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Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2021 de Zimmer Biomet Holdings Inc (ZBH)

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Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Zimmer Biomet Holdings Inc (Bolsa de Nueva York: ZBH)
Llamada de resultados del segundo trimestre de 2021
3 de agosto de 2021, 8:30 a.m. ET

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:

Operador





Buenos días, señoras y señores, y bienvenidos a la teleconferencia de resultados del segundo trimestre de 2021 de Zimmer Biomet. [Instrucciones del operador]. Como recordatorio, esta conferencia se está grabando hoy, 3 de agosto de 2021. [Instrucciones para el operador]

Ahora me gustaría pasar la conferencia a Keri Mattox, vicepresidenta sénior de relaciones con inversores y directora de comunicaciones. Por favor adelante.



Keri P. Mattox -- Vicepresidente sénior, Relaciones con inversores y Director de comunicaciones

Gracias, operador y buenos días a todos. Espero que estén bien y a salvo. Bienvenido a la teleconferencia de resultados del primer trimestre de 2021 de Zimmer Biomet. Me acompañan virtualmente hoy Bryan Hanson, nuestro presidente, presidente y director ejecutivo; y vicepresidente ejecutivo y director financiero, Suky Upadhyay. Antes de comenzar, me gustaría recordarle que nuestros comentarios durante esta llamada incluirán declaraciones a futuro. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los indicados por las declaraciones prospectivas debido a una variedad de riesgos e incertidumbres.

Tenga en cuenta que no asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas, incluso si los resultados reales o las expectativas futuras cambian materialmente. Consulte nuestras presentaciones ante la SEC para obtener una discusión detallada de estos riesgos e incertidumbres, además de las limitaciones inherentes de dichas declaraciones a futuro. Además, las discusiones en esta convocatoria incluirán ciertas medidas financieras que no son PCGA. La conciliación de estas medidas con las medidas financieras GAAP más directamente comparables se incluye en nuestra publicación de resultados del segundo trimestre, que se puede encontrar en nuestro sitio web, zimmerbiomet.com.



Con eso, ahora le pasaré la llamada a Bryan. Bryan?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Está bien. Excelente. Gracias, Keri, y gracias a todos por acompañarnos en nuestra llamada esta mañana. Como todos sabemos, obviamente, dada la noticia reciente, COVID todavía está muy con nosotros, y lo estamos observando muy de cerca, como se puede imaginar. Pero incluso teniendo en cuenta eso, hemos visto un progreso real desde nuestra última llamada, y creo que eso es obvio para todos. El mundo aún no ha vuelto a la normalidad, pero los viajes están regresando. Tenemos más miembros del equipo en nuestras oficinas, y personalmente espero asistir a la reunión de AAOS en aproximadamente un mes en San Diego. Tengo muchas ganas de esa reunión. Tenemos una gran cantidad de tecnología que vamos a poder mostrar allí y estamos muy contentos de que finalmente vuelva a ser en persona.

Quiero agradecer, en ese mismo sentido, agradecer nuevamente a nuestro equipo por su dedicación a la seguridad, y realmente en todos los ámbitos, su compromiso de hacer que todas nuestras instalaciones de fabricación y oficinas de ZB sean lo más seguras posible. Ustedes, los miembros de nuestro equipo, son la fuerza impulsora de este progreso que hemos visto en nuestras propias instalaciones y ciertamente también en nuestras comunidades. Además, quiero decir que espero en nuestra comunidad de inversores que continúen a salvo y que hayan podido viajar durante los últimos meses para ver a familiares y amigos. Esta es una oportunidad para que aprovechemos algunos viajes a medida que comenzamos a convertirnos en un entorno más normal, por supuesto, todavía no allí, y sabemos que esto no está sucediendo de manera constante de todos modos en todas las regiones. Pero en general, nos alienta y estamos haciendo nuestra parte para que esto siga avanzando.

Y todos los días, apoyamos a nuestros clientes y pacientes a los que sirven. Estamos haciendo esto de manera segura, obviamente, pero este es un gran enfoque para nosotros, como organización impulsada por una misión, estar allí para nuestros clientes para que puedan completar los procedimientos que tienen y podamos asegurarnos de que los pacientes reciban la atención que necesitan. se lo merecen. Y con eso, creo que es una buena ventaja para nuestra llamada del segundo trimestre. Hoy, solo voy a pasar aquí al principio, solo unos minutos en un par de comentarios rápidos, y luego se lo voy a pasar a Suky, quien va a tener una visión más profunda de nuestra Q2. resultados. Y creo que lo más importante es nuestra visión de orientación para 2021 en el futuro. Y luego volveré para cerrar la llamada con algunas actualizaciones sobre nuestra gestión de cartera activa y productos destacados en cartera. Esperaré para hacer eso después de que él proporcione la información de orientación.

Entonces, para prepararlo un poco, en general, permítanme decirles que nuestro desempeño en el trimestre mejoró significativamente desde el primer trimestre de este año, y eso fue prácticamente en todas las regiones y categorías de productos. Y a medida que la recuperación de la pandemia mundial continuaba afianzándose, vimos que la recuperación en nuestros procedimientos también avanzaba en la dirección correcta. Si bien ciertamente anticipamos cierta presión de COVID en curso, actualmente creemos que será manejable por los hospitales, y esperamos que la recuperación continúe desarrollándose secuencialmente durante la segunda mitad de 2021. Nuevamente, todavía no estamos fuera de la madera, pero lo hacemos. Creemos que, gracias a la capacidad del hospital para manejar mejor a estos pacientes con COVID y al continuo lanzamiento de la vacuna, creemos que será manejable durante la segunda mitad del año. Nuevamente, avanzando en la dirección correcta.

Y con eso, se lo voy a entregar a Suky para nuestra actualización financiera, y luego estaré de vuelta con usted en unos minutos para cerrar la llamada antes de la sesión de preguntas y respuestas.

Suketu Upadhyay -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias y buenos días a todos. Para la llamada de esta mañana, discutiré nuestros resultados del segundo trimestre, revisaré las actualizaciones que hemos realizado a nuestra guía financiera para el año completo 2021 y brindaré color sobre nuestras expectativas actuales para el tercer y cuarto trimestre. En el futuro, a menos que se indique lo contrario, mis declaraciones serán sobre el segundo trimestre de 2021 y cómo se compararán con el mismo período en 2020. Y mis ingresos y comentarios de pérdidas y ganancias serán en moneda constante o ajustada. Además, proporcionaré un crecimiento constante de los ingresos cambiarios en comparación con 2019, ya que creemos que es una comparación más relevante para este trimestre. Las ventas netas en el segundo trimestre fueron de $ 2,027 mil millones, un aumento reportado del 65,3% y un aumento del 60,7% en moneda constante frente al mismo período en 2020.

En comparación con el segundo trimestre de 2019, las ventas netas se mantuvieron estables sobre una base de moneda constante y no tuvimos un impacto material de los días de venta. En general, los resultados consolidados y regionales fueron ligeramente mejores que las expectativas que brindamos en nuestra última llamada trimestral, con un crecimiento frente a 2019 en América y Asia Pacífico y una mejora secuencial en EMEA. Para el trimestre, América aumentó un 68,3% o un 1,9% en comparación con 2019. Continuamos viendo variabilidad por país dentro de la región con EE. UU. Creciendo un 66,2% o un 3,3% en comparación con 2019. EMEA creció un 80,5% o una baja de un 7,3% en comparación con 2019. La presión COVID es un factor. Observamos una mejora en EMEA a medida que avanzamos en el trimestre y esperamos que esa tendencia continúe durante la segunda mitad de este año. Por último, Asia Pacífico creció un 24,4% o un 2,8% en comparación con 2019 a pesar de algunos vientos en contra inesperados.

Si bien la región se ha mantenido en gran parte estable en los últimos trimestres, se vio afectada a fines del segundo trimestre por la contracción del inventario de canales en nuestras categorías de rodilla y cadera dentro de China, y el avance del despliegue de adquisiciones basadas en volumen o VBP. Además, vimos un resurgimiento y un aumento de COVID19 en varios mercados, incluido Japón. A pesar de estos vientos en contra, la región siguió presentando un crecimiento. Pasando a nuestras categorías comerciales. El negocio global de la rodilla aumentó un 72,2% o un 6,3% menos en comparación con 2019. En los EE. UU., Las rodillas aumentaron un 77% o se mantuvieron planas en comparación con 2019. Si bien estamos viendo una mejora secuencial en la recuperación de los volúmenes de procedimientos en las articulaciones grandes, el camino de regreso al mercado normalizado el crecimiento está tardando un poco más de lo esperado. Aún así, continuamos alentados por la ejecución del equipo y el fuerte impulso continuo de Persona y ROSA Knee. Nuestro negocio global de cadera aumentó un 39,9% o un 2,8% menos en comparación con 2019. En los EE. UU., La cadera creció un 46,6% o un 3,1% más que en 2019.

