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Por qué Peloton no acabará con el negocio de Planet Fitness

Este ha sido un año insoportable para Planet Fitness (NYSE: PLNT). La pandemia de COVID-19 cerró los gimnasios en todo el mundo y, dado que estos no se consideraban un negocio esencial, han tardado en reabrir. En el segundo trimestre de 2020, reportó una pérdida neta de $ 29 millones sobre unos miserables $ 40 millones en ingresos, ambas cifras drásticamente por debajo de los niveles anteriores a COVID.

Planet Fitness cojea, pero Pelotón (NASDAQ: PTON)está corriendo. De hecho, el espacio general para hacer ejercicio en casa ha aumentado, lo que ha llevado a algunos inversores a creer que esta tendencia alterará el modelo de gimnasio 'obsoleto'. Sin embargo, he aquí por qué Peloton no acabará con el negocio de Planet Fitness.

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Una pareja joven que hace ejercicio con máscaras golpea los codos para saludarse.

Fuente de la imagen: Getty Images.



La 'nueva normalidad' para el ejercicio

Planet Fitness posee y franquicia más de 2,000 ubicaciones de gimnasios, con la mira puesta en al menos 2,000 más. Sus gimnasios están llenos de una variedad de máquinas de ejercicio. Para sus miembros, ofrece acceso las 24 horas (en la mayoría de los casos) a su gimnasio local designado por el bajo precio de $ 10 por mes, o una membresía premium que brinda acceso a todos los gimnasios en todo el mundo por $ 20 por mes (los precios varían). Planet Fitness no podría ser más diferente de Peloton. Su negocio consiste en atraer a las masas con una variedad de opciones de ejercicio económicas.

Peloton consiste en pagar una prima por un ejercicio en casa. Por supuesto, esto es ventajoso ahora mismo; Debido al coronavirus, todos se quedan en casa mucho más de todos modos. Peloton aprovechó la oportunidad. Solo en el tercer trimestre, su trimestre más reciente, registró 174.000 nuevos suscriptores de fitness conectado, lo que eleva el total a 886.000.

No solo Peloton se beneficia de esta tendencia de ejercicio en casa. lululemon athletica posee MIRROR, un producto de acondicionamiento físico para el hogar que está en camino de generar $ 100 millones en ingresos en 2020. Eso es impresionante considerando que se lanzó hace menos de dos años. Incluso tirado a un lado Nautilus , fabricante de Bowflex, ha experimentado un resurgimiento en la demanda. En su segundo trimestre, las ventas netas crecieron un 94% año tras año, su mejor trimestre en décadas.

Una vez que Peloton gana un cliente, no lo suelta fácilmente. Su tasa de retención actual de 12 meses es del 93%. Y los suscriptores promedian 17,7 entrenamientos por mes. Mientras los usuarios sigan participando, es probable que la tasa de retención se mantenga alta.

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Peloton está ganando y reteniendo clientes. Pero esto no significa que su clientela haya terminado con los gimnasios para siempre.

Un hombre se ejercita con una Peloton Bike en un dormitorio con piso de madera.

Imagen fuente: Peloton.

No tan rapido

Benji Jones es reportero senior de Business Insider. Para medir científicamente la efectividad de la Peloton Bike, hizo un ejercicio de 45 minutos todos los días durante dos semanas. Se reunió con un científico deportivo antes y después de su experiencia. El veredicto: Ciertos aspectos de su condición física mejoraron, pero la masa muscular solo se ganó en (redoble de tambores, por favor) sus piernas.

El resultado no es sorprendente, pero ilustra un problema para los usuarios de Peloton: es un limitado experiencia. Tanto la bicicleta Peloton como la cinta de correr son tan caras que la mayoría de los usuarios financian estas compras. Incluyendo la suscripción mensual en curso de $ 39, los clientes de Peloton podrían estar pagando $ 100 por mes para realizar solo un ejercicio en casa.

El alto costo implica que estas personas se toman en serio su estado físico. Por lo tanto, los suscriptores de Peloton Connected-Fitness, a diferencia de Jones en su experimento de dos semanas, probablemente estén haciendo mucho más que un solo ejercicio. Y, de hecho, la dirección de Peloton ya lo sabe.

¿Qué significa la capitalización de mercado en las acciones?

Los suscriptores de Peloton Connected-Fitness tienen acceso a Peloton Digital, la aplicación de la compañía llena de opciones de entrenamiento. En su carta a los accionistas en el tercer trimestre de 2020, la gerencia dijo que el 60% de los suscriptores de fitness conectado también están usando Peloton Digital para complementar sus rutinas de entrenamiento con ejercicios más allá de su hardware comprado.

Un estante de pesas se muestra en un gimnasio casi vacío.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La membresía del gimnasio sigue siendo relevante

Los usuarios de Peloton no quieren limitarse a un ejercicio. Teniendo esto en cuenta, es plausible que las personas puedan ser clientes tanto de Peloton como de Planet Fitness. Después de todo, Planet Fitness es el mejor gimnasio de la ciudad. Teniendo en cuenta el alto costo de propiedad de Peloton, es probable que cualquier inversión adicional en acondicionamiento físico personal deba tener un precio de ganga.

La membresía total de Planet Fitness se redujo a 14,8 millones a partir del segundo trimestre. Esta es una disminución del 4% con respecto al pico de membresía alcanzado en el trimestre anterior. La gerencia dijo que las cancelaciones se aceleraron en los estados con un fuerte aumento en los casos de coronavirus. La implicación es que los usuarios están felices de tener membresías siempre que tengan acceso a un gimnasio y puedan estar seguros de que es un entorno estéril.

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A precios completamente diferentes, Planet Fitness puede atraer una base de clientes mucho más grande que Peloton a largo plazo. Y sus diversas opciones de ejercicio lo convierten en una opción atractiva incluso para los usuarios de Peloton, sin mencionar los usuarios de otros dispositivos de ejercicio en el hogar. El coronavirus está perjudicando al negocio en este momento, y la tensión financiera empeora cuanto más se prolonga. Pero los accionistas de Planet Fitness no deberían preocuparse por el éxito de una acción en crecimiento como Peloton. La membresía del gimnasio sigue siendo relevante.



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