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Por qué eres tan malo con tu dinero

Grace Groner nació en 1909 en la zona rural de Illinois. Huérfana a los 12 años y nunca se casó, comenzó su carrera durante la Gran Depresión. Se convirtió en secretaria, vivió en una pequeña cabaña, compró ropa usada y nunca tuvo automóvil.

Cuando Groner murió en 2010, sus allegados se sorprendieron al saber que valía al menos 7 millones de dólares. Aún más asombroso, lo hizo todo por su cuenta. El secretario del país compró acciones por valor de 180 dólares en la década de 1930, nunca las vendió, y dejó que se acumularan en una fortuna. Ella lo dejó todo a la caridad.





Ahora conoce a Richard Fuscone. Asistió a Dartmouth y obtuvo un MBA de la Universidad de Chicago. Ascendiendo en las filas de las altas finanzas, Fuscone se convirtió en presidente ejecutivo para las Américas de Merrill Lynch. Crain una vez incluido Fuscone en una lista de '40 menores de 40 'de empresarios exitosos. Él retirado en 2000 para 'perseguir intereses caritativos personales'. El ex director ejecutivo de Merrill, David Komansky, elogió la 'habilidad empresarial, las habilidades de liderazgo, el buen juicio y la integridad personal' de Fuscone.

Pero Fuscone se declaró en bancarrota en 2010, el mismo año en que se reveló la fortuna de Groner, luchando para evitar la ejecución hipotecaria de su mansión de Nueva York de 18,471 pies cuadrados, 11 baños, dos piscinas, dos ascensores y garaje para siete automóviles. . Esto fue después de vender otra casa en Palm Beach luego de una ejecución hipotecaria por separado. `` Mi experiencia es en la industria de servicios financieros y la crisis financiera me ha devastado personalmente '', declaró Fuscone en caso de quiebra. presuntamente fijado. 'Actualmente no tengo ingresos'.



Estas historias me fascinan. No existe un escenario plausible en el que un secretario de campo de 100 años pueda vencer a Tiger Woods en el golf, o ser mejor en cirugía cerebral que un neurocirujano. Pero, con bastante frecuencia, ese mismo secretario de país puede financiar más que un titán de Wall Street. El dinero es así de extraño.

Menos por tu dinero
Una de las llamadas más comunes después de la crisis financiera de 2008 fue que Estados Unidos redoblara la educación financiera. 'Debemos esforzarnos por asegurar que todos los estadounidenses tengan las habilidades para administrar sus recursos fiscales de manera efectiva y evitar prácticas engañosas o depredadoras', escribió el presidente Obama en 2011, pidiendo un nuevo 'mes de la educación financiera'.

Pero hay algo curioso acerca de la educación financiera: hay bastantes Grace Groners y Richard Fuscones por ahí. Son ejemplos extremos, pero el vínculo entre la educación financiera y los resultados financieros es sorprendentemente esquivo.



A papel publicado la semana pasada por un trío de economistas examinó 168 estudios separados que analizaban la efectividad de los programas de educación financiera. Para resumir sus hallazgos: no funciona. Los autores encontraron que 'las intervenciones para mejorar la educación financiera explican solo el 0.1% de la variación en los comportamientos financieros estudiados, con efectos más débiles en las muestras de bajos ingresos'. Y los pocos beneficios que ofrecía la educación se desvanecieron rápidamente. 'Incluso las intervenciones grandes con muchas horas de instrucción tienen efectos insignificantes en el comportamiento 20 meses o más desde el momento de la intervención', escribieron.

Esto no es nada nuevo. Lauren Willis de la Facultad de Derecho de Loyola ha mostrado que los programas de educación financiera en realidad pueden ser perjudiciales para el bienestar financiero de las personas. Los estudiantes de secundaria que participaron en un curso de educación financiera tienen más problemas con sus finanzas que los estudiantes que se saltaron el curso. Los consumidores de bajos ingresos que tomaron una clase sobre administración del dinero 'tenían menos probabilidades de planificar y establecer metas financieras futuras en el seguimiento que en los puntos de referencia' un año después. Como Jason Zweig de El periodico de Wall Street escribió , los soldados que tomaron una clase de educación financiera 'terminaron significativamente menos probablemente tengan un control sistemático sobre los presupuestos de su hogar '.

Como dijo Zweig sin rodeos, 'hay muy poca evidencia de que la educación financiera ... funcione'.

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Parte del problema aquí es que definir 'educación financiera' y 'resultados' es más un arte que una ciencia. Existe una enorme cantidad de asesoramiento financiero por ahí. Mucho es falso. Y algunas personas prefieren, digamos, irse de vacaciones agradables a ahorrar para la jubilación. No es necesariamente una mala decisión. A cada uno lo suyo.

Pero varios estudios ofrecen una respuesta más convincente: los programas de educación financiera no mejoran los resultados porque tienden a enseñar conceptos financieros fundamentales, que no son tan importantes, en lugar de problemas de comportamiento, que sí lo son.

El conocimiento no es igual a la habilidad
Como escribió Willis, 'la educación financiera parece aumentar la confianza sin mejorar la capacidad, lo que conduce a peores decisiones'.

Aprender la definición de interés compuesto no le servirá de mucho a menos que comprenda la devastación que traerá a su riqueza al entrar en pánico cuando el mercado caiga. Saber qué es una cuenta IRA Roth no le servirá de mucho si el exceso de confianza lo induce a salir de muchas deudas.

Estas diferencias básicas de comportamiento son las que separan a los Grace Groners de los Richard Fuscones. Groner entendió claramente la paciencia. Ella entendió la frugalidad. Ella entendió el valor de una visión a largo plazo y cómo no entrar en pánico, aunque solo sea de manera inconsciente. Fuscone, al parecer, no lo hizo. (Para ser justos, no está claro exactamente de dónde vinieron sus problemas financieros).

Los rasgos más importantes para dominar sus finanzas generalmente no se enseñan en los cursos de finanzas. Es más probable que los veas en una clase de psicología. Incluyen cosas como la paciencia, la calma, ser escéptico con los vendedores y evitar el exceso de optimismo. Mucha gente echa de menos esto porque no es intuitivo. Pero creo que explica, mejor que cualquier otra cosa, por qué tanta gente es mala con su dinero. Y se extiende más allá de los principiantes. La mayoría de los profesionales de inversiones altamente capacitados y bien capacitados se desempeñan de manera abismal. Esto tiene poco que ver con su comprensión de las finanzas y mucho con la incapacidad de controlar sus emociones y comportamientos.

La educación financiera es importante. Deberíamos seguir presionando. Pero tiene que ir acompañado de una mejor comprensión de las fallas de comportamiento que en realidad hacen que las personas tomen malas decisiones con su dinero. Hasta que esto sea aceptado, tendremos más Richard Fuscones y menos Grace Groners.

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