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Por qué GoodRx es el antídoto para los altos precios de los medicamentos

Cuando GoodRx (NASDAQ: GDRX)El fundador Doug Hirsch se dio cuenta de que los estadounidenses carecían de un destino único para los descuentos y precios de las recetas, por lo que decidió crear una aplicación donde los consumidores pudieran obtener las recetas más baratas disponibles. Con su negocio único centrado en el cliente, GoodRx tiene una ventaja competitiva clave en la industria, y su creciente popularidad podría permitir que la empresa se convierta en un producto que todos los estadounidenses utilizan.

Las ineficiencias de la industria

Estados Unidos no regula los precios de los medicamentos recetados como lo hacen otros países. Esta falta de regulación permite que las farmacias establezcan sus propios precios variables para los medicamentos.

Frasco de pastillas derramando pastillas en forma de signo de dólar.

Fuente de la imagen: Getty Images.



También hay toneladas de intermediarios que intentan ganar dinero. entre los fabricantes de medicamentos y los consumidores. Los fabricantes venden a distribuidores que venden a farmacias y administradores de beneficios de farmacia, o PBM, luchar por conseguir los mejores precios para las compañías de seguros. A cambio, los PBM obtienen una porción de cada transacción. Cinco manos separadas en la olla dan como resultado precios de prescripción opacos y variables.

GoodRx se asocia con PBM para mostrar el precio al que las farmacias compran los medicamentos y permite que GoodRx ofrezca recetas a ese precio a los consumidores. A los PBM les encanta porque pueden cobrar más fácilmente su porción de transacciones, y las farmacias deben aceptar GoodRx o arriesgarse a perder negocios con los rivales que lo hacen. El mayor ganador de toda esta transacción son los consumidores, que pueden encontrar fácilmente las recetas más baratas.

GoodRx toma una pequeña parte de la transacción, lo que plantea la pregunta: ¿No es solo otro intermediario en este complejo proceso? Sí, pero GoodRx es el único intermediario centrado en el cliente. Reduce los márgenes minoristas de las farmacias al ofrecer a los consumidores precios de prescripción al por mayor, lo que les brinda a los consumidores una mejor oferta de la que obtendrían de otra manera.

Receta de GoodRx

La plataforma de GoodRx se ve muy bien en teoría, y sus finanzas parecen confirmar esa promesa. En el trimestre más reciente, los ingresos crecieron un 43% a $ 176 millones y alcanzaron los 6 millones de clientes activos mensuales, un aumento del 36% interanual. La plataforma principal de GoodRx es gratuita, pero también ofrece una versión Gold, que ofrece precios de prescripción aún más baratos por $ 6 suscripción mensual para individuos o $ 10 para familias, que usan más de 1 millón de clientes adicionales. Los miembros de suscripción de la compañía aumentaron un 86% año tras año, impulsando los ingresos un 125% más a $ 14.3 millones.

GoodRx tiene otras formas de ingresos, incluida la telesalud y las soluciones de fabricantes; en otras palabras, los ingresos por publicidad de los fabricantes de medicamentos. GoodRx ofrece información gratuita sobre recetas y otros asuntos de atención médica donde estos fabricantes pueden anunciar sus medicamentos y servicios. Estas fuentes de ingresos crecieron un 136%, superando los $ 17 millones el último trimestre.

GoodRx disfrutó de un margen bruto del 95% en el trimestre más reciente, junto con un margen EBITDA ajustado del 31%, lo que ayudó a la empresa a obtener ganancias netas sólidas. Porque Grandes subsidios de compensación basada en acciones, o SBC, relacionados con la OPI del año pasado, los ingresos netos han sido muy desiguales, pero GoodRx podría ser continuamente rentable a medida que esos subsidios se desvanecen. Incluso después de $ 41 millones en SBC, la compañía aún registró $ 30 millones en ingresos netos en el último trimestre. Sin embargo, los inversores deberían esperar que esta cifra se mantenga volátil a corto plazo.

A los clientes les encantan los servicios de GoodRx, lo que le otorga a la empresa una puntuación de promotor neto (NPS) de 90 sobre 100 en 2020. GoodRx ha ahorrado a los consumidores un estimado de $ 30 mil millones desde 2011, por lo que esta satisfacción no debería ser una sorpresa. Incluso empresas líderes en la industria de alta calidad como Netflix (NASDAQ: NFLX)solo tienen puntajes NPS alrededor de 55-58.

Los efectos secundarios de poseer un disruptor de la industria

Las empresas que alteran una industria suelen atraer competencia. Recientemente, Amazonas (NASDAQ: AMZN)intentó ingresar a la industria de las recetas al lanzar Prime Rx. Pero Prime Rx se centra principalmente en las recetas de pedidos por correo en lugar de las recetas minoristas de GoodRx, que solo representan el 5% del recuento total de surtidos de recetas de Amazon. Por esta razón, GoodRx no ve a Amazon como una gran amenaza en la actualidad. Si bien nadie debería subestimar a Amazon, hasta ahora no ha podido quitarle ninguna participación de mercado a GoodRx.

Una alta compensación basada en acciones también puede hacer que los inversores se detengan. Después de su OPI, GoodRx planeó otorgar más de $ 530 millones en bonos de acciones a sus co-CEO, $ 470 millones de los cuales ya se han pagado. La compañía seguirá distribuyendo aproximadamente 60 millones de dólares en los próximos trimestres, lo que perjudicará la rentabilidad.

GoodRx ha podido hacer retroceder a la competencia, dando paso a su posición dominante. Su fuerte crecimiento en usuarios de suscripción podría resultar en un crecimiento de ingresos aún mayor en el futuro. De cara al futuro, los inversores deben estar atentos al crecimiento de usuarios, específicamente el crecimiento de usuarios de suscripción, y estar atentos a la compensación basada en acciones. Si puede hacer crecer su base de clientes y mantener bajos los costos, GoodRx podría ayudar a más estadounidenses a encontrar las recetas más baratas durante muchos años.



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