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Por qué me deshago de mis acciones de Western Union

Western Union (NYSE: WU)acaba de tener otro bache en el camino. El 17 de abril se supo que Wal-Mart (Bolsa de Nueva York: WMT)ahora está haciendo una incursión en el negocio de transferencias de dinero, amenazando directamente las operaciones de Western Union y MoneyGram (NASDAQ: MGI). ¿Por qué son tan buenas noticias para Wal-Mart y tan malas noticias para las empresas de transferencia de dinero más tradicionales?

Un movimiento brillante en la verdadera moda de Wal-Mart
Normalmente, no estaría demasiado preocupado por la entrada de otro competidor en el mercado de una de mis acciones, y mucho menos por vender mis acciones. Sin embargo, la nueva presencia de Wal-Mart en la industria de transferencias de dinero cambiará las reglas del juego, si las grandes caídas de Western Union y MoneyGram en el precio de las acciones son un indicador.

A Wal-Mart tradicionalmente le ha ido bien con un aspecto de su modelo de negocios al descontar o socavar significativamente a los competidores, y esa estrategia se sigue aplicando con la nueva iniciativa de transferencia de dinero de Wal-Mart. El servicio de transferencia de dinero de Wal-Mart será, en promedio, un asombroso Ocho veces menos que las tarifas de Western Union y MoneyGram. No habrá ninguna razón competitiva para que los clientes elijan Western Union y MoneyGram cuando tengan una opción mucho menos costosa al final de la calle en su Wal-Mart local.



Por ejemplo, los clientes de Wal-Mart podrán transferir hasta $ 50 por una tarifa de $ 4.50; esto se compara con las tarifas de $ 4.75 y $ 5 en Western Union o MoneyGram. Transferir $ 900 costará $ 9.50 en Wal-Mart, en comparación con $ 73 a través de MoneyGram.

Sin embargo, este movimiento no solo es malo para Western Union y MoneyGram; también es una gran táctica de marketing por parte de Wal-Mart. Como Wal-Mart ha sufrido una disminución en los compradores habituales, pasar a las transferencias de dinero ayudará a que los clientes vayan a la tienda y aumenten las ventas. Al hacer que la gente entre en las puertas de Wal-Mart, las personas que solo planean hacer una transferencia de dinero también pueden querer impulsarse a comprar ese nuevo y brillante videojuego que se exhibe.

Como dijo Ben Jackson, analista senior de Mercator Advisory Group:

¿Qué es comprar con margen?

Esta es una extensión de la estrategia de servicios financieros más grande de Walmart. Está agregando un servicio más para formar la amplia gama de ofertas de servicios financieros básicos. Si los clientes pueden realizar transacciones financieras en una tienda Walmart, entonces es más probable que se queden y compren algo también ... La gran estrategia es capturar las billeteras de las personas tan pronto como se llenen. Si la billetera de un cliente está llena en una tienda Walmart, es probable que el cliente también haga compras incrementales allí.

Si bien el nuevo flujo de ingresos de esta iniciativa puede no ser demasiado grande, el factor importante que impulsó a Wal-Mart a hacerlo fue la noción de que lanzar transferencias de dinero ayudará a atraer clientes a las tiendas y, por lo tanto, a aumentar los ingresos.

Precaución: mares agitados por delante
Las noticias sobre Wal-Mart no son la única preocupación que tengo sobre Western Union y MoneyGram. Los márgenes operativos normalmente estelares de Western Union y el flujo de caja libre han disminuido a raíz de los crecientes costos de cumplimiento. El gobierno ha comenzado a estar más atento a tomar medidas enérgicas contra el fraude monetario, por lo que las empresas de transferencia de dinero, naturalmente, han tenido que esforzarse para cumplir con los edictos federales.

Tanto Western Union como MoneyGram dependen en gran medida del negocio de transferencia de dinero, mientras que Wal-Mart está muy diversificado. Según Forbes:

Para Western Union en particular, las transacciones de consumidor a consumidor, como las transferencias de dinero, son un negocio central que representa el 80% de sus ingresos anuales. MoneyGram dice que los servicios globales de transferencia de dinero y pago de facturas también son sus principales impulsores de ingresos, ya que representan el 95% de la tarifa total y otros ingresos.

Las acciones de MoneyGram específicamente parecen estar sobrevaloradas en comparación con sus perspectivas de crecimiento. La corrección del mercado en las acciones de la compañía parece ser un indicador de esto. Las noticias de Wal-Mart están llegando a MoneyGram particularmente cerca de casa, ya que MoneyGram es actualmente un servicio que se ofrece en las tiendas de Wal-Mart. Si Wal-Mart decide iniciar MoneyGram a favor de su propio servicio, MoneyGram acaba de perder una exposición considerable al mercado.

¿Cuál es la tasa impositiva a las ganancias de capital a corto plazo?

Sin embargo, no todo es pesimismo con la noticia. La medida de Wal-Mart solo se implementará en sus ubicaciones físicas en Estados Unidos, lo que es un pequeño consuelo para ambas empresas, ya que tienen una gran presencia internacional y en Internet. Sin embargo, a pesar de que la propuesta de Wal-Mart solo se encuentra en los Estados Unidos, creo que es una medida lo suficientemente significativa como para justificar la precaución de los accionistas de Western Union y MoneyGram. También es un bache lo suficientemente grande en el camino como para separarme de mis acciones de Western Union.



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