizaron para anuncios en televisión, periódicos, revistas y radio.

Piense en eso: todas estas son, en diferentes niveles, industrias en extinción. Con el tiempo, cada vez más dinero publicitario migrará hacia Internet. Y cuando lo haga, las empresas podrán dirigirse a su audiencia mucho mejor. Nadie sabe más sobre lo que les interesa a los usuarios que los motores de búsqueda, y serán los mayores beneficiarios con el tiempo.

Si bien Google es el gigante de la industria, con el 72% de toda la participación del mercado de búsqueda global, su crecimiento de ingresos es comprensiblemente más lento que el de sus pares. En 2013, la empresa generó un 19% más de efectivo que el año anterior. Yandex registró un impresionante aumento del 37%, mientras que Baidu, estacionado en China continental, tuvo un enorme crecimiento del 47% en los ingresos.

El desempeño de Baidu no solo fue impresionante, sino que durante los próximos tres años, los analistas esperan que continúe la tendencia.

Empresa

Ingresos esperados en 2014 (miles de millones)

Ingresos esperados para 2015 (miles de millones)

Tasa de crecimiento promedio

Google

.70

.90

17%

Yandex

.43

.76

28%

Baidu

.63

.35

41%

Fuente: E * Trade

Hay dos razones clave para este crecimiento. Primero, las economías en las que opera Baidu están creciendo a un ritmo más rápido que los mayores contribuyentes de Google y Yandex. Y en segundo lugar, hay una mayor parte de la población que se conecta a Internet en los mercados nacionales de Baidu que en los otros dos.

Empresa

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Tres mercados más grandes

Tasas de crecimiento esperadas para 2014

% de población en línea

Google

Estados Unidos

5.9%

78%

Alemania

3%

83%

Francia

2.4%

80%

Yandex

Rusia

4.6%

48%

Kazajstán

11.2%

45%

Ucrania

(3.8%)

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34%

Baidu

China

15.3%

40%

Corea del Sur

8.4%

83%

Hong Kong

6.1%

75%

Fuente: Banco Mundial, Fondo Monetario Internacional, Interfax, tradingeconomics.com, Internetworldstats.com

Como puede ver, se espera que las economías de China, Corea del Sur y Hong Kong crezcan a un ritmo mucho más rápido que otras. Además de eso, a pesar de que la penetración de Internet en Corea del Sur y Hong Kong es relativamente alta, solo China tiene 800 millones de ciudadanos, más del 10% de la población mundial, que aún no han utilizado Internet.

Pero todo por el mismo precio
Dadas estas diferencias, se podría suponer que a Baidu se le asigna un precio mucho más alto que Yandex y Google. Pero esto no podría estar más lejos de la verdad. Al observar dos métricas clave, todas estas empresas parecen tener un precio algo uniforme.

Empresa

el estado de cambios en el capital contable:

EDUCACIÓN FÍSICA

P / FCF

Google

27

35

Yandex

27

32

Baidu

32

32

Fuente: archivos de la SEC

Dada esa disparidad, Baidu en realidad parece una gran compra en este momento, a pesar de que sus acciones se han duplicado en menos de un año.



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