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¿Gilead Sciences hará una fortuna con su medicamento contra el coronavirus?

A medida que el brote de coronavirus continúa propagándose por todo el mundo, hasta ahora solo un par de empresas han llevado con éxito los tratamientos a los ensayos clínicos. Uno de ellos es Ciencias de Galaad (NASDAQ: DORADO), cuyo antiguo candidato a fármaco contra el ébola, remdesivir, parece ser una forma eficaz de tratar los síntomas del COVID-19.

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Es comprensible que los inversores estén entusiasmados con lo que esto podría significar para la empresa, ya que las acciones de Gilead se dispararon un 22% en los últimos meses a medida que el brote de COVID-19 continuaba empeorando. A medida que el virus continúa propagándose, remdesivir podría tener una gran demanda en países de todo el mundo. Sin embargo, la pregunta que vale la pena hacerse es qué impacto financiero tendrá el remdesivir como tratamiento del COVID-19 en Gilead.

Profundicemos en los detalles y analicemos en profundidad cuánto dinero puede recaudar Gilead.





Un artista

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Entendiendo remdesivir

Remdesivir, inicialmente conocido como GS-5734, se pensó primero como un tratamiento para el Ébola. A pesar de que no demostró ser tan eficaz como se esperaba inicialmente, el fármaco antiviral ha tenido cierto éxito en el tratamiento de otros tipos de virus, incluido el síndrome respiratorio de Oriente Medio (MERS) y el síndrome respiratorio agudo severo (SARS).



A fines de enero, se administró remdesivir con éxito a un paciente con COVID-19 sobre una base de uso compasivo. Los resultados fueron impresionantes, por decir lo menos, y casi todos los síntomas desaparecieron después del tratamiento. Desde entonces, las pruebas clínicas con remdesivir se han llevado a cabo a un ritmo acelerado, y el gobierno chino ha trabajado con Gilead para lograrlo.

El gigante farmacéutico anunció recientemente que había entrado en dos nuevos ensayos de fase 3 en Asia, además de dos ensayos clínicos en curso en la provincia china de Hubei. Gilead también tiene un ensayo separado en los EE. UU. Dirigido por el Instituto Nacional de Alergias y Enfermedades Infecciosas (NIAID). Todos estos ensayos probarán la efectividad del remdesivir para reducir los síntomas del paciente en diferentes dosis administradas por vía intravenosa, mientras se monitorea de cerca cualquier reacción adversa o efecto secundario. Los dos ensayos de fase 3 anunciados más recientemente presentan los tamaños de muestra más grandes, probando a 1,000 pacientes con COVID-19 entre los dos estudios.

Una distinción importante

Como fármaco antivírico intravenoso, el remdesivir es eficaz para reducir los síntomas ya existentes y obstaculizar la propagación de virus por todo el cuerpo. Sin embargo, eso no es lo mismo que prevenir que ocurra la infección en primer lugar. Los tratamientos que son capaces de proteger preventivamente a alguien de una enfermedad, como una vacuna contra la hepatitis o una vacuna contra la gripe, se denominan tratamientos profilácticos.



Si bien hay decenas de miles de personas en todo el mundo actualmente infectadas con COVID-19, hay muchas más personas que estarían interesadas en un medicamento que pudiera protegerlas preventivamente de la infección. Como tal, las empresas que desarrollan un profiláctico COVID-19 pueden ganar mucho más dinero que un tratamiento que simplemente trata los síntomas.

Aunque el remdesivir actualmente no se está probando como profiláctico de COVID-19, existen algunos indicios de que, después de todo, el medicamento podría tener propiedades preventivas. Una prueba clínica reciente no relacionada encontró que el medicamento demostró ser un profiláctico eficaz para prevenir que los monos Rhesus contraigan MERS, una condición similar a COVID-19. Dadas las similitudes genéticas entre los monos Rhesus y los humanos, existe la posibilidad de que remdesivir pueda resultar un profiláctico eficaz contra COVID-19 después de todo, algo que aumentaría drásticamente la demanda de la droga.

¿Cuál es el tamaño potencial del mercado?

Calcular el tamaño total del mercado para un posible tratamiento de COVID-19 no es fácil, especialmente porque el mercado total está determinado por cuánto se propaga el virus. En menos de dos semanas, países como Italia han visto multiplicar el número de casos confirmados por más de una docena de veces. Las regiones que parecen tener las cosas bajo control pueden convertirse rápidamente en una peligrosa epidemia en menos tiempo de lo que uno pensaría.

