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Las acciones de Yeti se enfrían a medida que aumenta su crecimiento

Acciones de Yeti (Bolsa de Nueva York: YETI)han caído alrededor del 15% desde que la compañía entregó su informe de ganancias del primer trimestre la semana pasada, y los espectadores estarían justificados al pensar que tal vez los inversores estaban haciendo la maniobra cliché de `` quitar las ganancias de la mesa '', porque el rendimiento no parece justificar el declive.

Después de la subida de las acciones de Yeti tras su salida a bolsa en octubre pasado, y subió un 140% solo en 2019, antes del informe de ganancias, tal vez el mercado pensó que el precio de las acciones se había adelantado a sí mismo. Además, la empresa adelantó algunos envíos que se esperaba que se contabilizaran en el segundo trimestre, y el próximo trimestre proporciona la contribución de ventas más pequeña del año, por lo que es más comprensible por qué algunos inversores se han puesto nerviosos que las cosas se volverían amargas Mejor pronto que tarde.

Sin embargo, aquellos cuyo horizonte de inversión sea superior a unos pocos meses deberían sentirse alentados por la dirección en la que se dirige Yeti.





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Hombre bebiendo de taza aislada Yeti mientras está en un barco

Drinkware sigue siendo un negocio en crecimiento para Yeti. Fuente de la imagen: Yeti.

Venta al por mayor obtuvo un beneficio temprano

Los ingresos en el primer trimestre aumentaron un 15% a $ 155,4 millones, y el canal directo al consumidor (D2C) de la compañía experimentó un crecimiento del 28%. Las ventas a través del canal mayorista aumentaron un 8% interanual, pero unos 400 puntos básicos del aumento, o alrededor de $ 5 millones, fueron por pedidos que ocurrieron a fines del trimestre y se adelantaron al segundo trimestre.



Eso podría tener a algunos inversores preocupados de que los resultados del próximo trimestre sean comparativamente débiles, lo cual es posible.

Los socios mayoristas de Yeti incluyen grandes cadenas como Artículos deportivos de Dick (Bolsa de Nueva York: DKS), Bass Pro Shops y REI, así como miles de minoristas pequeños e independientes. Y aunque es posible que el espacio no parezca especialmente sólido, sus socios siguen entusiasmados con su relación, especialmente con Dick's, que destacó a Yeti y sus pantallas durante su propia conferencia telefónica sobre ganancias por ayudar a impulsar las ventas.

Este contratiempo de un trimestre a otro debería ser un evento único; Yeti dice que todavía apunta a un crecimiento porcentual medio de un solo dígito en el canal durante el año, como lo ha guiado todo el tiempo.



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Compensación de sanciones

Y parte de la caída en las ventas puede compensarse con una ganancia que registrará en el segundo trimestre de su Amazon.com (NASDAQ: AMZN)Tienda digital Marketplace. Yeti sufrió un impacto de 300 puntos básicos en las ventas en el primer trimestre debido a un cambio contable que entró en vigencia el año pasado, pero que se revertirá en el segundo trimestre. Y aunque el impacto está en el lado directo al consumidor (D2C) y no al por mayor, significa que Yeti tuvo resultados contrarios esta vez que se revertirán el próximo trimestre.

Esta es la razón por la que los inversores harían bien en ignorar los giros a corto plazo: se suavizarán con el tiempo. Yeti sigue pronosticando que su canal D2C experimentará un crecimiento medio del 20% en las ventas. (El canal habría subido un 34% si el cambio contable no hubiera afectado los resultados).

Los márgenes de Yeti también se beneficiarán porque, por ahora, la administración Trump no está elevando las tasas arancelarias estadounidenses al 25% desde el 10% como se esperaba. Con Estados Unidos y China una vez más en conversaciones para resolver sus diferencias, esos aumentos amenazados se han pospuesto.

Además, Yeti trasladará la mayor parte de su producción de bolsas y neveras portátiles fuera de China a finales de año, lo que debería ayudar a aislar a la empresa de cualquier escalada futura del conflicto comercial.

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Mucho espacio para expandirse

La compañía, que en un momento fue un pony de un solo truco que vendía refrigeradores de alto precio, se está transformando rápidamente en una marca de estilo de vida completa que vende más artículos para beber y aparatos que refrigeradores, aunque continúa innovando en su línea de productos principal. también.

Recientemente agregó ruedas a sus refrigeradores Tundra Haul, haciéndolos más prácticos para que las personas los lleven a lugares donde de otra manera no querrían cargarlos, como la playa, y acaba de presentar su nuevo LoadOut GoBox, un contenedor de almacenamiento para equipo que no lo hace. No es necesario que te mantengas fresco.

Si bien venderle a la gente la frescura de usar un sombrero o una camiseta de Yeti ayuda a extender la marca, la compañía aún debe mover los refrigeradores que crean el halo alrededor de sus otros productos. Espera producir un crecimiento de ventas netas de hasta un 13% este año, a pesar de los giros trimestrales individuales, y elevó su rango de orientación para ganancias ajustadas de $ 0,99 a $ 1,04 por acción a un rango de $ 1,02 a $ 1,06 por acción.

Es por eso que el reciente retroceso del precio de las acciones no tiene sentido en términos de dónde estaba Yeti o hacia dónde se dirige. Los inversores con mentalidad a largo plazo deben sentirse cómodos con sus acciones.



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