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¿Por qué Capital One es líder en el negocio de tarjetas de crédito?

Capital uno (NYSE: COF)es quizás el gran banco comercial de Estados Unidos más centrado en las tarjetas de crédito. De hecho, muchos estadounidenses se sorprenderían al saber que Capital One hace otra cosa que no sean préstamos con tarjeta de crédito.

En esto Tonto en vivo videoclip de nuestro programa 'Industry Focus' del 16 de noviembre, el presentador Jason Moser y el colaborador de Fool Matt Frankel, CFP, discuten por qué el negocio de tarjetas de crédito de Capital One es tan exitoso y por qué la compañía elige enfocarse en él.

Jason Moser: Pero a su punto, en lo que respecta al apalancamiento de las tarjetas de crédito. Quiero decir, para llevar eso incluso un paso más allá, mirando a través de su 10-K, una cosa, busca la palabra hipoteca y realmente la única razón por la que existe hipoteca en ese 10-K, es en la forma en que tal vez tienen exposición a la inversión. en sus activos con respecto a valores respaldados por hipotecas y otras cosas. Quiero decir, esto no es un banquero hipotecario. Estaba viendo cómo ganaron su dinero durante el último año, parecía que las tarjetas de crédito eran responsables de aproximadamente el 64 por ciento de esos ingresos netos, con la banca de consumo representando aproximadamente el 26 por ciento, la banca comercial representando aproximadamente el 10 por ciento. Así que, para tu punto, sí, quiero decir, extremadamente apalancado para el negocio de las tarjetas de crédito.





Matt Frankel: Sí. Las tarjetas de crédito no solo son una gran parte de su cartera de préstamos, sino que también representan un ingreso más alto. Quiero decir, cualquiera que tenga una tarjeta de crédito en su billetera sabe que la tasa de interés es mucho más de lo que está pagando por su préstamo para automóvil, por ejemplo.

Jason Moser: Sí.



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Matt Frankel: No sé si tiene una tarjeta de crédito Capital One, pero tengo un par de ellas.

Jason Moser: Yo no, sabes, no lo hago. Nunca lo hice y supongo que nunca lo haré. Intento limitar la cantidad de tarjetas. No es nada contra ellos. Simplemente no es algo con lo que haya terminado en mi billetera. Quiero decir, tuve que conseguir el Amazonas (NASDAQ: AMZN)principal Show (Bolsa de Nueva York: V)y tengo un American Express (Bolsa de Nueva York: AXP)tarjeta. Esos dos juntos se encargan de todo lo que necesito.

Matt Frankel: Eso es cierto. Técnicamente, soy propietario de una pequeña empresa porque soy un contratista independiente, por lo que tengo su versión comercial de la tarjeta de crédito.



Jason Moser: Bonito.

Matt Frankel: Por cierto, el negocio de Spark es una tarjeta de presentación fantástica. He escrito sobre él, es un producto realmente bueno. Ese es el punto. Se han diferenciado a través de su negocio de tarjetas de crédito. No solo, quiero decir, no obtienes $ 128 mil millones en préstamos de tarjetas de crédito en tus libros a fines del año pasado sin tener un buen producto.

Jason Moser: Sí.

Matt Frankel: Así que creo que diría que la empresa es su tarjeta de crédito insignia. Eso tiene una de las mejores tasas de recompensa fija del dos por ciento, que es una de las mejores en el negocio. Tienen algunos productos de tarjetas de crédito realmente únicos. Tienen uno, creo que es un producto más nuevo que está orientado a salir a comer, donde está diseñado para personas que salen a cenar y paga muy buenas recompensas por eso. Sus tarjetas de crédito comerciales son excelentes cuando las comparas con las ventajas y las tarifas anuales que tiene la competencia. Así que realmente han hecho un gran trabajo al diferenciar su negocio de tarjetas de crédito. Las tarjetas de crédito son algo bueno y malo desde el punto de vista de un inversor. Mencioné que son muy rentables, si las cosas van bien. Solo para nombrar un par de estadísticas aquí. El margen de ingresos netos de Capital One en su negocio de tarjetas de crédito es del 15,8 por ciento.

¿Qué significa el margen de beneficio neto?

Jason Moser: Guau.

Matt Frankel: Eso significa que cuando toma la tasa que están obteniendo de sus préstamos de tarjetas de crédito y resta el costo de ese capital a través de los depósitos, obtiene el 15.8 por ciento. Esa es una gran diferencia.

Jason Moser: Está.

Matt Frankel: La mayoría de los bancos están felices de obtener un cuatro por ciento. Entonces ese es un gran factor de diferenciación.



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