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Nunca adivinará quién está comprando los desechos de Verizon Communications Inc

La directora ejecutiva de Frontier, Maggie Wilderotter, acaba de hacer una gran compra. Fuente de la imagen: Frontier.

Si te has estado preguntando cómo Comunicaciones de Verizon (Bolsa de Nueva York: VZ)y AT&T (Bolsa de Nueva York: T)plan para pagar sus ofertas de subasta de espectro masivo , la respuesta es doble pero muy simple. AT&T está emitiendo en gran parte nueva deuda para compensar ese gasto de $ 18 mil millones; Verizon prefiere vender activos excedentes para financiar su juerga de espectro de $ 10 mil millones.

De hecho, Verizon está aligerando su cartera de activos más de lo que requeriría la subasta de espectro. En un par de acuerdos separados, Big Red está recaudando más de $ 15 mil millones a través de la venta de activos. Verizon se vio obligada a tomar esa decisión debido a un saldo de deuda a largo plazo de 108.000 millones de dólares.



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Por el contrario, la cartera de deuda de AT&T se detiene en solo $ 70.5 mil millones, pero luego Ma Bell no tuvo que gastar $ 130 mil millones para comprar su propia red inalámbrica a un socio extranjero. Es por eso que AT&T está dispuesta y puede asumir nuevas deudas hoy, mientras que Verizon no puede y no lo hará.

Entonces, ante todo, Verizon simplemente vendido $ 10.5 mil millones de sus activos de telefonía fija a un especialista en telefonía fija Redes fronterizas (OTC: FTR).

Me refiero a los intereses cableados de Verizon en Florida, California y Texas, tres mercados masivos que duplicarán con creces los ingresos anuales de Frontier de una sola vez. Estos tres estados representan un tercio de las operaciones de telefonía fija al consumidor de Verizon. El paquete que va a Frontier incluye no solo el negocio de líneas telefónicas basadas en cobre que se contrae rápidamente, sino también el creciente servicio de televisión digital e Internet basado en fibra de FiOS.

El cincuenta y cuatro por ciento de los territorios transferidos ya admiten productos FiOS, lo que deja a Frontier con un camino más fácil para cubrir sus mercados con cobertura de fibra de alta velocidad. En caso de que se lo haya perdido, la FCC acaba de elevar el listón de lo que los proveedores de servicios pueden comercializar como 'banda ancha', y es casi imposible calificar para los nuevos límites con señales DSL entregadas a través de cables de cobre de par trenzado.

Eso significa que la fibra es la única forma razonable de avanzar. La cobertura de fibra de Frontier actualmente se detiene en solo el 10% de los hogares a los que sirve. Las instalaciones de fibra pueden ser lentas y costosas, por lo que el trato con Verizon es una inyección de adrenalina para las ambiciones de próxima generación de Frontier.

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¡Pero espera hay mas!

Este sitio de American Tower en Tampa, Florida, pronto tendrá varios parientes cercanos con un pedigrí de Verizon. Fuente de la imagen: Autor.

Verizon también está vendiendo o alquilando 11,500 torres inalámbricas para Torre americana (NYSE: AMT)en un acuerdo valorado en $ 5,1 mil millones.

American Tower está comprando un puñado de torres de Verizon y alquilando los derechos de más de 11.000 sitios. El plazo promedio de estos arrendamientos es de 28 años, con acuerdos de subarrendamiento incorporados que garantizan a Verizon algo de espacio en estas torres durante al menos una década. Al final de estos contratos, American Tower puede optar por comprar las torres directamente, pero los subarrendamientos seguirán vigentes. Tomados a su término completo, algunos contratos podrían durar 50 años.

Aquí, Verizon está aceptando un pago rápido en efectivo y reduciendo sus costos operativos inalámbricos en el futuro previsible. A cambio, American Tower aumenta su recuento de torres domésticas en un 40% y finalmente igualará a su principal rival. Crown Castle International 's(Bolsa de Nueva York: CCI)Recuento de torres americanas. El director ejecutivo de American Tower, Jim Taiclet, calificó las torres de Verizon como 'infrautilizadas' y dijo que espera revender esta nueva capacidad en los cuatro principales proveedores de servicios inalámbricos.

Este acuerdo es muy similar al acuerdo de 2013 según el cual AT&T descargó más de 9,000 sitios al operador de la torre.

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Verizon probablemente deberían aplica los $ 5 mil millones adicionales para pagar parte de su agobiante carga de deuda, pero ha elegido un camino diferente. En el mismo comunicado de prensa, Verizon también anunció un aumento de $ 5 mil millones a su programa de recompra de acciones.

Para poner ese movimiento en perspectiva, Verizon podría reducir su recuento de acciones en aproximadamente un 2.5% utilizando esa asignación a los precios actuales del mercado. Tan solo el año pasado, las acciones de Verizon se movieron tanto o más en un solo día en cinco ocasiones diferentes. Si yo fuera accionista de Verizon, preferiría un pago de deuda considerable aquí.

Recapitulando lo que hay para todos los involucrados: Verizon está desechando unos $ 15 mil millones de sus activos para pagar las licencias de espectro y un importante programa de recompra. Estos acuerdos pueden cambiar las reglas del juego para los compradores, ya que Frontier duplica su tamaño de la noche a la mañana y American Tower aumenta su presencia en Estados Unidos en un 40%.



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