Continúa la fuerte demanda y comentarios favorables para la cadera Avenir Complete, que continuó adoptando tanto las cuentas de oro como las de platino. La categoría de deportes, extremidades y trauma aumentó un 53% o un 10,8% en comparación con 2019, impulsada por un sólido crecimiento en medicina deportiva, CMFT y extremidades superiores. Seguimos viendo fuertes registros de cirujanos del sistema de planificación quirúrgica Signature ONE para procedimientos de hombro. Nuestra categoría de odontología y columna creció un 69,4% o un 0,8% en comparación con el '19, impulsada por la recuperación en odontología. Los nuevos productos y la mejor ejecución comercial impulsaron el crecimiento en el trimestre con fuertes contribuciones de implantes y soluciones digitales en nuestro negocio dental. Finalmente, nuestra otra categoría creció un 105,9% o un 7,5% más que en el '19. Esto refleja la demanda continua de ROSA Robotics y las fuertes compras de capital en el trimestre. Vimos mejoras tanto de forma secuencial en comparación con el segundo trimestre de 2020 en las unidades vendidas, así como un aumento de los ingresos del software debido al lanzamiento de nuestra aplicación Partial Knee.

Pasando a las pérdidas y ganancias. Para el trimestre, informamos ganancias diluidas por acción GAAP de $ 0,67. Nuestras ganancias GAAP diluidas por acción reportadas aumentaron significativamente en comparación con una pérdida diluida GAAP reportada por acción de $ 1 en el segundo trimestre de 2020. El aumento en las ganancias GAAP año tras año fue impulsado por mayores ingresos, compensados ​​por niveles de gasto normalizados e inversiones en IPRD dentro del trimestre. Además, el segundo trimestre de 2020 tuvo algunos cargos GAAP únicos que no se repitieron. Sobre una base ajustada, las ganancias diluidas por acción de $ 1.90 fueron significativamente más altas que el año anterior, impulsadas como se esperaba por la recuperación de los procedimientos electivos desde la caída de la pandemia en el segundo trimestre de 2020. El margen bruto ajustado fue del 71.7% y en línea con las expectativas . Nuestros gastos operativos ajustados de $ 923 millones aumentaron secuencialmente en comparación con el primer trimestre debido a mayores gastos de venta variables relacionados con mayores ventas y mayores gastos discrecionales para respaldar inversiones en infraestructura comercial e innovación a través de I + D.

La mejora del rendimiento de los ingresos y los márgenes brutos estables compensaron con creces el mayor gasto para impulsar los márgenes operativos del 26,2%, una ligera mejora con respecto al primer trimestre de este año. La tasa impositiva ajustada del 16,5% en el trimestre estuvo en línea con nuestras expectativas. Pasando al efectivo y la liquidez. Para el trimestre, los flujos de efectivo operativos fueron de $ 453,9 millones y el flujo de efectivo libre fue sólido en $ 358,7 millones, y terminamos el segundo trimestre con efectivo y equivalentes de efectivo de poco más de $ 1 mil millones. Continuamos avanzando a buen ritmo en el desapalancamiento del balance y esperamos hacer otros $ 300 millones en pagos de deuda en el tercer trimestre. Pasando a nuestra orientación financiera. Como se señaló en el comunicado de prensa de esta mañana, hemos actualizado nuestra perspectiva para el año completo 2021. Estamos ajustando nuestro rango de orientación para reflejar mejor nuestro desempeño anual hasta la fecha y una visión más informada del impacto potencial de COVID. Hay algunos supuestos clave que sustentan nuestra guía financiera para 2021. Asumimos que no hay un empeoramiento de las tendencias de los procedimientos electivos debido a COVID y que la recuperación del volumen de procedimientos continúa en la segunda mitad del año.

Pero la recuperación puede no ser lineal por región y / o categoría de producto. También esperamos ver un impacto de estacionalidad en el tercer y cuarto trimestre, como hemos observado en años anteriores. Con la reducción de nuestro rango de orientación, ahora esperamos que el crecimiento de los ingresos reportados sea del 14.5% al ​​16.5% en comparación con 2020, con el impacto de la moneda extranjera sin cambios en aproximadamente 150 puntos básicos de viento de cola para todo el año. Sobre una base de moneda constante, en comparación con 2019, esperamos que el tercer trimestre crezca secuencialmente durante el segundo y que esa mejora continúe en el cuarto trimestre. Pasando a las pérdidas y ganancias. Nuestras ganancias por acción diluidas ajustadas están ahora en el rango de $ 7,65 a $ 7,95, y hemos reducido nuestra proyección de margen operativo ajustado a 26,5% a 27% para todo el año. Nuestra guía de EPS actualizada refleja nuestro desempeño hasta la fecha, nuestra expectativa de un mejor crecimiento en el segundo semestre y que los gastos operativos discrecionales se mantuvieron consistentes con el segundo trimestre durante el resto del año.

Si bien se espera que los márgenes operativos disminuyan secuencialmente en el tercer trimestre, en línea con menores ingresos por ventas y niveles de inversión estables en comparación con el segundo trimestre, esperamos que los márgenes operativos generales del segundo semestre sean más sólidos que los márgenes operativos del primer semestre. Nuestra proyección de tasa impositiva ajustada se mantiene sin cambios en 16% a 16.5% para todo el año. Y finalmente, nuestras estimaciones de flujo de efectivo libre se mantienen en el rango de $ 900 millones a $ 1.1 mil millones. Continuaremos actualizándolos sobre la dinámica del mercado y las expectativas financieras a medida que avanzamos durante el resto del año. En resumen, nuestro desempeño en el segundo trimestre fue ligeramente mejor que nuestras expectativas que les hemos comunicado durante el segundo trimestre. Si bien anticipamos cierta presión de COVID en curso, tenemos más confianza en el impulso de la recuperación y nuestra capacidad para ejecutar en ese contexto.

Con eso, le devolveré la llamada a Bryan.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Está bien. Gracias, Suky. Y ahora voy a abordar tres temas antes de pasar a Preguntas y respuestas. En primer lugar, quiero hablar sobre la ejecución en algunos de los aspectos más destacados del producto y la canalización que tenemos en esa categoría; segundo, voy a hablar de nuestro progreso frente a la gestión activa de carteras, que es un gran esfuerzo para nosotros, obviamente; y el tercero es la innovación. Y dentro de esa innovación, cómo creemos que podremos impulsar un crecimiento atractivo a largo plazo que, en última instancia, les brindará valor a ustedes, nuestros accionistas. Así que comencemos con la ejecución de nuestro equipo. Y he dicho esto antes, y continuaré diciéndolo, que las cosas que ZB pudo controlar directamente durante el año pasado, 1.5 años, el equipo, lo han ejecutado, lo han cumplido. . Y estoy muy orgulloso del equipo por hacer eso durante un momento de turbulencias significativas a su alrededor. Y en el segundo trimestre, en las últimas semanas, hemos alcanzado hitos clave con nuestros productos ZB y nuestras soluciones.

ROSA para Partial Knee se aprobó en abril, como hemos hablado antes. Y nuestra primera cirugía de paciente se realizó a principios del trimestre, y hemos seguido viendo una buena tracción con esa tecnología hasta ahora y una gran respuesta hasta ahora. Y es importante para nosotros porque las rodillas parciales, creo que la mayoría de ustedes saben, es un mercado en el que ZB tiene una posición de participación de mercado considerable. Así que estamos muy entusiasmados con las posibilidades aquí, no solo desde el punto de vista de los ingresos, sino también del impacto potencial para los pacientes en el área de la cirugía. Y luego, si solo miro a ROSA en general, vimos otro trimestre sólido en el segundo trimestre de demanda y tracción del mercado con ROSA total knee también, con el impulso de colocación que continúa en general en todo el mundo, no solo en los EE. UU. Sino también a nivel internacional.

