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¿Por qué todo el mundo habla de las acciones de Renren?

Renren (NYSE: RUN), la empresa china de redes sociales una vez anunciada como la ' Facebook of China, 'vendió la mayoría de sus negocios principales en los últimos tres años. Sus acciones cayeron de alrededor de $ 30 por acción al territorio de las acciones de un centavo, luego finalmente cayeron por debajo de $ 1 cuando la pandemia se extendió el año pasado.

Las acciones de Renren parecían destinadas a ser eliminadas de la lista, pero se recuperaron a $ 10 por acción en febrero y luego continuaron subiendo a mediados de los $ 20 a principios de este mes.

El principal catalizador de ese repunte fue el acuerdo de una demanda respaldada por inversores, que comenzó después de que Renren vendiera sus inversiones más valiosas en 2018. El deseo de obtener un pago por acción del acuerdo está generando mucho revuelo y haciendo que los inversores compren comparte, ignorando el hecho de que Renren es solo una cáscara de su antiguo yo.

Una persona que tiene dinero en efectivo recibe una lluvia de confeti.

Fuente de la imagen: Getty Images.





Revisando la transformación de Renren

Entre 2011 y 2015, los ingresos anuales de Renren cayeron de $ 118 millones a $ 41 millones. Su plataforma central, que era esencialmente un clon de Facebook, luchó para competir contra Tencent la red social QQ y su aplicación de mensajería WeChat, y Weibo plataforma de microblogging.

Sin embargo, los ingresos de Renren aumentaron a $ 63 millones en 2016 después de que lanzó una nueva plataforma de transmisión de video en vivo. Sus ingresos luego se dispararon a $ 202 millones en 2017, y la mayor parte de esa ganancia provino de una nueva plataforma de ventas de autos usados. Su plataforma de video en vivo y su cartera de inversiones, que incluía una participación del 13% en compañía financiera en línea SoFi (NASDAQ: SOFI)en ese momento, también siguió creciendo.



¿Por qué se desplomó el precio de las acciones de Renren?

A fines de 2017, el negocio de Renren se había estabilizado nuevamente. Pero en 2018, Renren provocó una revuelta de inversores cuando decidió vender toda su cartera de inversiones a Oak Pacific Investment, una empresa controlada por el director ejecutivo de Renren, Joseph Chen, y el conglomerado japonés. SoftBank ( OTC:SFTB.Y )- con un descuento significativo.

Renren cerró el trato en junio de 2018 y pagó 134,3 millones de dólares en dividendos en efectivo, o 9,19 dólares por acción depositaria estadounidense, a sus inversores minoristas. Solo a los grandes inversores se les permitió comprar nuevas participaciones en Oak Pacific Investment. Cinco meses después, Renren vendió los remanentes de su negocio de redes sociales por solo $ 20 millones, en comparación con su valoración de aproximadamente $ 16.5 mil millones en el momento de su OPI.

A finales de 2018, casi todos los ingresos de Renren procedían de Participaciones de Kaixin Auto (NASDAQ: KXIN), una sociedad de cartera de reciente creación para su negocio de automóviles. Pero Kaixin luchó por crecer en 2019 cuando la economía de China se estancó, y los vientos en contra del COVID-19 la obligaron a cerrar todo su negocio de automóviles usados ​​a fines de 2020.



Los ingresos de Renren disminuyeron de $ 458 millones en 2018 a $ 350 millones en 2019, luego se desplomaron a $ 18 millones en 2020.

Los restos de la empresa, que incluyen principalmente dos pequeñas empresas SaaS en Estados Unidos, siguen sin ser rentables y sus acciones parecen ridículamente caras a 33 veces las ventas del año pasado.

¿Por qué subieron las acciones de Renren?

Renren parece una empresa zombi, pero una reciente victoria legal en un tribunal de Nueva York trajo una estampida de toros a sus acciones.

El 8 de octubre, Renren acordó resolver una demanda con inversores estadounidenses con respecto a la venta de su cartera de inversiones a Oak Pacific Investment. Oak Pacific Investment y Joseph Chen pagarán 'al menos' $ 300 millones, que podría gotear a $ 20 a $ 30 por acción después de los honorarios legales, a sus accionistas minoritarios e inversores minoristas de EE. UU., Según un comunicado de prensa de los abogados que representan a los que demandaron.

Las acciones de Renren habían aumentado constantemente durante el año pasado en anticipación de esa victoria, pero se dispararon de $ 17 a $ 25 después de que Reid Collins & Tsai, el bufete de abogados que representaba a los inversores minoristas, confirmara el acuerdo.

¿Vale la pena comprar las acciones de Renren?

Los inversores podrían pensar que es una buena idea comprar Renren ahora mismo y esperar a que lleguen los pagos en efectivo.

Sin embargo, el precio de las acciones de Renren ya se está moviendo cerca del punto medio del rango de pago por acción que se rumorea. Además, el juez aún no ha aprobado formalmente el acuerdo, ni ha fijado un precio final ni ha programado los pagos, y podría llevar un tiempo que sucedan todas esas cosas.

Mientras tanto, los inversores mantendrán una acción que podría valen entre $ 20 y $ 30, pero solo debido a su acuerdo legal en lugar de su negocio subyacente. Creo que sería más inteligente vender Renren a mediados de los 20 dólares en este momento y comprar acciones de empresas que realmente están creciendo.

Los inversores que acumularon astutamente acciones de Renren antes de que se anunciara el acuerdo deberían tomar sus ganancias y correr, mientras que otros inversores simplemente deberían evitar las acciones.



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