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Por qué el cuenco está más de la mitad lleno para hundir la sopa Campbell

Sus abuelos se lo comieron, sus nietos también lo harán, pero debido a un aumento repentino en las ventas, Sopa Campbell (NYSE: CPB), se ha vuelto un poco demasiado fría para los inversores. Campbell, fundada en 1869, es víctima de un ciclo pandémico sin precedentes. Pero si los inversores tienen paciencia, es posible que aún tengan la oportunidad de obtener ganancias deliciosas.

Despensas surtidas

Los consumidores cargaron sus alacenas con sopa durante los cierres cerrados, y ahora que más de ellos están vacunados, están comprando menos productos Campbell. La compañía informó recientemente una disminución del 11% en las ventas para el cuarto trimestre y no proyectó prácticamente ningún crecimiento para su desempeño fiscal en 2022. A los inversores no les gustó esta noticia y parecen estar viendo la lata como solo medio llena .

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Pero a pesar de este fuerte retroceso en las ventas, los consumidores siguen comprando más marcas de Campbell que antes de la pandemia.



La sede de Campbell Soup en Camden, Nueva Jersey.

SEDE DE CAMPBELL SOUP EN CAMDEN, N.J. FUENTE DE IMAGEN: CAMPBELL SOUP.

Las ventas netas del cuarto trimestre de Campbell aumentaron un 5% durante el mismo período en 2019, antes de que llegara la pandemia, a pesar de que están por debajo del cuarto trimestre de 2020.

La buena noticia es que la crisis colocó a Campbell en más hogares, expandiendo su base de consumidores para el futuro. En una llamada de ganancias del cuarto trimestre, el CEO de Campbell, Mark Clouse, dijo que 'listo para servir al consumo del mercado final' creció un 21% entre los cuartos trimestres de 2019 y 2021. Fue dirigido por Chunky, Slow Kettle y Well Yes! sopas, y planea retener a estos clientes.

Sin embargo, la acción alcanzó un mínimo de 52 semanas de 40,05 dólares. el 27 de agosto, justo antes de que la compañía publicara los resultados de su cuarto trimestre, que finalizó el 1 de agosto. La acción cotiza ahora alrededor de 41 dólares, muy por debajo de su máximo de 52 semanas de 53,77 dólares en enero.

Dominando los estantes de las tiendas

Campbell hace la sopa que hizo famoso a Andy Warhol, por lo que es fácil olvidar que no se trata solo de la sopa. Si alguna vez has dicho, 'Uh-oh, Spaghettio's', estás hablando de Campbell. Sus productos incluyen pilares como jugos V8, bocadillos Pepperidge Farms, salsas picante Pace, salsas para pasta Prego y galletas Archway, por nombrar algunos. En 2018, Campbell adquirió uno de los mayores fabricantes de bocadillos salados del mundo, Snyder's-Lance.

Campbell tiene mucha competencia, pero se ha enfrentado a otras empresas de alimentos en sus categorías durante más de 150 años. Es difícil caminar por una tienda de comestibles y no encontrar uno de sus productos. Se considera un stock de foso ancho porque los supermercados se muestran reacios a ceder su espacio en los estantes a marcas menos conocidas.

Restricciones inminentes

Las empresas que tendrán más éxito en los próximos trimestres son las que pueden superar mejor los cuellos de botella pandémicos y el aumento de la inflación. Las interrupciones del suministro, los problemas laborales y la escasez de productos básicos ya han empujado la inflación por encima del 5%, y es probable que haya más por venir.

Estos mismos riesgos se aplican a Campbell, pero la empresa cuenta con una sólida cadena logística capaz de soportar estos problemas mejor que muchas otras empresas que no existen desde el siglo XIX.

La empresa promociona planes para subir los precios y mejorar la productividad de la cadena de suministro. También espera que su programa de ahorro de costos de varios años genere $ 850 millones en ahorros para fines de su año fiscal 2022, incluidas las sinergias logradas con la adquisición de Snyder's-Lance.

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Con casi $ 8.5 mil millones en ventas anuales, este es un ahorro significativo, lo que demuestra que Campbell se beneficia de enormes economías de escala para ayudar a enfrentar los desafíos futuros.

Sopa a la venta

Campbell cotiza a una relación precio-beneficio de 12 meses de 12,5, que es más baja que la de algunos de sus pares productores de alimentos. Publicar existencias (NYSE: POST)intercambios por más de 37. J.M. Smucker (Bolsa de Nueva York: SJM)intercambios para mayores de 17 años. Marcas ConAgra (Bolsa de Nueva York: CAG)intercambios por 13.6.

Comprando las malas noticias

Campbell no se está desempeñando mal, simplemente no hay tanto consumo de consumidores basado en el miedo como el año pasado para aumentar sus ventas. Además, su orientación para los desafiantes trimestres que se avecinan puede no ser tan espantosa como los inversores perciben actualmente.

La empresa ha reconocido de forma transparente sus dificultades y ha presentado estrategias plausibles para afrontarlas. Mientras tanto, está pagando una rentabilidad por dividendo de aproximadamente un 3,5%.

La acción, que ahora cotiza ligeramente por encima de su mínimo, podría resultar una apuesta sólida para los inversores lo suficientemente pacientes como para capear el resto del ciclo pandémico.



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