Y eso es importante. Queremos ver fuerza en los EE. UU., Pero queremos ver ese OUS, y pudimos ver ese tipo de mezcla nuevamente en el segundo trimestre. También vimos que los gastos de capital para nuestros clientes fueron mucho más fuertes en el segundo trimestre y, como resultado de eso, vimos un cambio de regreso a las ventas iniciales de ROSA. Así que sucedieron más en el segundo trimestre de lo que normalmente veríamos. Y nuevamente, eso solo habla de la solidez de los presupuestos de capital y el deseo de la gente de adquirir de esa manera. Pero lo que está claro es que hay un enfoque real para que los hospitales traigan sistemas robóticos para sus quirófanos, ya sea que los compren directamente o los obtengan a través de otros arreglos. De cualquier manera, ese impulso, esa demanda es muy real. Y ROSA sigue siendo una piedra angular, una de las claves, de nuestro conjunto de soluciones conectadas ZBEdge. Y nuestra cartera de robótica con visión de futuro será sólida como resultado de eso porque esa es una gran parte de nuestra estrategia. Así que nuevamente, mucho entusiasmo sobre lo que eso significará en los próximos años en términos de expansión de indicaciones y penetración robótica general para ZB.

También en el trimestre, vimos a Revision continuar su fuerte impulso. Nuevamente, este es un gran producto de punta de lanza para nosotros, donde podemos entrar y obtener conversiones y revisiones competitivas, pero también usar esas conversiones competitivas para acceder a la rodilla total típica también para ese cirujano. Muy emocionante, no solo en el lado de la revisión, sino que también abre la puerta a una oportunidad mucho mayor de obtener su conversión típica de rodilla también. También estamos entusiasmados por agregar otra variable clave a nuestra cartera ZBEdge de tecnologías conectadas, y esa es nuestra Persona iQ, que será el primer y único implante inteligente en el mercado. Y ciertamente todavía tenemos que obtener la aprobación de la FDA al respecto. Estamos trabajando diligentemente con ellos para ayudarlos con cualquier información que necesiten para avanzar, y ciertamente esperamos recibir aprobación en un plazo relativamente corto. Pero en última instancia, nuevamente, esa línea de tiempo depende de la FDA.

Y es importante para nosotros porque toma el implante Persona, que es ese conocido y confiable diseño en un implante y lo combina con la extensión tibial de Canary Medical, que tiene la tecnología de sensores. Y la combinación de esas dos cosas ahora dentro del cuerpo, nos dará la oportunidad de medir el rango de movimiento de ese paciente, el recuento de pasos, la velocidad al caminar y otras métricas de movilidad que creemos que serán indicadores del progreso posoperatorio. Entonces, nuevamente, ayudándonos a cerrar el círculo en esas tecnologías conectadas que tenemos en ZBEdge. Así que más por venir cuando tengamos noticias de la FDA. Pero una vez que obtengamos esa aprobación, buscaríamos lanzar la tecnología de forma limitada durante un cuarto o dos y luego publicar ese período de tiempo, pasar al lanzamiento completo. Bueno. Así que pasemos a mi segundo tema que es sobre la gestión activa de la cartera y nuestros esfuerzos en torno a la gestión activa de la cartera. Contamos con la estrategia de gestión de cartera de ZB.

Contamos con el proceso correcto y definitivamente hemos desarrollado nuestras capacidades para hacer avanzar esto durante los últimos 1,5 años a dos años. Así que estamos entusiasmados con esta fase de la organización. Y estamos enfocados, como dijimos antes, en fusiones y adquisiciones centradas en la misión que aumentan WAMGR. En otras palabras, el crecimiento promedio ponderado del mercado aumenta la organización. Y ya nos ha visto avanzar en esto con las adquisiciones selectivas que hicimos a fines del año pasado y que realmente ilustran nuestra estrategia en el trabajo. Estos son acuerdos más pequeños, nuevamente, acuerdos de tamaño reducido que fueron diseñados para llenar los vacíos de la cartera y posicionarnos mejor como una organización en mercados de alto crecimiento y alta prioridad como la medicina deportiva, ASC y el cierre esternal, donde realmente creemos que tenemos el derecho a ganar en mercados atractivos con una alta rentabilidad. Y, por supuesto, está la transacción derivada planificada de nuestros negocios de columna vertebral y odontología que está completamente en marcha y encaminada. Seguimos alentados por la energía y el impulso en torno a NewCo.

Como CEO, Vafa Jamali, construye su equipo y refina su estrategia corporativa, y creemos que crea dos compañías independientes e incluso más fuertes que maximizarán el valor no solo para nuestros clientes, sino también para ustedes, nuestros accionistas. Está bien. Y eso me lleva al último tema que tenemos antes de pasar a la sesión de preguntas y respuestas, y se trata de la innovación. Y realmente dentro de la innovación, cómo vemos nuestra capacidad para impulsar un crecimiento atractivo a largo plazo que, en última instancia, brindará valor a todas nuestras partes interesadas, incluido usted, obviamente, nuestros accionistas. Estamos enfocados en la evolución de ZB de lo que yo definiría como un proveedor de implantes de metal y plástico a un innovador líder en tecnología médica. Y tenemos muchos tiros a puerta en varios programas para hacer esto, incluidos varios lanzamientos de robótica a corto plazo, implantes inteligentes que tenemos hoy, pero también la hoja de ruta tecnológica que tenemos en implantes inteligentes. Nueva funcionalidad con mymobility y realmente solo el ecosistema ZBEdge más amplio de esas tecnologías conectadas que nos ayudarán a impulsar el beneficio combinado y la participación en el beneficio de la billetera, pero también conversiones competitivas.

Y lo he mencionado antes, más del 70% de nuestra inversión en desarrollo de nuevos productos se dirige hacia ZBEdge y las tecnologías conectadas dentro de ZBEdge. Y nuestra asociación exclusiva con Apple sigue siendo productiva y colaborativa. Y forjamos varias otras alianzas tecnológicas que sabemos que impulsarán la innovación futura que beneficiará a los pacientes. Y creo que este cambio fundamental está llegando para ZB y para nuestros mercados centrales con avances tecnológicos, lo que podría cambiar el paradigma de atención para los pacientes en el futuro, y ese es realmente nuestro enfoque. Así que el impulso es real en el frente de la innovación. Y creemos que, en última instancia, nos permitirá impulsar un crecimiento a largo plazo que sea muy atractivo para nosotros y para usted. Y lo más importante, también le da a ZB la oportunidad de cambiar realmente la vida de los pacientes de todo el mundo. Está bien. Y permítanme concluir diciendo que sigo confiando mucho en el equipo de ZB y en nuestro impulso comercial. Si bien sigue habiendo incertidumbre debido a la pandemia mundial que no podemos controlar, realmente creo que estamos preparados y bien posicionados para el éxito. Y nuestra estrategia está funcionando absolutamente.

La transformación de nuestro negocio está en marcha y estoy entusiasmado con el valor que podemos impulsar para nuestros accionistas en el futuro. Ahora también quiero asegurarme de tomarme el tiempo para agradecer a todo el equipo de ZB. Su dedicación a la seguridad es fundamental y su enfoque en el cumplimiento de nuestra misión es incomparable y lo hace a diario. Sigo increíblemente orgulloso de lo que estamos logrando y lo que estamos logrando juntos.

Y con eso, se lo voy a devolver a Keri para nuestra sesión de preguntas y respuestas. Keri?

Keri P. Mattox -- Vicepresidente sénior, Relaciones con inversores y Director de comunicaciones

Gracias, Bryan. [Instrucciones del operador]

Con eso, operador, ¿podemos hacernos la primera pregunta, por favor?

Preguntas y respuestas:

Operador

[Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta proviene de Josh Jennings con Cowen.

Josh Jennings -- Cowen - Analista

Buenos dias. Gracias por la actualización y gracias por responder las preguntas. Bryan, esperaba que pudiera compartir cómo internamente su equipo ha estado rastreando la participación en el mercado de cadera y rodilla de Zimmer Biomet en EE. UU. Y cualquier desglose del progreso en los segmentos DeNovo y Revision sería útil. Y luego, mientras piensa en su viaje de aceleración del crecimiento de los ingresos después del giro, ¿imagina la introducción de tecnologías de sensores habilitantes que impulsen ese cambio de mezcla positivo y amplíen o aceleren el WAMGR de rodilla y cadera de EE. UU. Hasta los dígitos medios de un solo dígito? ¿O cómo cree que evolucionará el crecimiento de los grandes mercados conjuntos de EE. UU. En los próximos años?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Permítanme comenzar tal vez con la segunda parte de su pregunta porque diría que más allá de los sensores, simplemente lo que definimos como ZBEdge, que son estas tecnologías interconectadas que realmente extraen datos para el viaje del paciente. Realmente creemos que esas tecnologías, incluida la robótica, los sensores en el cuerpo, mymobility, OrthoIntel, etc., doblarán absolutamente la curva en lo que respecta a la tasa de crecimiento en rodillas y caderas y otras áreas también porque proliferaríamos. los que están más allá de las rodillas y las caderas. Así que yo creo que esa tecnología, que está siendo absorbida por la gente de ortopedia en este momento, nos brinda la oportunidad de mejorar nuestra tasa de crecimiento como organización por dos razones: una, porque creo que podemos obtenga esa parte del beneficio de la billetera o mezcle el beneficio para el procedimiento; y dos, realmente creo que nos prepara para tomar parte de la competencia porque es única para nosotros. Así que sí, en la segunda pregunta, lo veo como una forma de mejorar nuestra tasa de crecimiento. Cuando pienso en la acción, estoy bastante concentrado en esto, como se puede imaginar.