Algunos analistas, como Geoff Meacham de Bank of America Merrill Lynch, dijeron en febrero que la ventaja total del remdesivir no es tan impresionante y no hará mucho para cambiar las perspectivas financieras a largo plazo de Gilead. Él predijo que las ventas totales de remdesivir relacionadas con COVID-19 alcanzarían una cifra única de solo $ 2.5 mil millones.

Manos enguantadas sostienen un frasco que

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El programa de dosificación óptimo para remdesivir aún es incierto, con las pruebas clínicas actuales que experimentan con un programa de tratamiento de cinco días y 10 días, aunque los médicos también han tenido éxito al administrar una sola dosis grande del medicamento. Los analistas de Morgan Stanley predijeron que la compañía podría cobrar tan solo $ 260 por plan de tratamiento en China, que sería el principal mercado de remdesivir (al menos en este momento). Si se supone que los casi 18.000 pacientes actualmente diagnosticados con COVID-19 en la provincia de Hubei toman un plan de tratamiento completo de remdesivir cuando (o si) está disponible, eso suma solo $ 4.7 millones en ingresos potenciales si el virus no lo hace drásticamente. difundir más.

Sin embargo, como se mencionó anteriormente, existe la posibilidad de que remdesivir pueda resultar un profiláctico eficaz, aunque será necesario realizar estudios clínicos adicionales antes de que se demuestre que este es el caso. Si es así, el mercado de remdesivir cambia drásticamente.

Si solo miramos las partes más afectadas de China continental, hay alrededor de 11,1 millones de personas en la ciudad de Wuhan y aproximadamente 61,9 millones en la provincia de Hubei. Por supuesto, eso no quiere decir que toda la población terminaría tomando la droga, pero incluso si dijéramos que alrededor de la mitad de la población de la provincia, tal vez 30 millones, toma remdesivir de forma preventiva, Gilead aún generaría mucho dinero.

En esa situación, el mercado total direccionable en solo Hubei valdría $ 7.8 mil millones, asumiendo el precio objetivo anterior de $ 260 para el medicamento. En comparación, los ingresos del cuarto trimestre de 2019 de Gilead ascendieron a 5.800 millones de dólares. Por supuesto, Gilead tendría dificultades para suministrar tanto remdesivir al principio, pero demuestra la cantidad de dinero que la droga podría generar si todo saliera bien.

¿Qué deberían hacer los inversores?

Los inversores también deben tener en cuenta que, si bien Gilead está por delante de la competencia en este momento, otras empresas están trabajando en tratamientos contra el COVID-19 de la competencia. Moderna está desarrollando una vacuna basada en ARNm que está comenzando los ensayos de fase 1, mientras Inovio Pharmaceuticals anunció que estaba acelerando su cronograma de desarrollo para su propio candidato COVID-19. Se espera que los ensayos clínicos para el medicamento de Inovio comiencen en abril, y se espera que los datos se publiquen en algún momento del otoño de 2020.

En este momento, sin embargo, el remdesivir de Gilead parece ser la mejor esperanza para los pacientes con COVID-19 en este momento. Funcionarios de la Organización Mundial de la Salud (OMS) dijeron en febrero que remdesivir muestra el mayor potencial en este momento. La verdadera pregunta es si esto seguirá siendo así a largo plazo. Si bien creo que las acciones de Gilead seguirán subiendo en el futuro a medida que los mercados reaccionen con optimismo a nuevos desarrollos de remdesivir, creo que los inversores a largo plazo no deberían esperar que la droga sea la fuente de ingresos que algunos pretenden ser.

Sin embargo, incluso excluyendo remdesivir, Gilead sigue siendo una inversión convincente. Su negocio principal del VIH, que incluye la conocida píldora de prevención oral Truvada, ha experimentado tasas de crecimiento de dos dígitos durante la última década. Además, Gilead tiene varios candidatos potenciales a fármacos de gran éxito en desarrollo, incluido el filgotinib, un tratamiento para la artritis reumatoide que podría generar hasta $ 1.3 mil millones en ingresos para 2024. Incluso si el remdesivir no resulta ser un gran éxito, hay todavía están sucediendo muchas cosas buenas para la empresa.



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