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Por qué el promedio industrial Dow Jones es inútil

los Promedio industrial Dow Jones (DJINDICES: ^ DJI)es la medida más cotizada del mercado de valores de EE. UU., Sin embargo, es terrible en su trabajo. Una reliquia de finales del siglo XIX, el Dow debería seguir el camino de las piedras, estadios, codos, el sistema inglés y otros sistemas de medición antiguos que han dejado de ser útiles. Sin embargo, los no inversores siguen los altibajos del Dow, ya que los medios lo informan constantemente. Siga leyendo y le explicaré cómo está estructurado el Dow, por qué el Dow es una mala medida del mercado de EE. UU. Y por qué esto es importante para usted.

El Dow
El periodista Charles Dow fundó el Dow Jones Industrial Average en 1896. El objetivo del índice es 'proporcionar una visión clara y directa del mercado de valores y, por extensión, de la economía estadounidense'. El Dow es un índice de solo 30 acciones, ponderado por los precios de las acciones de las empresas que lo componen y nada más. Para calcularlo, simplemente sume los 30 precios de las acciones y divida el total por el Divisor Dow. Cuando se formó el índice, el divisor era 30, pero después de 117 años de división de acciones, pagos de dividendos y cambios de componentes, actualmente se ubica en 0.15571590501117.

Este sistema tenía sentido allá por 1896, cuando el Dow tenía que calcularse a mano y era caro enviar información por todo el país. Pero este método es una mala medida del mercado, ya que se basa únicamente en el precio de las acciones de una empresa, lo que no tiene nada que ver con el tamaño de la empresa. Esto lleva a que unas pocas acciones tengan efectos descomunales en el Dow. Por ejemplo, Visa tiene el mayor efecto en el Dow con un peso de 8.1% dado su precio de acción de $ 200 +, sin embargo, Visa es la mitad del tamaño de GE. Como GE tiene un precio de acción pequeño, Visa tiene 8 veces el efecto sobre el Dow al igual que GE, que es el segundo valor más bajo del Dow por peso. A continuación se muestra la ponderación total del Promedio Industrial Dow Jones al 17 de abril de 2014.



nombre de empresa

Precio de mercado

Tapa del mercado

Peso

Show

7.95

1,761

8.1%

Máquinas de negocios internacionales

0.01

7,865

baño de cama y más allá del precio de la acción

7.4%

Goldman Sachs

7.44

,178

6.2%

3M

7.73

,600

5.4%

Boeing

7.92

,096

5%

Chevron

3.68

5,445

4.8%

Tecnologías Unidas

8.57

8,663

4.6%

acciones para comprar mientras el mercado está a la baja

Oruga

2.83

,587

4%

ExxonMobil

0.42

2,844

3.9%

McDonald's

0.25

,143

3.9%

Johnson y Johnson

.96

9,891

3.9%

Viajeros

.68

,118

3.4%

American Express

.22

,360

3.4%

Procter & Gamble

.76

1,685

3.2%

Walt Disney

.99

0,147

3.1%

Tiendas Wal-Mart

.66

0,778

3%

Deposito de casa

quien esta haciendo la vacuna covid

.09

5,467

3%

UnitedHealth Group

.78

,961

3%

Nike

.03

,009

2.9%

E. I. du Pont de Nemours

.98

,372

2.6%

que es un fondo de valor estable

Merck & Co.

.47

5,437

2.2%

JPMorgan Chase

.22

7,386

2.2%

Comunicaciones de Verizon

.60

7,064

1.9%

Coca-Cola

.72

9,408

1.6%

Microsoft

.01

2,112

1.6%

AT&T

.04

7,655

john b. sanfilippo & son inc

1.4%

Pfizer

.25

3,084

1.2%

Intel

.04

4,489

1.1%

Energia General

.56

6,264

1%

Cisco Systems

.21

9,561

0.9%

Fuente: S&P CapitalIQ. Datos al 17 de abril,2014.

El efecto desmedido de unas pocas acciones es un problema importante, ya que la percepción de muchas personas sobre el estado de la economía estadounidense se basa en el Dow Jones. Si bien esto es una falla en sí misma, ya que la economía no es lo mismo que el mercado, es malo que en lugar de que los movimientos de las empresas más grandes tengan los mayores efectos en la percepción de la economía por parte de la gente, los movimientos de empresas aleatorias como Visa tiene el mayor efecto en la percepción de la gente.

Una mejor manera
Ahora, con las computadoras, podemos utilizar métodos mucho más rigurosos para obtener medidas precisas del mercado de valores y la economía. los S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC)está ponderado por la capitalización de mercado (tamaño) de sus 500 empresas. Como muestra el siguiente mapa del S&P 500 de Finviz.com, el tamaño relativo del cuadrado es el peso relativo de cada empresa. Si observa de cerca, es posible que vea Visa (V) en la parte superior del mapa entre las acciones de Dow Wal-Mart (WMT) y ExxonMobil (XOM).

Fuente: Finviz.com

El hecho de que Visa sea el mayor contribuyente al Dow mientras la empresa es tan pequeña en comparación con el tamaño del mercado es ridículo. Al igual que la escritura cursiva y otras ideas terribles que seguimos utilizando simplemente por hábito, el Dow debería eliminarse gradualmente. Existen mejores medidas del estado del mercado, como el S&P 500, que son menos propensas a las oscilaciones de unas pocas acciones.



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