Esto es algo a lo que en un mercado turbulento debemos prestarle atención. Y cuando pienso en los últimos cinco trimestres que hemos visto, tuvimos diferenciales anormalmente grandes entre el jugador de arriba y el de abajo en las articulaciones grandes. Esto habla de un mercado muy turbulento que estamos experimentando debido a COVID. Y dentro de esto, estoy ultra enfocado en las ganancias o pérdidas de acciones porque es precisamente lo que nos diría si nos estamos desempeñando bien frente a nuestra competencia porque el mercado en sí es difícil de entender. Y estoy concentrado en esto en tiempos regulares, pero estoy ultra concentrado en eso durante tiempos turbulentos. Y dicho esto, en un mercado normal, trato de no emocionarme demasiado o agotarme en función del desempeño de un trimestre individual. Hay demasiadas variables dentro de un trimestre individual, especialmente ahora. Pero lo que hago es echar un vistazo a cuatro cuartos rodantes, y esa es la forma en que lo hacemos cada vez que vemos resultados. Cuando pienso en los cuatro trimestres, particularmente antes del segundo trimestre, definitivamente tomamos participación en nuestro gran mercado conjunto.

No vencimos a todos los competidores cada trimestre, pero cada trimestre durante los cuatro trimestres anteriores al segundo trimestre, estábamos por delante del mercado tanto en rodillas como en caderas. Y eso, obviamente, nos da confianza a medida que avanzamos. Así que realmente trato de analizarlo con los datos proporcionados por las principales empresas que son públicos para todos nosotros, y simplemente lo hago un seguimiento durante un período continuo de 4 trimestres para determinar si no estamos participando. Y creo que, aunque ha sido positivo para nosotros durante esos cinco trimestres, creo que la tecnología que estamos lanzando va a mejorar eso en el futuro.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Vijay Kumar con Evercore ISI.

Vijay Kumar -- Evercore ISI - Analista

Hola chicos, gracias por responder a mi pregunta. Bryan, mis dos preguntas en una. Volvamos a sus comentarios anteriores aquí sobre las ganancias de las acciones frente al mercado. Pero supongo que lo discreto se centra más en las tendencias secuenciales a corto plazo aquí. ¿Por qué Zimmer tal vez estaría viendo diferentes tendencias en comparación con sus pares? Creo que hiciste algunos comentarios acerca de que la acumulación de trabajos pendientes es un poco más lenta, etc. ¿Quizás poner eso en perspectiva para nosotros? Y mi segunda pregunta es, su ROSA, creo que una de las ventajas clave del sistema es la facilidad de uso, el mayor rendimiento. Dado que hay un retraso, ¿ve una mayor tracción allí o los clientes aprecian esta ventaja de velocidad de ROSA? ¿Y qué se traduce eso en una base instalada total o ganancias compartidas quizás para Zimmer?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Si. Entonces, tal vez comience con el rendimiento de ROSA. Y como probablemente recordará, pasamos mucho tiempo pensando en las características de diseño de ROSA. Es una de las cosas principales en las que queremos enfocarnos es asegurarnos de que no interrumpimos el flujo quirúrgico y ciertamente no queremos agregar tiempo al procedimiento quirúrgico. Y eso nos ha beneficiado. No hay duda. Quiero decir, para mí, no importaría si estamos en un entorno COVID o en un entorno no COVID. Eso es algo que persiguen nuestros cirujanos. Y aprecian mucho el hecho de que no interrumpe su flujo y no aumenta drásticamente los tiempos para realizar los procedimientos. Eso es un beneficio para nosotros seguro. Y nuevamente, no creo que realmente importe si estás en un entorno COVID o no, eso es solo un beneficio. Una de las cosas relativas a las ganancias compartidas de las que habló y nuestra opinión sobre el atraso, no sé si nuestra perspectiva y lo que hemos descrito es realmente diferente a cualquier otra persona que juega en grandes articulaciones como nosotros con una importancia tan significativa. compartir posición.

A mí me parece bastante coherente. Si pienso en los pacientes diferidos, solo diría que, como la mayoría de las personas en este momento, eso se vuelve más desafiante ahora a medida que se continúa agregando tiempo a la ecuación. No tiene precedentes en este momento con lo que estamos lidiando, solo teniendo en cuenta cuánto tiempo ha durado esto. Y hay demasiadas variables en mi opinión, solo para realmente dimensionar esto apropiadamente, y creo que alguien probablemente diría esto ahora. Pero dicho esto, todavía creemos que no ha habido un cambio estructural en el estado de la enfermedad. Eso es lo que hemos estado diciendo todo el tiempo. Y como resultado de eso, debe haber una población considerable de pacientes diferidos por ahí. Y cuando analizamos originalmente lo que pensamos que sucedería con esa población diferida, analizamos el tercer trimestre del año pasado. Y asumimos que cuando, según lo que vimos en el tercer trimestre, cuando la vacuna estuviera disponible, tendría un retorno bastante significativo de pacientes diferidos con relativa rapidez. Y nuevamente, eso es lo que vimos en partes del tercer trimestre del año pasado cuando el virus estaba disminuyendo.

Así que asumimos que eso sucedería este año. Ahora avance rápido hoy, la vacuna está aquí y tenemos más datos actuales y más puntos de datos que se están desarrollando en este momento. Y esto no parece materializarse para nadie. Y como tal, nuestro pensamiento actual es que la demanda diferida de los pacientes probablemente llegará a un ritmo más gradual y, como resultado, probablemente será más consistente durante un período de tiempo más largo. Por cierto, creo que eso es realmente lo que estamos contemplando, cuando piensas en el punto medio del rango de ingresos que acabamos de proporcionar, el rango implícito para la segunda mitad del año. Pero en realidad en la parte superior de ese rango, como creo que la mayoría de la gente diría, necesitaríamos ver un cambio en el ritmo actual de esa recuperación. Entonces, en otras palabras, tendría que ver que refleja un aumento en la demanda de pacientes diferidos que también se correspondería con aumentos de capacidad para llegar a ese extremo superior del rango. ¿Ojalá eso ayude?

Vijay Kumar -- Evercore ISI - Analista

No, eso es útil. Gracias chicos.

Keri P. Mattox -- Vicepresidente sénior, Relaciones con inversores y Director de comunicaciones

Gracias Vijay.

Operador

Nuestra siguiente pregunta viene de Anthony Petrone con Jefferies.

si mi estímulo fue enviado a una cuenta cerrada

Anthony Petrone -- Jefferies - Analista

Gracias. Espero que todos lo estén haciendo bien. Y tal vez solo un rápido seguimiento de la acumulación. ¿Es seguro asumir, Bryan, que todavía es una oportunidad de al menos $ 700 millones y que tal vez podría extenderse hasta 2022, pero tal vez incluso más allá de un poco? Parece que quizás ahí es donde te diriges. Y luego algunos seguimientos rápidos sobre Persona iQ. De nuestras comprobaciones nos parece que hay una demanda reprimida de la capacidad de detección. Así que algunas preguntas aquí. ¿Necesita estandarizarse en ZBEdge para aprovechar al máximo el registrador implantable? ¿Y Persona iQ realmente generará reembolsos adicionales por parte del cirujano con el tiempo?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Seguro. Entonces, tal vez comenzaré con el trabajo pendiente solo porque tal vez sea una respuesta más simple. Yo solo ... no quiero intentar ajustar el tamaño porque creo que ha durado demasiado. Y como dije antes, simplemente no sé cómo ve esta situación sin precedentes y trata de ponerle un tamaño. Todo lo que diría es que basándonos en nuestra suposición de que no hay cambios estructurales en los datos de la enfermedad, tiene que ser grande. Lo dejaré así, pero no quiero intentar ajustar su tamaño. Y sí, mi pensamiento actual se basa en los puntos de datos que están disponibles para nosotros, es que probablemente será un rol más lento con ese grupo de pacientes diferidos entrando. Y eso indicaría que esto debería tomarnos un tiempo para que funcione. a traves de. Eso podría cambiar en cualquier momento, pero esos son los puntos de datos que tenemos ahora. En relación con iQ, me alegro de que haya escuchado que hay una demanda reprimida porque, ciertamente, también lo sentimos, y nos entusiasma el lanzamiento, el lanzamiento pendiente.

