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Por qué la adquisición de Disney's Maker Studios es un error

Disney (NYSE: DIS) estuvo en la prensa durante el ciclo de noticias comerciales más reciente para comprar algo llamado Maker Studios. En pocas palabras, el activo es una colección de red multicanal de miles de Google 's(NASDAQ: GOOGL)Usuarios de YouTube. El propósito de esta compra es exponerse a la cultura del contenido de clips. También es un ejercicio de la venerable tradición estadounidense de mantenerse al día con los vecinos; ambos Animación de DreamWorks (NASDAQ: DWA)y Time Warner (Bolsa de Nueva York: TWX)han realizado inversiones en esta área. (Time Warner, de hecho, ha invertido en Maker Studios).

¿Debería un accionista de Disney estar satisfecho con el pago por adelantado de $ 500 millones, que podría convertirse en un pago total de $ 950 millones si se obtiene un beneficio?

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Absolutamente no.



¿Disney realmente necesita comprar una presencia en YouTube?
Lo que me desconcierta enormemente es la aparente incesante necesidad de que las empresas de medios se sumen a todo el concepto multicanal de YouTube. ¿Qué está buscando exactamente la empresa en esa plataforma que no se pueda clonar ya con uno de los otros activos de la empresa?

Aquí hay algo en lo que se ha centrado la prensa empresarial: el aspecto del llamado 'equipo agrícola'. La teoría dice que Disney puede minar el mundo de Maker Studios para captar talentos incipientes que finalmente han encontrado una salida que facilite la comunicación del valor de un creador. Si quieres llamar a agentes en Hollywood para llamar la atención, mucha suerte para ti (lo he intentado, no es divertido). Si realmente crees que eres bueno, consigue una cámara barata, sube a YouTube, y listo: tú también puedes potencialmente ganar millones de dólares y convertirte en una entidad desagradable parecida a Justin-Bieber.

Tengo dos problemas con este argumento. Primero, Disney ya tiene una incubadora de talentos: Disney Channel. En segundo lugar, Maker Studios tiene más de 50.000 creadores en su cartera. Es un número demasiado ruidoso para mi gusto. ¿Cómo le dará sentido Disney a todo esto?

También hay otro ángulo: si una empresa de medios quiere contratar personas de YouTube, todo lo que la empresa de medios debe hacer es que algunos de sus recursos humanos vean videos populares en YouTube. Simplicidad en su máxima expresión, ni siquiera se requiere un centavo.

YouTube simplemente no me parece una plataforma que requiera una adquisición para exponerse. Disney podría simplemente crear su propia presencia multicanal por una cantidad de inversión que mi instinto me dice que no se acercaría a los mil millones de dólares. Tendría que imaginar que el nombre de Disney funcionaría en términos de atraer participantes dispuestos hasta el punto en que la velocidad de escala sería relativamente rápida, aunque estoy seguro de que muchos estarían en desacuerdo con ese punto.

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Maker Studios no se trata solo de contenido
Por lo que he leído y recopilado, Disney no solo busca la creación de contenido o la sinergia de contenido. Claro, Disney podría usar su compra de Maker Studios para programar algunas de las películas y programas de televisión de su compañía, supongo, pero la compañía también está intrigada por la idea de capturar datos sobre los datos demográficos que acceden principalmente al entretenimiento a través de la web y a través de YouTube en particular. . Los jóvenes ya no están tan cautivados por los canales de cable premium: usan dispositivos móviles, tabletas y pantallas X para ver todo tipo de géneros distribuidos en todo tipo de métodos.

Entiendo esto, hasta cierto punto. En la búsqueda por reducir el costo de marketing de la próxima gran colaboración de Disney / Marvel, el acceso a datos y plataformas que podrían disminuir la dependencia de colocar anuncios costosos en las redes de transmisión varias veces antes de una fecha de lanzamiento podría ofrecer pistas sobre la cantidad mínima de inversión necesaria. para lanzar una franquicia y generar el mayor retorno de la inversión posible y el mejor en su clase.

Sin embargo, Disney no debería estar haciendo compras llamativas para reforzar su recopilación de datos. Se pueden explotar muchas otras fuentes por mucho menos dinero para comprar, analizar y explotar las prácticas de extracción de datos. Leyendo entre líneas el comunicado de prensa que anunció esta adquisición, es mi opinión que Disney está intrigado por la información que puede obtener al estar cerca de los libros de Maker Studios. Esa no es una razón aceptable para mí para gastar $ 500 millones, especialmente cuando los accionistas siempre pueden usar otro lote de pagos de dividendos.

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Maker Studios no me impresiona
Creo que estaba al tanto de Maker Studios solo en el sentido más vago antes de que Disney anunciara su compra. Por lo tanto, lo comprobé.

Mira, seré el primero en admitir que no soy un individuo moderno que tenga la capacidad de crear medios virales. Aún así, no veo cómo la colección de contenido a la que Disney compró acceso sería atractiva en absoluto para un conglomerado que ya es propietario de Lucasfilm, Marvel y Pixar.

Por lo que puedo decir, realmente no hay una cohesión sólida en la red (al menos, no de la manera que me gustaría ver como accionista). El ejemplo que a menudo se menciona como uno de los mejores que Maker Studios tiene para ofrecer, algo llamado PewDiePie… bueno, simplemente no me interesa.

No tengo ninguna duda de que algunos de los talentos de Maker Studios posiblemente cosecharán millones de dólares en otros medios algún día, pero Disney simplemente no puede cambiar su estrategia principal ahora. La compañía ya ha hecho sus apuestas en grandes franquicias como las que solo un Pixar o un Lucasfilm pueden ofrecer. No puede ser pequeño con una inversión que puede o (más probablemente, para mí) no funcionar.

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Disney necesita pensar más en su próxima compra
Sé que Disney siempre estará atento a modelos comerciales más pequeños de los que podría beneficiarse años más tarde. Mirando la compra de Maker Studios de una manera diferente, Disney simplemente está tratando de invertir en acciones de crecimiento, no necesariamente está buscando una integración vertical completa.

Disney abandonó el intento de perseguir a las audiencias menos convencionales cuando salió del tipo de películas Touchstone / Hollywood Pictures / Miramax y, en cambio, agudizó su enfoque en superhéroes, piratas y cuentos de hadas ambientados en tierras heladas. También necesita ajustar su inclinación por comprar cosas como Club Penguin y Playdom, inversiones que realmente no afectaron el valor para los accionistas en ningún grado perceptible. Maker Studios parece una decisión igualmente desacertada.



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