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Wish Stock ha bajado un 70%: ¿es una compra?

ContextLogic (NASDAQ: DESEO), la empresa matriz del mercado de comercio electrónico Wish, hizo su debut en el mercado en diciembre pasado. Pero después de menos de seis meses en los mercados públicos, las acciones de la compañía ya han bajado más de un 70% desde sus máximos.

A pesar del aumento constante de sus ingresos, la empresa se ha visto afectada por pérdidas, lo que parece haber alejado a los inversores. Veamos si Wish puede cambiar las cosas.

Mujeres jóvenes con una tarjeta de crédito y compras en su teléfono.

Fuente de la imagen: Getty Images.



El modelo de negocio

Wish es un mercado de comercio electrónico basado en dispositivos móviles diseñado principalmente para consumidores preocupados por los costos. La compañía ofrece algunos de los listados más baratos de cualquier mercado en todo el mundo y los compradores a menudo están dispuestos a sacrificar un poco de calidad a cambio de los precios más baratos de la plataforma.

Con más de 100 millones de consumidores activos mensuales, Wish también ayuda a sus clientes a descubrir nuevos artículos según las preferencias de los usuarios. Según el último informe anual de la compañía, el 70% de las compras realizadas en la plataforma no implicaron ninguna consulta de búsqueda, sino que provinieron de usuarios que navegaban por el feed de productos de Wish.

Dado que el costo es el factor determinante más importante para los clientes de Wish, a menudo no solo están dispuestos a sacrificar algo de calidad, sino también a esperar más tiempo para recibir los artículos. Se informa que el tiempo de entrega de Wish es de 15 a 45 días, y ese número aumenta aún más en medio de la pandemia debido a problemas de envío. Aunque esto debería mejorar a medida que Wish agregue más tiendas de recogida de Wish Local, el número sigue siendo mucho más alto que el de sus pares como Amazonas o Etsy .

Deseo por los números

Dado que Wish es un mercado de dos caras, la empresa genera ingresos tanto de compradores como de comerciantes. Al ofrecer varias soluciones de logística para sus comerciantes, Wish pudo aumentar sus ingresos de logística a $ 245 millones para el trimestre, un aumento del 338% con respecto al año anterior.

Este aumento en los ingresos de los comerciantes fue una gran adición al ya fuerte crecimiento del mercado central de la compañía. Juntas, las dos partes dieron como resultado un aumento de los ingresos generales en un notable 75% en comparación con el mismo período hace un año.

Sin embargo, a pesar del fuerte crecimiento de los ingresos, la empresa sigue derrochando dinero. En su trimestre más reciente, Wish tuvo $ 128 millones en pérdidas netas, más del doble de la cantidad del mismo período del año anterior. Esta falta de rentabilidad parece haber disuadido a muchos inversores, ya que la empresa cotiza a una valuación muy barata en relación con sus pares. Wish actualmente tiene un precio para beneficio bruto de 2,8 veces, mientras que los mercados competidores como Amazon y Etsy ofrecen múltiplos de ganancias brutas de aproximadamente 10 veces.

¿Qué puede salir mal?

Aunque Wish ciertamente tiene una valuación convincente dado su crecimiento actual, existen algunas preocupaciones que los inversores deberían tener en cuenta. En su trimestre más reciente, Wish gastó más del 100% de sus ganancias brutas en ventas y gastos de marketing a pesar de que el número de clientes de la compañía disminuyó.

Dado que Wish tiene aproximadamente $ 1.8 mil millones en efectivo y equivalentes en su balance, es lógico que la compañía esté invirtiendo dinero en iniciativas relacionadas con el crecimiento. Sin embargo, si Wish no puede atraer con éxito a los clientes habituales, es difícil imaginar un futuro con un crecimiento rentable.

Para los inversores, es importante centrarse en el gasto de Wish en relación con la cantidad de compradores activos. Si Wish es capaz de mantener o aumentar el número de compradores activos en su plataforma sin gastar tanto para atraerlos, podría marcar un futuro de ganancias para la empresa y potencialmente una reactivación del precio de las acciones también.

Queda por ver si Wish podrá o no hacer eso, y debido a esa incertidumbre, las acciones de Wish permanecerán en mi lista de observación por el momento.



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