Y, obviamente, todavía no podemos comercializar la tecnología porque no tenemos la aprobación de la FDA, pero creemos que eso debería llegar pronto. Y sí, estamos entusiasmados con eso, pero en realidad no necesita tener la infraestructura ZBEdge completa para aprovecharlo. Lo que nos gustaría que la gente hiciera es combinar mi movilidad y Persona iQ porque creemos que la combinación de la recopilación de datos entre esos dos es extremadamente beneficiosa, pero en realidad ni siquiera la necesitas. Pero ese sería el objetivo para nosotros de tener ese movimiento en concierto y poder tener mymobility en concierto con el implante iQ. Y sentimos que todos los componentes están ahí para la monitorización remota del paciente. Esa es toda la idea detrás de esto. A través de mymobility, a través de iQ es poder monitorizar al paciente de forma remota. Y como resultado de esa información proporcionada, podrá tomar decisiones sobre lo que quiere o no quiere hacer con el paciente.

Y entonces creemos que tenemos lo que se necesitaría para que un cirujano obtenga un reembolso por RPM. Esa es la forma en que lo vemos hoy. Al final del día, esa no es nuestra decisión sobre si sucede o no, pero creemos que tenemos los componentes para ponerlo a disposición de los cirujanos.

Anthony Petrone -- Jefferies - Analista

Gracias de nuevo.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Seguro.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Steven Lichtman con Oppenheimer.

Steven Lichtman -- Oppenheimer - Analista

Gracias. Hola tios. Les preguntaré a mis dos por adelantado. Bryan, hablaste sobre el impulso secuencialmente en ROSA. Obviamente, lo vimos en las cifras informadas. Mientras pensamos en las oportunidades de recuperación de implantes, ¿puede darnos una idea del porcentaje de ubicaciones que se destinan a cuentas que son cuentas competitivas o en las que usted tiene una participación baja? Y luego, Suky, al igual que un seguimiento del margen bruto en el primer semestre, se adelantó al segundo semestre de 2020. ¿Ve alza en sus expectativas originales para 2021 en el margen bruto, que creo que iba a ser en en línea con la segunda mitad del año pasado?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Excelente. Así que seguiré adelante y comenzaré con la pregunta ROSA, y luego Suky, te la pasaré. Solo diría que sí, nuevamente, estamos entusiasmados con la tracción que estamos viendo. Y como veo esto, no es solo la tracción que estamos viendo con ROSA, estoy emocionado porque parece haber una apertura significativa en la ortopedia para la tecnología. Y eso es realmente importante, creo, por dos razones principales. Uno, porque realmente creo que la tecnología va a cambiar el paradigma de la atención de los pacientes. Obtendrá mejores resultados como resultado de ello. Y cuando eso suceda, creo que más pacientes ingresarán al embudo porque tendrán una mayor confianza en el procedimiento. Recuerde, todavía hay un 20% de pacientes de rodilla que no están contentos con el resultado. Y si podemos reducir eso a través de la tecnología, creo que hay pacientes sentados en el lado que entraría en el embudo, lo cual es bueno para todos, incluido el paciente. Así que estoy muy feliz de ver el impulso en ROSA, pero estoy aún más feliz de ver la adopción de tecnología en ortopedia en general.

Y cuando pensamos en nuestras ubicaciones, es interesante porque nos enfocamos en dos áreas principales en las que pasamos la mayor parte de nuestro tiempo, en cuentas platino y cuentas oro. Y ambos serían cuentas muy grandes. La diferencia entre los dos sería platino. Tenemos una posición accionarial más alta. Y en oro, tenemos una posición accionarial más baja. Pero esas son las dos áreas en las que nos concentramos principalmente con ZBEdge y ROSA. Ahora bien, lo interesante de eso es que incluso cuando ingresamos a esa cuenta platino, es muy raro que tengamos un uso homogéneo de la rodilla en la cuenta. Entonces, incluso cuando obtenemos un cliente platino que nos está usando en rodilla, para mudarse a ROSA, generalmente obtenemos conversiones competitivas a ROSA porque tiene cirujanos competitivos en esas cuentas. Y, por supuesto, en las cuentas de oro, obtienes lo mismo. Por lo tanto, casi todas las ubicaciones que tenemos muy pocas veces nos brindan la oportunidad de obtener una conversión competitiva. Y, con suerte, eso ayudará con la forma en que pensamos sobre ROSA.

Suketu Upadhyay -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Si. Steven, soy Suky. Tienes razón. Cuando hablamos del margen bruto para 2021, hablamos de que sería estable hasta la mitad de 2020, ¿verdad? Dijimos que puede que no sea igual para cada trimestre porque hay muchas variables que impactan el margen bruto. Pero dijimos en términos generales que estaría en línea o estable. Y eso viene con muchos años de márgenes brutos decrecientes. Así que es un buen primer paso para ver esa estabilidad. Afortunadamente, la primera mitad fue un poco mejor que la segunda mitad del año pasado, y eso nos alienta. Esperamos que la segunda mitad de este año esté bastante en línea con la segunda mitad del año pasado, por lo que es muy consistente con la forma en que lo hemos guiado anteriormente.

Cuando promedia esos dos juntos, la primera mitad de este año es un poco más fuerte y la segunda mitad está en línea, eso sugeriría que el año completo debería ser ligeramente mejor que lo que vimos en la segunda mitad del año pasado. Así que nos alienta lo que estamos viendo allí. Solo quiero agradecer y reconocer al equipo de la cadena de suministro, así como al equipo comercial, por sus grandes esfuerzos en nuestras iniciativas de reducción de costos, mirando más estratégicamente a E&O y realmente buscando oportunidades para ser más eficientes en nuestro costo de bienes. en general. Así que veo un buen progreso hasta ahora. Así que nos alienta, y así es como lo pensamos, y eso es lo que se incluye en nuestra guía para seguir adelante.

Steven Lichtman -- Oppenheimer - Analista

Excelente. Gracias chicos.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Larry Biegelsen de Wells Fargo.

Larry Biegelsen -- Wells Fargo - Analista

Buenos dias. Gracias por responder la pregunta. Suky, solo quiero asegurarme de entender la guía de ingresos y la cadencia de la segunda mitad. Cuando miro hacia atrás antes de 2020, los últimos cinco o seis años, el tercer trimestre generalmente ha bajado alrededor del 6%. Y el cuarto trimestre suele subir un 11% secuencialmente trimestre a trimestre. Basado en sus comentarios anteriores, pensé que le escuché decir que el tercer trimestre bajaría quizás un 3%, pero el cuarto trimestre aumentaría, llámelo, 14% a 15% para llegar al punto medio de su orientación. Así que es mejor de lo que hemos visto históricamente. ¿Puedes comentar sobre las tendencias de julio? ¿Y tengo razón al pensar que espera una estacionalidad un poco mejor en la segunda mitad de 2021 en comparación con lo que normalmente ha visto?

Suketu Upadhyay -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Si. Si, absolutamente. Entonces, mis comentarios anteriores en la llamada fueron realmente versus 2019. Y ahí es donde jugaré por esta respuesta. Esperamos ver la estacionalidad de forma absoluta. El tercer trimestre generalmente tiende a ser más bajo en ventas absolutas que no sea el cuarto trimestre, y esperamos que se repita durante la segunda mitad de este año. Esperamos que el tercer trimestre se intensifique frente a '19, donde el segundo trimestre fue casi plano, como mencionamos anteriormente. Y como sugirió, eso es un poco mejor de lo que hemos visto históricamente, pero realmente respalda la recuperación continua, que en última instancia sustenta nuestra guía para la segunda mitad del año. Y, de nuevo, para que eso vuelva a intensificarse secuencialmente en el cuarto trimestre, nuevamente, todos frente a 2019. Así es como lo vemos actualmente. Y nuevamente, se basa básicamente en esa recuperación continua que ya vimos en el segundo trimestre. Lo que hemos visto al principio del tercer trimestre, no vamos a hablar de meses individuales o específicos a medida que avanzamos en el resto de este año. Pero hasta ahora, lo que hemos visto en julio respalda y respalda lo que brindamos hoy.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Suky, déjame agregarle algo de color. Solo, cuando pienso en lo que Suky acaba de mencionar, tenemos una suposición bastante significativa en nuestro rango de orientación que dice que la presión de COVID no empeora y la recuperación se acumula durante la segunda mitad. Pero no solo asumimos eso. Hay algunos puntos de prueba que estamos viendo, y eso podría responder a tu pregunta, Larry, tal vez un poco más. Realmente hay dos cosas que estamos viendo que nos darían confianza en esa suposición. Y el primero es que incluso con las recientes oleadas de virus que están en todas las noticias, quiero decir, no puedes ver las noticias en ningún momento del día y no ver algo sobre la oleada de virus, pero no parece que se traduzca en la misma interrupción de ingresos significativa que hemos visto en el pasado y ciertamente no nos ayuda, pero no se está traduciendo en el mismo tipo de interrupción de ingresos que hemos visto en el pasado.

