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Por qué a Peter Lynch le encantaría Netflix

Peter Lynch hizo que el mercado de valores fuera más accesible para los inversores a través de sus dos libros clásicos, One Up en Wall Street y Venciendo a la calle . Describieron una filosofía de inversión para encontrar y comprar acciones ganadoras que cualquiera pudiera entender.

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Lynch's enfoque de sentido común para invertir sugirió buscar empresas que fueran fáciles de entender o que todos conocían, y luego profundizar en su negocio para investigar sus fortalezas.

Durante los 13 años que dirigió el Fondo Fidelity Magellan , Lynch promedió un rendimiento anual del 29% que consistentemente duplicó con creces el rendimiento del S&P 500 índice de mercado. He aquí por qué a los grandes inversores les encantaría Netflix (NASDAQ: NFLX)hoy dia.



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Llevando la experiencia de la pantalla grande a casa

Incluso si alguien no se ha suscrito al servicio de transmisión de Netflix, casi todos saben que existe y lo que hace.

Si bien su negocio puede haberse vuelto un poco más complicado con la adición de respaldo y producción de contenido original, su negocio principal de transmisión de películas es fácil de entender: los consumidores se suscriben a su servicio por una tarifa y pueden ver un número ilimitado de películas y programas de televisión en su televisor, computadora o dispositivo móvil, y hágalo sin comerciales.

Los espectadores pueden incluso alquilar DVD por correo si así lo desean. Es una parte insignificante de sus operaciones en estos días, representando menos del 1% de los ingresos el año pasado, pero aún está disponible.

Sin embargo, la parte de transmisión de su negocio es mucho más sólida y generó más de $ 24,7 mil millones en ingresos el año pasado. Está funcionando un 22% más durante los primeros seis meses de 2021 y, lo que es más importante, su número de suscriptores también sigue creciendo. Incluso enfrentándose a los difíciles números de la pandemia, Netflix terminó el segundo trimestre con 209 millones de membresías pagas, un aumento de 1,5 millones y por delante de su pronóstico de 1 millón de nuevos suscriptores.

Obviamente, será un entorno de crecimiento más lento en comparación con cuando los consumidores estaban encerrados en sus hogares, pero las ganancias indican que las personas mantienen sus suscripciones a pesar de tener más actividades de entretenimiento fuera del hogar para elegir.

Haciendo algo original

Mucho de eso se debe al contenido original de Netflix. A diferencia de cuando era principalmente una elección entre esto y Amazonas Prime Video, los espectadores ahora tienen una gran cantidad de opciones de servicios de transmisión, posiblemente demasiadas. Casi está llegando al punto en que la televisión por cable y por satélite dominaba los hábitos de visualización de las personas y había 500 canales, pero nada para ver.

Hay mucha superposición en el contenido disponible en los servicios de la competencia, por lo que es la forma en que se diferencian con una programación original y exclusiva lo que determina quién puede atraer a la mayoría de los espectadores.

Netflix entró en contenido original con el debut de Castillo de naipes en 2013, el primer programa producido por un estudio para el streamer. Era un riesgo para Netflix en ese entonces, pero valió la pena porque, a diferencia de Walt Disney , HBO, Paramount y otras compañías de medios, no tenía un catálogo de películas y programas propia para completar su inventario.

Al mismo tiempo, Netflix fue lo suficientemente inteligente como para darse cuenta de que necesitaría prepararse para el día en que comenzaran los estudios. tirando de su contenido desde su plataforma para uso exclusivo en sus propios servicios de transmisión, y comenzó a invertir fuertemente en programación original.

Hoy en día, si bien hay mucha paja entre el trigo de Netflix Originals, el servicio ha producido una serie de programas intrigantes y de calidad que sirven como un atractivo para la plataforma. Netflix ahora también produce una gran cantidad de contenido para todos los mercados locales a los que sirve.

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Es caro, el costo de los ingresos trimestrales ahora supera los $ 4 mil millones, y el margen operativo disminuyó al 25% desde el 27% hace un año, pero está muy por encima del margen del 14% que Netflix produjo en 2019. Además, mientras que los ingresos aumentaron un 49% Durante ese período de dos años, los costos del contenido solo aumentaron un 30%, lo que demuestra que la biblioteca de contenido mejorada aún genera más dinero del que paga.

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Pagando por la calidad

Netflix es un nombre familiar, el tipo de ubicuidad que Lynch solía buscar en una acción. Profundizar en el negocio de la plataforma de transmisión revela que incluso con un tsunami de competencia que inunda el mercado, sus operaciones no solo son sólidas sino que están creciendo.

Las acciones de Netflix no son baratas, yendo por 43 veces las estimaciones de ganancias del próximo año, pero el transmisor rara vez ofreció un descuento, ya que los inversores siempre supieron que estaban pagando por la calidad.

Eso significa que con las acciones de Netflix solo un 2% hasta la fecha, pero un 7% menos que el máximo alcanzado en enero, este podría ser el momento en que Peter Lynch haría su movimiento con las acciones de Netflix. Wall Street está preocupado por el rendimiento de Netflix en comparación con los comparables del año pasado, pero el servicio de transmisión muestra que aún puede crecer, incluso en tiempos difíciles.



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