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Por qué DirecTV no competirá con Sling TV de Dish

Las opciones para cortadores de cable siguen mejorando. El año pasado, HBO y Showtime anunciaron planes para exagerar, y otros servicios de súper video a pedido continúan mejorando. Más reciente, DISH Network (NASDAQ: PLATO)lanzó Sling TV, un servicio de transmisión over-the-top que ofrece transmisiones de red en vivo a través de Internet. A $ 20 por mes, el paquete delgado de canales es bastante atractivo.


Dish lanzó Sling TV en enero. Fuente: DISH Network.

Proveedor de satélites rival DirecTV (NYSE: DTV.DL)ha estado en conversaciones con compañías de contenido desde principios del año pasado para lo que llama un servicio de transmisión personal o PSS. Originalmente, el CEO Mike White quería lanzar un PSS por alrededor de $ 30 por mes, pero cuanto más lo mira, más difícil le resulta justificar la oferta de dicho servicio.



Esto no es una paquete Espanol
En diciembre, DirecTV lanzó Yaveo, un paquete de canales en español y contenido a pedido entregado a través de Internet. Tras su lanzamiento, noté que Yaveo ofrece una oportunidad significativa para ayudar a DirecTV a aumentar sus ingresos y ganancias, pero también sienta las bases para un servicio de transmisión personal más sólido en el futuro.

La diferencia clave entre Yaveo y un paquete delgado como Sling TV es que Yaveo separó una oferta premium: canales en español. Esos paquetes suelen tener un margen más alto que otros canales en el paquete típico como ESPN o TNT.

Además, la oportunidad se captura fácilmente porque los suscriptores ya están acostumbrados a pagar por separado por los canales en español. Lo mismo ocurre con HBO y Showtime, lo que significa que hay cierta precedencia para los precios. Fijar el precio de un servicio como Sling TV es más un arte, y la baja barrera de entrada significa que el precio inicial es clave. Sling TV tomó la primera oportunidad en $ 20, lo que ejerce mucha presión sobre otros participantes potenciales.

Y eso llega a la raíz del problema
A $ 20 por mes, Dish Network probablemente no esté ganando mucho dinero con sus suscriptores de Sling TV. En la llamada de resultados del cuarto trimestre de DirecTV, el Sr. White dijo a los inversores: 'No me queda claro que sea una idea particularmente rentable'.

Para DISH Network, busca diversificar su producto a medida que más suscriptores abandonen su servicio de televisión por satélite. El trimestre pasado, Dish perdió 63.000 suscriptores y registró su tercer trimestre consecutivo con pérdidas netas de suscriptores. Para el año, la compañía terminó perdiendo 79,000 después de un 2013 casi plano.

En contraste, DirecTV agregó 149,000 nuevos suscriptores en EE. UU. El último trimestre y 99,000 para el año, luego de una significativa pérdida de suscriptores en el tercer trimestre. Además, la empresa se ha expandido con éxito a Latinoamérica, donde está experimentando un excelente crecimiento. La compañía agregó 903.000 nuevos suscriptores netos en América Latina que pagan cerca de 50 dólares mensuales en promedio.

En otras palabras, DirecTV todavía tiene influencia donde DISH Network no lo tiene. La gente está dejando el servicio de este último para la competencia, o para cortar el cordón. Sling TV ofrece a Dish la oportunidad de retener a esos clientes, aunque a un precio más bajo y con un margen de beneficio menor.

Una oferta similar de DirecTV podría diluir su marca y canibalizar su negocio. Con las expectativas de la compañía de un crecimiento de ingresos lento y constante, los suscriptores estadounidenses estables y un segmento latinoamericano en crecimiento deberían poder cumplir con las expectativas sin interrumpir su negocio.

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Las cosas pueden cambiar pronto
Con la inminente fusión con AT&T (Bolsa de Nueva York: T), Es posible que el Sr. White cambie pronto su postura sobre los servicios exagerados. Él dice: 'Una consideración importante es ¿haría una idea de banda ancha plus si nos fusionáramos con AT&T antes de una idea pura y exagerada?'

Poder controlar la conexión a Internet a través de la cual se entrega el servicio abre la puerta a mayores ganancias. Es por eso que creo que veremos a Dish intentar aprovechar sus tenencias de espectro para brindar un servicio de banda ancha en el hogar. La combinación de los activos de DirecTV y AT&T y las relaciones existentes con las empresas de medios debería hacer que un servicio de transmisión de alta calidad sea rentable para la empresa combinada.

Sin embargo, hasta que se lleve a cabo la fusión, los cortadores de cables y los inversores no deberían contener la respiración por un competidor de Sling TV de DirecTV.



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