Entonces, y creo que es probable porque tenemos más vacunas, obviamente, lo que está afectando la forma en que las personas se sienten cuando se enferman. Pero también, creo que los hospitales parecen estar manejando mejor a esta población de pacientes. Y el segundo tipo de prueba para nosotros cuando pensamos en esto como una suposición dentro del rango de orientación, es que la vacuna está disponible. Quiero decir, seamos sinceros. Está disponible a nivel mundial en cualquier lugar. Cualquiera que lo quiera puede conseguirlo. Y realmente creo que a pesar de que se estancó un poco en ciertas partes del mundo, creo que a medida que las personas se educan más sobre la variante Delta y el riesgo asociado con eso. Eso puede ser un buen motivador para que vengan personas que han estado esperando recibir la vacuna. Y esos son los puntos de prueba que tenemos que nos dan la confianza de que deberíamos ver la recuperación continua en la mitad trasera.

Larry Biegelsen -- Wells Fargo - Analista

Gracias, Bryan.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Seguro.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Chris Pasquale del Guggenheim.

Chris Pasquale -- Guggenheim - Analista

Gracias. Dos preguntas. Solo trato de entender un poco mejor algunas de las piezas móviles del trimestre. Primero, ¿puede cuantificar en absoluto el impacto de las reducciones de inventario de China? Parecía que Asia Pacífico fue la fuente del déficit frente al consenso en caderas y rodillas este trimestre. Así que sería genial entender un poco mejor las magnitudes allí. Y luego, ¿puede poner algún número en torno a la contribución de ROSA este trimestre? La otra línea de ingresos fue un gran impulsor alcista. ¿Sería útil saber cuánto de eso provino del aumento del volumen del sistema en comparación con ese cambio en la preferencia entre ubicaciones y compras iniciales para sus clientes?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Si. Entonces, tal vez, entonces, ¿por qué no le doy una oportunidad a la pieza ROSA y luego se la paso sobre el impacto VBP? Pero por el lado de ROSA, probablemente no quiero hablar específicamente de la cantidad en dólares, pero obviamente, fue un cambio lo suficientemente grande como para que pudiéramos hablar de ello. Así que eso podría ayudarte a dimensionarlo en tu mente. Pero lo que le diría es que, en mi opinión, en un trimestre normal, lo que normalmente veríamos es mejor que el 50% de nuestras ubicaciones se realizan a través de un contrato a largo plazo, es decir, en realidad nos gusta eso porque nos vincula con el cliente y, por lo general, tiene un compromiso competitivo de recuperación como resultado de ese acuerdo. Y en este trimestre, acabamos de ver ese cambio.

El porcentaje superior al 50% se traslada a compras por adelantado, lo que es diferente de lo que hemos visto en el pasado. Lo que no sé con certeza es si eso va a continuar. Quiero decir, claramente, había presupuestos que estaban disponibles para la gente, flexionaban esos presupuestos que podían continuar. Oye, estoy feliz de cualquier manera que coloquemos a ROSA. Seremos muy flexibles con nuestros clientes a medida que avancemos y nos aseguraremos de estar allí para apoyarlos. Nuestra preferencia, como dije en el pasado, son los contratos a largo plazo, pero también aceptaré una venta por adelantado. Así que, con suerte, eso ayuda en el lado de ROSA y luego Suky, te lo pasaré sobre el impacto de VBP.

Suketu Upadhyay -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Si seguro. Gracias, Bryan. Sí, como señalamos, las ventas de Asia Pacífico se vieron afectadas en el trimestre por dos cosas. Uno es el impacto de VBP del que hablamos, que fue esencialmente que algunos distribuidores tomaron una contracción de inventario antes de VBP. Y la segunda fue que vimos algunos aumentos repentinos al final del segundo trimestre en algunos de nuestros mercados más grandes, como Japón, Australia y Nueva Zelanda, que también desaceleraron parte de nuestro crecimiento. Y eso afectó prácticamente a ambos VBP, así como a la desaceleración de nuestro negocio de reconocimiento. Pero fue alentador que, a pesar de esos vientos en contra, pudiéramos manejarlo y, de hecho, hacer crecer la región un poco por delante de las expectativas. Y esperaríamos que ese crecimiento continúe en la segunda mitad de este año. Con respecto a China VBP, por razones competitivas, no vamos a dimensionar eso. Fue un contribuyente, pero no el único que contribuyó a ese desempeño en Asia Pacífico, como mencioné. Creo que lo importante es ¿cómo pensamos sobre esto en el futuro?

Hemos analizado VBP y hemos realizado una serie de escenarios basados ​​en lo que sabemos en este momento. Una vez más, no se espera que se emitan las reglas finales, los precios y los volúmenes para, llamémoslo, otros pocos meses, pero ese momento ha ido cambiando, por lo que podría seguir cambiando. Pero según lo que sabemos hoy, no esperamos que haya un impacto material del cambio de inventario en el futuro. Y eso es lo que está representado en nuestra guía de cara al futuro. Pero nuevamente, aprenderemos mucho más sobre VBP en los próximos meses y lo actualizaremos a medida que aprendamos más. Pero nuevamente, fue genial ver que Asia Pacífico creció a través de eso. Y yo diría también, fundamentalmente dentro de China, estamos viendo una demanda muy fuerte. Y obviamente, ese fue el primer mercado afectado por COVID-19, y fue el primer mercado en recuperarse, y seguimos viendo una buena fortaleza y progresión en ese mercado. Y como saben, somos líderes en China y esperamos mantener esa posición de liderazgo a medida que avanzamos.

Operador

Responderemos a nuestra siguiente pregunta de Matt Miksic de Credit Suisse.

Matt Miksic -- Credit Suisse - Analista

Hola. Buenos dias. Gracias por responder las preguntas. Tengo uno en S.E.T. y solo un seguimiento de ROSA, si pudiera. Entonces, en S.E.T., Bryan o Suky, si pudiera proporcionar algún color en el tipo de componentes dentro de ese negocio que impulsaban parte de la fuerza, al menos al alza de nuestras estimaciones. ¿Fue un trauma, fueron las extremidades? Fue ... el deporte es un poco más pequeño, pero ¿fue ahí donde viste algo de fuerza? Y como mencioné, tengo un seguimiento de ROSA.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Sí, ese es uno de los aspectos más destacados que vi en el trimestre. Claramente, estamos muy penetrados cuando pensamos en nuestros ingresos generales en grandes articulaciones. Y como creo que todo el mundo ha estado diciendo y reconociendo, las articulaciones grandes han sido un poco más lentas para recuperarse que algunas de las otras categorías que tenemos. Y lo que he estado muy feliz de ver es nuestra fuerza en S.E.T., y creemos que eso continuará durante la segunda mitad del año, en general, mostramos un buen desempeño. Lo más destacado para nosotros fueron los deportes, el negocio de las extremidades superiores sin duda fue sólido, el trauma fue sólido para nosotros. Y, por supuesto, cuando miramos nuestro negocio CMFT, nuestro negocio torácico también era bastante sólido. Así que estamos emocionados de ver que la adquisición que hicimos en CMFT se está desarrollando de la manera que esperábamos.

Y luego, algunas de las adquisiciones que hicimos que en realidad fueron solo lanzamientos de productos, llenando los vacíos que teníamos en los deportes y también en el ASC, también están brindando beneficios en este momento. Y esa fue toda la idea, cierto, para completar esa cartera de productos. Como resultado de eso, pelear, tener derecho a pelear y ganar. Y eso está sucediendo ahora mismo. Así que nos sentimos bien con la fortaleza de S.E.T., probablemente ahora tengamos más confianza en que podremos continuar en el futuro solo con lo que tenemos en la cartera. Muy feliz de ver esa fuerza en S.E.T., y esperamos que continúe.

