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Por qué Allstate está gastando $ 4 mil millones en la adquisición de una compañía de seguros

Allstate (NYSE: TODOS)es una de las compañías de seguros de vida más grandes del mundo y acaba de anunciar una adquisición llamativa que la hará aún más grande. La empresa esta adquiriendo Participaciones Generales Nacionales (NASDAQ: NGHC)por $ 4 mil millones, o alrededor de $ 34,50 por acción.

Esta adquisición ampliará el alcance de Allstate en el canal de agentes independientes para seguros de automóviles y viviendas, y aumentará la participación de mercado de Allstate en seguros de responsabilidad de propiedad personal.

¿Es más grande mejor en este caso?



Adquisición de Allstate por $ 4 mil millones

Al igual que Allstate, National General es una compañía de seguros de vida, automóviles y propiedades. National General tiene una operación de seguros mucho más pequeña, pero es el segundo proveedor de seguros colocado por prestamistas más grande de EE. UU. Y tiene una de las redes más grandes de agentes independientes para vender sus productos.

Allstate adquirirá el 100% de National General en un acuerdo en efectivo. La adquisición asciende a un considerable $ 4 mil millones, que es un múltiplo de 11,9 veces las ganancias de National General .

El acuerdo se estructuró de modo que los accionistas de National General recibirán $ 32 por acción en efectivo y se les pagará un dividendo de cierre de hasta $ 2.50 por acción según el desempeño financiero de la compañía en 2020. Si National General no cumple con sus expectativas de crecimiento de ganancias, el cierre el dividendo podría reducirse a 1,50 dólares por acción. Esta es una estructura de trato interesante que crea un buen incentivo tanto para el comprador (para cerrar el trato) como para el vendedor (para mantener el desempeño financiero).

Allstate tiene la intención de financiar el trato con efectivo disponible. La transacción deberá ser aprobada por los accionistas de National General y se espera que se cierre a principios de 2021.

Un hombre que sostiene un paraguas que protege un automóvil, una casa y una familia.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Todo sobre el crecimiento

¿Por qué Allstate está adquiriendo National General? Tiene mucho que ver con la relación de National General con los agentes de seguros independientes. En la actualidad, Allstate utiliza principalmente su propia fuerza de ventas para distribuir su producto, pero obtener un mejor acceso a agentes independientes ayudará a Allstate a capturar segmentos adicionales del mercado donde no hay agentes de Allstate actuales. La adquisición establecería a la compañía combinada como una de las cinco principales aseguradoras independientes.

Hay otros beneficios de la adquisición. National General tiene una posición sólida en pólizas de seguros de automóviles de alto riesgo y pólizas colocadas por prestamistas, lo que será un buen impulso para la cartera general de productos de Allstate.

Lo más importante es que este acuerdo tiene que ver con el crecimiento. La pandemia de COVID-19 ha sido dura para las compañías de seguros como Allstate. La gente está conduciendo menos, lo que se traduce en que se vendan menos pólizas de automóviles. La compañía informó que sus ventas bajaron un 8,3% cuando informó su primer trimestre en 2020.

La adquisición de National General debería ayudar a apuntalar el crecimiento de los ingresos y ampliar el alcance de Allstate con agentes independientes. También se espera que el acuerdo genere sinergias de costos, lo que debería ser un buen impulso para el resultado final.

Pasando a las grandes ligas

Allstate ya es una compañía de seguros bastante grande, pero agregar National General reforzará esta posición. El acuerdo catapultará a Allstate a ser una de las cinco principales compañías de seguros de agentes independientes, y debería resultar en un crecimiento significativo de ingresos y ganancias.

A pesar de la pandemia de COVID-19, Allstate está haciendo movimientos estratégicos interesantes que podrían beneficiarlo en los próximos años.



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