Matt Miksic -- Credit Suisse - Analista

Eso es útil. Y solo un seguimiento de ROSA. Así que no creo que muchas de las otras personas que están poniendo robots en el campo estén viendo el tipo de cambio de regreso al capital que ustedes están viendo. Parece que ha sido bastante estable. Y me pregunto si quizás podría hablar un poco sobre la combinación de cuentas, quizás la combinación de ASC o los centros más grandes. ¿Y si hay algún cambio en la combinación que pueda estar impulsando parte de esa preferencia por el pago en efectivo frente al compromiso con contratos a largo plazo?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Si seguro. Realmente, ningún cambio dramático. Quiero decir, incluso si pienso en EE. UU., OUS, por ejemplo, normalmente lo hacemos, no siempre es exactamente así, pero si miro la cantidad de trimestres y simplemente los agrego, generalmente hacemos una especie de 70-30 dividió EE. UU., OUS, y eso fue bastante consistente en este trimestre. Para nosotros, nuevamente, sí vimos ese cambio. Creemos que se debe principalmente a que la gente tiene más presupuesto en este momento en el lado de la capital. No veo un cambio en nuestra base de clientes que lo impulsó. Así que nada que me llame la atención. Es más que había capital disponible. A la gente le gusta flexionar el capital cuando lo tiene. Y algunos clientes simplemente no quieren que la obligación contractual a largo plazo les traiga una parte de capital, simplemente prefieren comprarla. Y entonces creo que ese es realmente el culpable, no hay nada más allá de eso, que yo haya visto. Ahora ciertamente le prestaremos atención a medida que avancemos, pero nada que haya sido disruptivo de ninguna manera en relación con la combinación que hubiera cambiado ese cambio en las ubicaciones.

Matt Miksic -- Credit Suisse - Analista

Gracias por el color.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Seguro.

Operador

Nuestra siguiente pregunta viene de Rick Wise con Stifel.

Rick Wise -- Stifel - Analista

Buenos dias a los dos. Bryan, tal vez solo para comenzar con las fusiones y adquisiciones, obviamente destacó que las fusiones y adquisiciones siguen siendo una prioridad. Y te escuché sobre la acumulación de WAMGR y enumeraste algunas áreas. ¿Cómo pensamos en los próximos seis, 12, 18 meses? ¿Sientes que tienes muchos objetivos? ¿Sientes que tienes muchas oportunidades? ¿Sientes que te mueves más rápido? Y los puntos que mencionó sobre robots e implantes inteligentes, etc., etc. Quiero decir, ¿imaginamos que se trata más de adquirir tecnologías habilitadoras o tecnologías incrementales que le permitan lograrlo? ¿O no, estás listo para acelerar algo más grande e independiente? Y luego haré una segunda pregunta.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Bueno. Tal vez solo rápido aquí, y se lo voy a pasar a Suky porque al final del día, la estrategia de fusiones y adquisiciones es tan buena como la financiación para ella. Entonces, obviamente, ambos estamos enfocados en hacer avanzar esto. Pero déjame pasarlo a Suky. Él puede darte el mismo color que yo le daría a lo que estamos buscando desde el punto de vista de fusiones y adquisiciones, pero también te puede dar un poco de color sobre cómo nos sentimos acerca de nuestra potencia de fuego allí. ¿Entonces Suky?

Suketu Upadhyay -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Si, absolutamente. Así que seguimos construyendo, creo, una atractiva cartera de posibles objetivos de colapso. Muy consistente con lo que Bryan dijo anteriormente sobre las cosas que están centradas en la misión donde tenemos el derecho a ganar, estratégicamente tiene sentido, financieramente son fuertes y tienen un bajo nivel de interrupción de sinergias y muy consistentes con el tipo de acuerdos que hicimos en la parte posterior. finales de 2020, que en lo que va del proceso de integración, estamos muy satisfechos con la forma en que están progresando. Así que vamos a seguir buscando oportunidades muy similares a esas. Y lo bueno es que nuestra potencia de fuego sigue aumentando. Y con la recuperación de la pandemia, estamos viendo que nuestro EBITDA ha mejorado significativamente. Hemos doblado la esquina en el segundo trimestre de 2020, que fue un acantilado para nosotros, como saben, un punto bajo, por así decirlo, en el EBITDA.

Y con un número de EBITDA continuo de 12 meses al finalizar el segundo trimestre de 2020, estamos viendo un gran aumento en nuestro número de EBITDA y una buena mejora en nuestro índice de apalancamiento general. Cuando combina eso con el pago de la deuda que hemos hecho hasta ahora, el pago de la deuda con el que nos comprometemos en la segunda mitad de este año y los más de $ 1 mil millones en el balance general, sentimos que estamos en una posición más sólida. de lo que hemos estado en los últimos 15 meses para ejecutar esa estrategia de fusiones y adquisiciones. Así que me siento muy bien acerca de dónde estamos y cómo estamos avanzando en eso. También diría que otro gran componente de eso es nuestra transacción de giro. Estamos muy contentos con el progreso del equipo en eso.

Hemos logrado un progreso significativo con nuestra resolución de cartas privadas de impuestos, un gran progreso con nuestras finanzas exclusivas y nuestro 10F, que esperamos presentar en un futuro no muy lejano. con la SEC de forma privada. Buen progreso de Vafa en la formulación de esta estrategia de avance y la construcción de su equipo. Entonces, en general, realmente, realmente impresionado con la forma en que el equipo ha manejado esto en el contexto de la integración también de las transacciones que hicimos al final del año pasado. Entonces, ese músculo, esa capacidad que hemos estado desarrollando durante los últimos años, realmente está funcionando para nuestro beneficio en este momento.

Rick Wise -- Stifel - Analista

Te tengo. Adelante, Bryan. Adelante.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Sí, solo voy a decir, y tienes razón, me refiero a las dos áreas en las que pasamos mucho tiempo en este momento cuando miramos objetivos y estamos tirando de ese atornillado de objetivos, se trataría de habilitar la tecnología. Un gran ejemplo de eso es lo que hicimos con Canary en esa relación que se ha creado, y eso obviamente generará el coeficiente intelectual de la rodilla, pero también los sensores y otras áreas y el cuerpo también. Y luego estaríamos observando adyacencias cercanas muy parecidas a lo que ustedes han visto recientemente de nosotros en los deportes con ASC, áreas torácicas, que estamos seguros de que tenemos derecho a ganar. Contribuyen al crecimiento de nuestro mercado promedio ponderado general y son rentables. Esas son las cosas que estamos viendo hoy. Y como dijo Suky, a medida que se abre la potencia de fuego, comenzaremos a flexionar esa potencia de fuego en esas áreas.

Rick Wise -- Stifel - Analista

Solo como seguimiento, estaba reflexionando, Bryan, sobre su comentario sobre - específicamente sobre Revisión, donde dijo que la capacidad de revisión ahora abre la puerta a conversiones competitivas. Solo estaba reflexionando que tal vez podrías desarrollar tus comentarios aquí. Quiero decir, entiendo que la revisión específicamente ayudará, pero también Persona IQ, así como el lanzamiento continuo de ROSA, etc., etc. Solo mi pregunta es, mientras reflexionamos sobre los próximos seis, 12 o 18 meses, ¿qué debería imaginamos? ¿En qué piensa que es el mayor impulsor de conversiones competitivas y ganancias de participación? ¿Son estos productos incrementales? ¿Es la totalidad de todo? ¿Tiene algo que ver con la ejecución? ¿Solo tratando de entender en qué nos centraríamos al pensar en ese tipo de concepto?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

¿Puedes oírme bien? Y si. Lo que les diría es que esa es la belleza de la situación por la que tengo mucha confianza en que vamos a seguir viendo ganancias de participación como lo hemos hecho en los últimos cuatro trimestres. Eso es porque tenemos tantos tiros a puerta. Si piensas en la rodilla en particular, ya tenemos ROSA, y eso está obteniendo una gran tracción. ROSA Partial acaba de lanzarse. Persona Revision ha estado disponible por un tiempo, pero el impulso sigue siendo muy fuerte. Y existe esa oportunidad derivada de obtener la típica rodilla total. - todavía tienes conversiones de conducción de mymobility. Ni siquiera ha lanzado Persona iQ todavía. Por lo tanto, todo esto nos brinda la oportunidad de crear un entorno diferenciado para nuestro cliente y brindar la oportunidad no solo de esa ganancia compartida o ganancia combinada, sino también de conversiones competitivas.

Y específicamente en la revisión, la razón por la que lo menciono generalmente es en la práctica de alguien, obtienes aproximadamente el 10% de los ingresos generales asociados con la revisión, y es más como el 90% proviene de tu rodilla total típica. Y muchas veces, usamos esa revisión como punta de lanza para convertir a un cirujano que es un cirujano competitivo porque ama el sistema de revisión. Y eso nos lleva a la casa para intentar dedicarnos a esa parte mucho mayor del negocio, que es su rodilla estándar. Así que es por eso que sigo volviendo a eso, tenemos mucho dinero ahora al que estamos prestando atención, donde tenemos un cliente de revisión que está utilizando un sistema de rodilla total competitivo, y eso nos brinda una gran oportunidad y una especie de caza. terreno al que ir, para obtener esas conversiones, pero ciertamente no es la única área que nos da la oportunidad de compartir. Son prácticamente todos estos.

Keri P. Mattox -- Vicepresidente sénior, Relaciones con inversores y Director de comunicaciones

Lauren, probablemente tengamos tiempo para tal vez una pregunta más.

Rick Wise -- Stifel - Analista

Muchas gracias.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Seguro.

Keri P. Mattox -- Vicepresidente sénior, Relaciones con inversores y Director de comunicaciones

Lauren, probablemente tengamos tiempo para tal vez una pregunta más.

Operador

A continuación, tenemos a Matthew O'Brien con Piper Sandler.

Matthew O'Brien -- Piper Sandler - Analista

Buenos dias. Gracias por exprimirme aquí. Entonces, Bryan, solo un poco más en el lado de la rodilla. Cuando miro sus números, sé lo que está diciendo en los últimos trimestres, está yendo en la dirección correcta. Pero cuando miro los dos últimos, parece que las cosas se han estabilizado un poco. Si no es así, en realidad estás un poco por las rodillas en términos de participación. Y me pregunto, especialmente en los EE. UU., Eso es realmente menor que el de 19 aquí en el segundo trimestre. ¿Hay cosas que te estén impactando específicamente porque eres el actor más importante del mercado? ¿Hay algunas cuentas de mayor volumen que estén de vacaciones? ¿Te encuentras en puntos calientes de COVID más grandes? ¿Más entrenamiento en el lado de la rodilla parcial que ha ralentizado un poco las cosas para ustedes en comparación con lo que hemos visto en algunos de sus compañeros?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Es tan difícil de decir. Y es por eso que antes me refería cuando miro las ganancias o pérdidas compartidas, nunca miro y dedico demasiado tiempo a un trimestre específico, incluso cuando las cosas son típicas. Pero en estos tiempos locos, muchas cosas pueden afectar su rendimiento frente al mercado. Así que, de nuevo, trato de no preocuparme demasiado por un trimestre determinado. Podría ser. Quiero decir, el hecho de que compartir ahora mismo en una parte específica del país, por ejemplo, puede ser significativo si lo hace mejor o peor que la competencia porque ese estado o condado en particular podría ser desafiado por COVID más que otros. Por lo tanto, siempre hay cosas que podrían afectar a un trimestre específico. Es por eso que cuando miro durante un período de cuatro cuartos de tiempo, eso generalmente elimina esos puntos de acceso.

Y es por eso que me siento más seguro y más cómodo con más de esa tendencia, que, a través de esa tendencia, básicamente elimina el ruido, voy a poner comillas en el aire alrededor del 'ruido' de un trimestre específico. Por eso sigo confiando en que estamos en buena forma, tenemos todos estos tiros a puerta que debemos seguir compartiendo. Pero bueno, estoy decepcionado. Miro el trimestre, realmente no me importa cuál es la razón. Quiero ganar todos los cuartos y este no lo hicimos. Pero de nuevo, miraré más a la tendencia y tomaré más de eso en la predicción de la toma de acciones en el futuro. Y solo diría en pocas palabras, creo que vamos a ser tomadores de acciones netas.

Matthew O'Brien -- Piper Sandler - Analista

Eso es útil. Y luego, muy rápido, en las ubicaciones de ROSA. Creo que mencionaste más: una mejor línea de tendencia en el lado OUS. Entonces, ¿puede hablar un poco sobre lo que está viendo a nivel internacional en lo que respecta a las ubicaciones de ROSA? Y luego, aquí en los Estados Unidos, se ha hablado de que algunos se trasladen a las ASC. Y solo en términos de colocaciones de ROSA, ¿qué está viendo en términos de hacia dónde van estas cosas, cuentas de mayor volumen en las que ingresa como paciente hospitalizado o incluso en el lado de ASC de las cosas?

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Sí, eso es bueno. Me siento muy bien con nuestra distribución. Aprovechamos el impulso en el ASC. Al ASC le encanta el hecho de que somos un sistema robótico eficiente que se trata de eficiencia en el ASC. Así que seguro que ha habido un beneficio para nosotros. También lo hemos visto en el hospital. Lo hemos visto en todo el mundo en Europa, Oriente Medio y África, así como en Asia Pacífico. Así que estoy muy satisfecho con la distribución de la tecnología en prácticamente todos los centros de atención y en todo el mundo. Y nuevamente, enfocamos nuestra atención, no siempre, pero llamémoslo, más del 80 por ciento del tiempo en esas cuentas más grandes. Estamos gastando nuestro tiempo en esos objetivos y cuentas platino porque ahí es donde está la gran recuperación si vas a gastar el tiempo. De nuevo, la distribución ha sido buena. Quiero decir, ha sido en diferentes entornos, en toda la región, y seguro que nos hemos centrado en las cuentas más grandes.

Keri P. Mattox -- Vicepresidente sénior, Relaciones con inversores y Director de comunicaciones

Y creo que eso nos lleva a las 9:30. Bryan, te lo devolveré solo para los comentarios finales antes de terminar.

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Si. Gracias, Keri. No me importaría hacer un par de comentarios aquí. Y antes que nada, gracias por pasar tiempo con nosotros aquí esta mañana. Solo quiero decir, y creo que probablemente esto sea obvio para todos. Ciertamente, tenemos una dependencia enorme de los procedimientos electivos en comparación con cualquiera de nuestros pares o competidores de tecnología médica, en particular las empresas de gran capitalización. Solo somos un impacto descomunal allí. Y como resultado, somos muy sensibles a los flujos y reflujos de COVID. Y pasamos mucho tiempo, como te imaginas, analizando esto. Y tratamos de ser prudentes en el establecimiento de nuestras expectativas como resultado. Y porque lo hemos visto. Hemos visto de primera mano que COVID puede mover nuestro negocio con bastante rapidez dada esa dependencia de los procedimientos electivos. Y esto ha sido lo que se reflejó en la guía actualizada y por qué nuestro rango implícito para la mitad posterior sigue siendo bastante amplio porque, nuevamente, hay cosas que pueden suceder aquí para movernos hacia arriba o hacia abajo con bastante rapidez debido a esa dependencia de los procedimientos electivos.

Ahora en relación con el segundo trimestre específicamente, y Suky dijo esto antes, incluso con algunos de los desafíos inesperados que tuvimos en el trimestre, obtuvimos resultados mejores de lo esperado, lo que creo que habla de dos cosas muy importantes. Número uno, y esto es más a corto plazo, pero es importante, la recuperación de COVID se está moviendo en la dirección correcta. Ahora definitivamente no está sucediendo de la manera que anticipamos. No creo que sea para nadie. Sin embargo, se está moviendo en la dirección correcta. Y los dos, y creo que esto es importante, no solo por ahora, sino a largo plazo, nuestro equipo continúa ejecutando y cumpliendo con las cosas que podemos controlar y ambas cosas se consideraron profundamente en nuestra guía actualizada. Y esto nos da la confianza de que se va a producir una recuperación continua durante la segunda mitad del año. Y vemos un camino para terminar 2020 con un crecimiento orgánico del 4% al 5%, del 4% al 5% del que hemos estado hablando sin la necesidad de ningún beneficio material al despejar la cola de pacientes diferidos.

Y tengo que decir, dado donde comenzamos hace solo unos años, y con COVID en el medio, con un crecimiento muy plano a negativo con pérdidas de acciones constantes como empresa. Yo, por mi parte, estoy muy orgulloso del equipo por poner a ZB en esta posición. Y espero no solo hablar de ello, sino entregárselo a usted, a nuestros clientes y a nuestros pacientes. Bueno. Con eso, continuaremos y finalizaremos la llamada, y esperamos volver a hablar contigo pronto. Muchas gracias.

Operador

[Comentarios de clausura del operador]

Duración: 63 minutos

Participantes de la llamada:

Keri P. Mattox -- Vicepresidente sénior, Relaciones con inversores y Director de comunicaciones

Bryan C. Hanson -- Presidente, presidente y director ejecutivo

Suketu Upadhyay -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Josh Jennings -- Cowen - Analista

Vijay Kumar -- Evercore ISI - Analista

Anthony Petrone -- Jefferies - Analista

¿Cuáles son las tasas de impuestos para 2016?

Steven Lichtman -- Oppenheimer - Analista

Larry Biegelsen -- Wells Fargo - Analista

Chris Pasquale -- Guggenheim - Analista

Matt Miksic -- Credit Suisse - Analista

Rick Wise -- Stifel - Analista

Matthew O'Brien -- Piper Sandler - Analista

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